O FMI soa o alarme: Choques de energia e o risco de aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA podem se espalhar, crescimento da Ásia pode desacelerar para 4,4% no próximo ano.

Segundo soube a Jinse Finance APP, o Fundo Monetário Internacional (IMF) previu esta quinta-feira que o crescimento económico asiático irá abrandar no próximo ano e alertou para riscos crescentes provenientes de choques energéticos devido à guerra no Irão, uma possível correção na onda de inteligência artificial (AI), bem como efeitos de transbordamento do aumento dos rendimentos das obrigações globais.

No seu relatório sobre as perspectivas da região Ásia-Pacífico, o IMF afirmou ainda que a incerteza quanto ao rumo da política monetária dos EUA poderá provocar volatilidade contínua nos mercados financeiros asiáticos.

No relatório publicado durante a reunião anual em Banguecoque, o IMF declarou: “Após o choque energético deste ano, a volatilidade nas taxas de câmbio e fluxos de capitais aumentou”, com várias economias emergentes a suportarem a pressão da desvalorização das suas moedas.

O relatório referiu que, embora as entradas de capital estrangeiro na região se mantenham geralmente robustas, começam a observar-se algumas saídas de fundos, como por exemplo desinvestimentos em ações tecnológicas da Coreia do Sul.

“Espera-se que, ainda este ano, a política monetária dos EUA continue a ser apertada. A combinação do aperto da política monetária nas principais economias desenvolvidas com a pressão fiscal poderá manter a região Ásia-Pacífico sob pressão para rendimento crescente.”

O IMF indicou que, atualmente, a previsão é que a economia asiática cresça 4,8% em 2026 e 4,4% em 2027, valores superiores aos previstos em abril, mas ainda abaixo da taxa de crescimento de 5,0% em 2025.

O relatório afirmou que esta revisão em alta reflete largamente o impacto positivo da onda de AI nos países desenvolvidos asiáticos, cuja taxa de crescimento deverá acelerar de 2,5% no ano passado para 3,2% em 2026.

Segundo o relatório, as economias emergentes asiáticas continuam a ser o principal motor de crescimento da região, mas devido ao impacto do aumento dos preços de energia, a taxa de crescimento em 2026 deverá abrandar de 5,6% no ano passado para 5,1%.

O IMF declarou que “os riscos para as perspetivas continuam tendencialmente negativos”, e que a persistência do conflito no Médio Oriente poderá manter os preços das matérias-primas elevados e consumir as reservas de petróleo.

Uma correção na procura de AI poderá afetar o crescimento global, e dado o elevado envolvimento da Ásia na cadeia industrial de AI, o impacto poderá ser particularmente evidente.

O relatório referiu que, com o aumento dos rendimentos globais, as pressões de mercado sobre os principais emissores de dívida soberana como EUA, Reino Unido, Zona Euro e Japão podem transbordar para o mercado de dívida asiático, elevando os rendimentos e agravando a já elevada vulnerabilidade fiscal.

O IMF afirmou: “Como a dívida pública e as necessidades de financiamento da maioria das economias da região continuam elevadas, um aperto repentino das condições financeiras pode aumentar os custos do serviço da dívida e intensificar a pressão sobre as finanças públicas.”

Foco na estabilidade de preços

Na reunião anual do IMF esta semana, as preocupações centrais prenderam-se com o crescimento da dívida, a subida dos rendimentos das obrigações e os riscos da onda de AI. Estes receios, acrescidos aos choques energéticos, dificultam ainda mais o trabalho dos decisores políticos. O choque energético, atribuído ao conflito no Médio Oriente, já desencadeou uma subida generalizada da inflação.

O índice Nikkei japonês caiu quase 5% esta quinta-feira, com as ações tecnológicas a sofrerem pesados impactos devido às preocupações do mercado sobre a rentabilidade da indústria de AI, enquanto os fortes dados de inflação dos EUA agravaram os receios de taxas de juro ainda mais altas.

O diretor do Departamento Ásia-Pacífico do IMF, Krishna Srinivasan, declarou numa conferência de imprensa que, apesar das expectativas de inflação de longo prazo na Ásia se manterem globalmente ancoradas, os bancos centrais devem continuar a focar-se na estabilidade de preços.

Ele afirmou: “Nas situações em que as expectativas estão menos ancoradas, o quadro de políticas é menos credível ou a inflação é mais persistente, os bancos centrais devem comunicar de forma clara e preparar-se para apertar as políticas. Para isso, é fundamental manter a independência dos bancos centrais.”

Srinivasan afirmou que, dado que a dívida pública permanece acima dos níveis anteriores à pandemia, o espaço para mais despesas fiscais está cada vez mais limitado.

Ele referiu que as políticas fiscais devem ser direcionadas e temporárias, instando os países da região a evitar subsídios generalizados aos combustíveis ou controles de preços, já que tais medidas podem ser ainda mais dispendiosas.