Globalni bogacze przenoszą złoto do Singapuru, prywatne zasoby złota wzrosły około 16-krotnie w ciągu ostatnich dziesięciu lat.

Globalni miliarderzy przenoszą część fizycznego złota z tradycyjnych miejsc przechowywania do Singapuru. Ryzyko wojny, rosnące zadłużenie państw i niepewność polityczna powodują, że inwestorzy o wysokich dochodach z USA, Europy i Bliskiego Wschodu ponownie rozważają, gdzie trzymać swoje złoto.

Dla tych inwestorów złoto to nie tylko aktywo zabezpieczające przed ryzykiem — równie istotna staje się stabilność i wiarygodność jurysdykcji, w której przechowywane są aktywa.

Zgodnie z doniesieniami Bloomberg, w ostatnich latach prywatne zasoby złota w Singapurze znacznie wzrosły. Dealer metali szlachetnych J. Rotbart & Co. szacuje, że łączna ilość prywatnie posiadanego złota w tym kraju wzrosła od poziomu z 2014 roku około 16-krotnie, osiągając ponad 800 ton w 2025 roku, a główny wzrost pochodzi z Europy. Firma prognozuje, że ten trend będzie kontynuowany również w tym i przyszłym roku.

Ten napływ kapitału napędza ekspansję branży przechowywania metali szlachetnych w Singapurze oraz daje nowe szanse na rozwój lokalnego centrum obrotu złotem. Singapur nie tylko stara się przyciągnąć prywatny kapitał, ale także rozwija infrastrukturę rozliczeń, magazynowania i logistyki, by stać się kluczowym graczem na azjatyckim rynku złota.

Zagraniczni miliarderzy dywersyfikują przechowywanie — rośnie popyt na prywatne skarbce

Niemiecki były architekt danych bankowych, Gregor Gregersen, jest jednym z beneficjentów tej tendencji. Prawie 17 lat temu zaczynał od niewielkich transakcji srebrem, a dziś posiada sześciopiętrowy, o powierzchni ok. 18 tys. m², skarbiec wysokiego bezpieczeństwa The Reserve, zaprojektowany do przechowywania 500 ton złota.

Gregersen mówi, że niektóre bogate rodziny, które od lat trzymają fizyczne złoto, przenoszą część zasobów z innych jurysdykcji do Singapuru; inne rodziny, które wcześniej nie posiadały fizycznego złota, zaczynają je kupować przez prywatne banki lub dealerów metali szlachetnych, wybierając Singapur jako miejsce przechowywania.

Dane firmy pokazują, że na koniec września klienci The Reserve przechowywali tam 8,6 tony złota, trzykrotnie więcej niż na początku 2020 roku, z czego około 90% pochodziło od klientów zagranicznych.

Richard Wang, szef oddziału J. Rotbart & Co. w Singapurze, wskazuje, że w ciągu ostatniego roku liczba zapytań online od zachodnich klientów wzrosła trzykrotnie — największe zainteresowanie pochodzi z USA, następnie z Kanady, Wielkiej Brytanii i Australii.

Podobne zmiany zauważają inni dostawcy. Założyciel i dyrektor generalny Indigo Precious Metals, David J. Mitchell, informuje, że w minionym roku popyt ze strony zamożnych klientów z Europy i Ameryki Północnej na fizyczne złoto wzrósł o około 25%.

Platforma metali szlachetnych Gauld podaje, że około 40% jej europejskich klientów przeniosło część złota ze Szwajcarii do Singapuru lub od razu wybiera Singapur jako miejsce przechowywania przy zakupie nowego złota.

Ci klienci biorą pod uwagę nie tylko notowania złota, ale także polityczne i systemowe ryzyko związane z miejscem przechowywania aktywów. Część inwestorów wyraża obawy dotyczące deficytu budżetowego USA i niepewności politycznej; inni po zamrożeniu rosyjskich aktywów w wyniku sankcji ponownie oceniają neutralność i bezpieczeństwo tradycyjnych miejsc takich jak Szwajcaria.

Miejsce przechowywania złota częścią strategii zabezpieczających

Złoto może zabezpieczać przed dewaluacją walut, inflacją i ryzykiem geopolitycznym, ale nie eliminuje ryzyka prawnego i politycznego związanego z miejscem przechowywania. Dla inwestorów planujących długoterminowe utrzymanie aktywów decydujące znaczenie mają: poziom zarządzania, system prawny, stabilność systemu finansowego oraz zdolności obronne danego kraju.

Siła przyciągania Singapuru wynika właśnie z tej kombinacji. Kraj oferuje rozwinięty system usług finansowych i stosunkowo stabilne środowisko instytucjonalne, a także wysokiej klasy prywatne skarbce.

Według danych operatorów, dwie prywatne przechowalnie złota w Singapurze mają łącznie pojemność co najmniej 2200 ton, z czego The Reserve może pomieścić 500 ton, a inny duży obiekt, Le Freeport, przynajmniej 1700 ton. Operator Le Freeport poinformował w maju tego roku, że podziemne skarbce są niemal pełne, co obrazuje rosnące zapotrzebowanie na usługi składowania.

Banki również odpowiadają na potrzeby klientów. Nomura Holdings już oferuje w Singapurze usługi przechowywania fizycznego złota. Akshay Prasad, szef produktów inwestycyjnych i doradztwa w międzynarodowym oddziale zarządzania majątkiem tej grupy, wyjaśnia, że popyt ze strony klientów, zwłaszcza z Bliskiego Wschodu, napędza rozwój usług — kluczowe są kwestie inflacji, długoterminowych stóp procentowych, zakupów złota przez banki centralne oraz wiarygodności Singapuru jako miejsca przechowywania.

OCBC w tym roku zwiększył skalę działalności w zakresie fizycznego złota. Instytucja twierdzi, że od końca 2025 roku ilość złota posiadanego przez klientów działu Bank of Singapore wzrosła o ponad 40%. Coraz więcej lokalnych i zagranicznych klientów chce handlować i przechowywać złoto przez podmioty singapurskie, zamiast polegać na dotychczasowych amerykańskich firmach.

Również wzrost liczby usługodawców zmienia sposób przechowywania przez klientów. Inwestorzy rozważają już nie tylko zakup i długoterminowe przechowywanie, ale także możliwość sprzedaży złota w razie potrzeby. Doradca ds. logistyki metali szlachetnych, Lars Johansson, podkreśla, że przy rosnącej zmienności cen złota rośnie również troska inwestorów o płynność aktywów.

Singapur rozwija infrastrukturę handlową, walcząc o rolę azjatyckiego centrum złota

Singapur podejmuje działania, by przekształcić napływ prywatnych aktywów w szerszy biznes obrotu złotem i walczy z Hongkongiem o udziały w azjatyckim rynku metali szlachetnych.

Władze Singapuru ogłosiły w czerwcu, że singapurska giełda (SGX) planuje uruchomić do końca 2026 roku system rozliczeń pozagiełdowych dla transakcji na złocie; Monetary Authority of Singapore (MAS) zamierza natomiast oferować usługi przechowywania złota zagranicznym bankom centralnym i podmiotom państwowym. W tym roku Singapur rozszerzył też zakres zwolnień podatkowych dla kwalifikowanych funduszy i biur rodzinnych inwestujących w fizyczne metale szlachetne.

Celem tych działań jest połączenie możliwości magazynowych z usługami handlowymi, rozliczeniowymi i rozrachunkowymi, tak by złoto przechowywane w Singapurze mogło być bezpiecznie magazynowane i łatwo włączane do obrotu rynkowego. Hongkong w lipcu rozpoczął pilotaż rozliczeń złota i zacieśnia współpracę z Shanghai Gold Exchange, by wzmocnić zdolności rozliczeń transgranicznych. Oba ośrodki chcą przyciągać rosnący popyt na złoto w Azji.

Mimo to, pozycja Singapuru na światowym rynku złota nadal jest stosunkowo niewielka. Z danych Trade Data Monitor wynika, że do sierpnia tego roku import złota przez Singapur wzrósł o 44% rok do roku, osiągając 171 ton. Dla porównania, największe na świecie centrum pozagiełdowego obrotu złotem w Londynie magazynuje niemal 60 razy więcej złota niż Singapur, a zapasy złota w magazynach COMEX w Nowym Jorku sięgają około 730 ton.