Prorok bańki ostrzega, że na rynku nieruchomości w USA, złocie i amerykańskich akcjach istnieje bańka – szaleniec czy wizjoner?

Huifeng Portal, 22 października—— Harry Dent od dawna ostrzegał przed bańką na amerykańskich aktywach, a teraz podjął konkretne działania: sprzedał swój dom mieszkalny, nie trzyma złota. Uważa, że obecna hossa to największa bańka w historii, a amerykańskie akcje, rynek nieruchomości i ceny złota są zagrożone głęboką korektą; nieruchomości są pod szczególną presją ze względu na strukturalne zmiany demograficzne. Planuje wykorzystać potrójne instrumenty shortujące, aby obstawiać pierwszą falę spadków na amerykańskiej giełdzie, a za bezpieczną przystań uważa długoterminowe obligacje USA, przewidując długotrwałą deflację i szansę dla złota po pęknięciu bańki.

Pewien amerykański weteran rynku, który przez trzy dekady wielokrotnie ostrzegał przed bańką, teraz stawia swoje własne pieniądze na swoją ocenę. Sprzedał dom, opróżnił portfel ze złota, zostawiając tylko jedno zdanie: to może być jedyny moment, kiedy naprawdę musisz się zabezpieczyć.

Sprzedaż głównego domu w pierwszej kolejności, wiara w największą bańkę w historii

Harry Dent jest założycielem HSDent i autorem książki "Jedyna w życiu wyprzedaż". Już w 1993 roku zyskał rozgłos dzięki książce "Wielki nadchodzący dobrobyt", w której precyzyjnie przewidział długą hossę lat dziewięćdziesiątych. Teraz jednak twierdzi, że

Dent przyznaje: "Sprzedaję swój główny dom, bo właśnie ten zostanie najbardziej dotknięty. Mój dom wakacyjny sprzedałem już kilka lat temu." W marcu tego roku zapowiadał, że jeśli do końca lata nie nastąpi krach, ponownie przeanalizuje swoje prognozy. Teraz tę analizę przeprowadził i wnioski pozostały niezmienne. Mówi, że rynek "nadal powoli się wspina, ale traci impet – wygląda to jak szczyt". Dodał: "Wiem, że brzmi to szalenie, ale powtarzam: to jest moment, w którym musisz się zabezpieczyć."


Wykres: Długoterminowa zmiana cen domów w USA

Zaskakujące porady dotyczące sprzedaży nieruchomości — najpierw tej o najwyższej wartości netto

Najbardziej zaskakujące dla publiki są rady Denta dotyczące nieruchomości. Często po spotkaniach był pytany, czy należy sprzedać dom wakacyjny objęty kredytem hipotecznym. Jego odpowiedź była następująca: sprzedaj dom bez kredytu. Dent tłumaczył: "Powinieneś sprzedać dom o najwyższej wartości netto, bez względu na to, czy jest to dom wakacyjny czy nie, bo na nim możesz najwięcej stracić."

Jego logika jest prosta: jeśli dom kupiony na wysoki kredyt traci na wartości, większość strat poniesie bank, a kredytobiorca może nawet porzucić nieruchomość. To jednak nie jest bez konsekwencji: taka decyzja niszczy historię kredytową, a w niektórych stanach pożyczkodawca może domagać się pozostałej kwoty. Rynek nieruchomości już wysyła sygnały ostrzegawcze: liczba wstępnych umów na domy używane we wrześniu spadła m/m o 7,3%, co jest najniższym wynikiem od 2001 roku (początek zbierania danych przez Amerykańskie Stowarzyszenie Pośredników w Obrocie Nieruchomościami), podczas gdy ekonomiści ankietowani przez Bloomberg spodziewali się spadku tylko o 0,5%. Według Redfin, we wrześniu aż 14,5% transakcji zakupu domów zostało zerwanych — to najwyższy odsetek od czasu wybuchu pandemii.

Jednak jeszcze ceny nie drgnęły — rok do roku domy wciąż drożały o 1,3%. Goldman Sachs szacuje, że ponad 95% posiadaczy kredytów hipotecznych spłaca je na znacznie lepszych warunkach niż obecnie oferowane na rynku, co minimalizuje motywację do sprzedaży. Dent uważa, że ta patowa sytuacja nie potrwa długo — średnie oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych według Freddie Mac w połowie października wynosiło już 7,40%, podczas gdy rok wcześniej zaledwie 6,27%. Mówi: "Stopa 7,5% powinna już spowodować reakcję rynku nieruchomości — i moim zdaniem tak się stanie."

Według niego powodem są czynniki demograficzne, które stanowią główny temat jego kariery zawodowej. Młodsze pokolenia są zbyt małe, by przejąć wszystkie nieruchomości, które w ciągu najbliższych 20 lat będą sprzedawane po odejściu pokolenia wyżu demograficznego. Dent mówi: "To śmierć pokolenia baby boomers zakończy hossę na rynku nieruchomości." Przewiduje, że największe domy na przedmieściach ucierpią w pierwszej kolejności.

Złoto na zerze, też uważa je za bańkę

Najbardziej szokujące jest chyba jego własne portfolio inwestycyjne. Zapytany, czy posiada złoto, Dent odpowiedział tylko: "Nie mam złota." Jego zdaniem, złoto też stało się częścią bańki spekulacyjnej. Według danych cytowanych przez CBS News, 20 października cena spot złota wynosiła ok. 4150 USD za uncję, około 26% niżej niż rekord wynoszący ok. 5596 USD z końca stycznia. Dent oczekuje dalszych, gwałtownych spadków ceny złota i twierdzi: "Złoto nie jest tu bezpieczną przystanią, zapamiętaj moje słowa, bo jest już tak napompowane, że musi spaść przynajmniej o 60-70%."

Banki centralne nie sprzedają jednak złota. Z oficjalnych danych azjatyckiego banku centralnego wynika, że we wrześniu zwiększył on rezerwy o ok. 740 tys. uncji — to największy miesięczny wzrost od prawie trzech lat, ale Dent pozostaje sceptyczny. Jednak dla posiadaczy złota to nie same złe wieści — Dent uważa, że najlepsze dni dla złota nadejdą po krachu, napędzane popytem z Indii. , a najpóźniej do 2070 roku.

Negatywna prognoza dla amerykańskich akcji — obstawia potrójne shorty

Dent spodziewa się, że pierwsza fala spadków na giełdzie będzie szybka i głęboka, z celem powrotu do minimów po pandemii z końca 2022 roku. Oblicza, że oznaczałoby to spadek indeksu S&P 500 o ok. 54%, Nasdaqa o 66%, a końcowe spadki mogą sięgnąć 80-90% — podobnie jak podczas Wielkiego Kryzysu 1929–1932. Duzi inwestorzy już zaczęli wycofywać kapitał: według Financial Times w tygodniu kończącym się 16 października Nasdaq 100 spadł o 5,5% — najgorszy wynik od kwietnia 2025 roku; jak donosi Bloomberg, według danych Goldman Sachs w pięć dni do 15 października fundusze hedgingowe redukowały ekspozycję na technologię najszybciej od 2016 roku. Dent komentuje: "Sprytne pieniądze już wychodzą."

Oczywiście wielu inwestorów nie widzi bańki. Według statystyk, spółki z S&P 500 notowały przez siedem kwartałów z rzędu dwucyfrowy wzrost zysków. Jednak . Mówi: "Kupię SQQQ, bo jest to potrójny short. Jak tylko wykorzystam ten ruch, będę mógł przejść na emeryturę." Trzeba jednak podkreślić, że tego typu fundusze są przeznaczone do krótkoterminowych transakcji — przez codzienne resetowanie nawet przy spadającym rynku można na nich stracić przy dłuższym trzymaniu, co jasno zaznacza ich wydawca ProShares.

Jedyne bezpieczne schronienie — obstawia długoterminowe obligacje USA

Dla innych Dent radzi przenieść kapitał w najbezpieczniejsze obligacje. Najbardziej preferuje długoterminowe obligacje USA, które obecnie oferują rentowność ok. 5–5,5%, podkreślając, że państwo może zawsze wydrukować pieniądze na spłatę. Mówi: "Te obligacje nie zbankrutują, dlatego staną się bezpieczną przystanią." Przewiduje, że długoterminowe stopy procentowe spadną w czasie recesji, podbijając ceny obligacji i prognozuje, że popularny fundusz na obligacje powyżej 20 lat (TLT) może urosnąć "ponad 100%".

Przez długi czas potem Dent widzi tylko spadki cen i stwierdza: "Przez następnych 10–12 lat deflacja będzie jedynym trendem." Nie sądzi, by Fed był w stanie odwrócić bieg wydarzeń — we wrześniu podniósł stopy procentowe i kolejna decyzja zostanie podjęta 28 października. Dent twierdzi: "Nie zdają sobie sprawy, jak bardzo ta bańka jest wrażliwa." Gdy tylko bańka pęknie, zamierza zainwestować ponownie w sztuczną inteligencję i Indie, z oknem czasowym od 2029 do 2065 roku.

Podsumowanie

Wskazówki obronne Denta ostatecznie sprowadzają się do prostego rachunku prawdopodobieństwa: "Jeśli się mylę, zarobisz tylko o 5%, 10% czy nawet 20% mniej; ale jeśli mam rację, unikniesz straty 50–80% całego majątku finansowego — nieruchomości, akcji, wszystkiego.”