Zaktualizowana wersja 3 - Tesla osiągnęła dodatni przepływ gotówki dzięki niższym niż oczekiwano wydatkom na sztuczną inteligencję

Uzupełniono o komentarze analityków, tło firmy, szczegóły finansowe, zaktualizowano dane dotyczące kursu akcji, poprawiono akapity 1-5, 9-10 i 12 oraz dodano wykresy

Akash Sriram/Abhirup Roy

Reuters, 21 października - Tesla TSLA.O w środę ogłosiła niespodziewanie dodatnie przepływy pieniężne w trzecim kwartale, ponieważ jej nakłady na sztuczną inteligencję i robotykę były znacznie niższe od oczekiwań Wall Street. Ten producent samochodów elektrycznych rozważa obecnie połączenie z należącą do Elona Muska firmą rakietową SpaceX SPCX.O.

Tesla balansuje na linie. Ta niespodziewana gotówka może wzmocnić jej pozycję przetargową, podczas gdy inwestorzy oceniają potencjalną wartość połączenia. Jednak biorąc pod uwagę, że większość wartości firmy jest związana ze sztuczną inteligencją, robotaksówkami oraz humanoidalnymi robotami, utrzymanie gotówki kosztem inwestycji może zagrozić narracji wzrostowej, w którą inwestorzy pokładają nadzieje.

„Nakłady inwestycyjne wydają się tu kluczową liczbą” – powiedział Ryan Lee, starszy wiceprezes ds. produktów i strategii w Direxion, która oferuje ETF powiązany z Tesla. „Rynek zachowuje się jak bajkowa Złotowłosa – nie chcemy widzieć ani za dużo, ani za mało.”

Kurs akcji Tesla wzrósł po sesji o około 0,5%.

Z danych London Stock Exchange Group (LSEG) wynika, że nakłady inwestycyjne w wysokości 4,7 miliarda dolarów są co prawda ponad dwukrotnie wyższe niż rok temu, ale poniżej poziomu z poprzedniego kwartału, a także niższe od prognoz analityków wynoszących średnio 7,5 miliarda dolarów.

Wolne przepływy pieniężne w kwartale zakończonym we wrześniu wyniosły 1,53 mld USD, podczas gdy rynek oczekiwał wcześniej zużycia gotówki na poziomie 4,92 mld USD.

Dzięki wzrostowi liczby dostarczonych pojazdów - szczególnie na rynku europejskim napędzanemu przez wysokie ceny ropy - oraz wzrostom w segmencie magazynowania energii, przychody spółki w trzecim kwartale również przewyższyły oczekiwania Wall Street.

Musk we wtorek powiedział, że połączenie Tesli ze SpaceX to „dobry pomysł”, a obie firmy powołały specjalny komitet (link) do omówienia szczegółów transakcji.

Thomas Monteiro, starszy analityk Investing.com, stwierdził: „To połączenie nadal napotyka na znaczące przeszkody, ale dzisiejsze wyniki finansowe Tesli sprawiają, że jego logika finansowa staje się trudniejsza do zignorowania.”

„Główny wniosek jest taki, że dodatni przepływ gotówki w tym kwartale nie wynikał z rosnących zysków, ale z tego, że wydatki były o miliardy dolarów mniejsze niż zakładano, podczas gdy SpaceX przygotowuje się do inwestycji nawet 40 mld USD w jednym kwartale.”

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-RESULTS/akpelyabavr/chart.png

Wzrost dostaw napędza rekordowe przychody

Z zestawienia LSEG wynika, że producent samochodów z siedzibą w Austin w Teksasie wykazał przychody w wysokości 28,05 mld USD za trzy miesiące zakończone 30 września, powyżej średnich prognoz analityków wynoszących 27,88 mld USD. W analogicznym okresie rok wcześniej przychody wyniosły 28,10 mld USD.

Z danych Visible Alpha wynika, że marża brutto w segmencie motoryzacyjnym (bez kredytów regulacyjnych) w trzecim kwartale wyniosła 18,1%, powyżej prognoz analityków na poziomie 16,7%.

Tesla w trzecim kwartale dostarczyła 486 532 pojazdów, przewyższając oczekiwania Wall Street na poziomie około 461 100 sztuk. Liczba ta jest o około 2% niższa niż rok wcześniej.

W miarę jak światowi konkurenci wprowadzają nowe, często tańsze modele, a Tesla wciąż w dużej mierze polega na starzejących się Model 3 i Model Y, jej podstawowy biznes motoryzacyjny pozostaje pod ścisłą obserwacją. Firma ogłosiła, że przekroczyła już 10 milionów dostarczonych aut, a Model Y ma szansę stać się w tym roku najlepiej sprzedającym się pojazdem na świecie.

Aby pobudzić popyt, Tesla wprowadziła uproszczone i tańsze wersje obu modeli oraz w lipcu w USA wprowadziła sześciomiejscową wersję Modelu Y. Jednak koniec ubiegłorocznych ulg podatkowych negatywnie wpłynął na popyt na amerykańskim rynku.

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-SPACEX/klvyrlgzkpg/chart.png

Flota taksówek autonomicznych wciąż rośnie w kolejnych amerykańskich miastach

Inwestorzy z niecierpliwością czekają na bardziej wyraźne dowody, że działania Muska w zakresie autonomicznej jazdy i robotyki przechodzą z fazy obietnic w etap komercjalizacji.

Tesla na początku tego miesiąca poinformowała, że jej flota „Cybercab” w Austin wzrosła w ciągu około miesiąca z niecałych 40 sztuk do ponad 300, a kolejnym miastem będzie Dallas. Po wprowadzeniu tej usługi w kwietniu w Dallas i Houston, w lipcu po raz kolejny ogłoszono dostępność robotaksówek na Florydzie: w Miami, Orlando i Tampa.

Dzięki rosnącemu zapotrzebowaniu na wielkoskalowe baterie od deweloperów energii odnawialnej oraz centrów danych, segment energetyczny Tesli stał się ważnym równoważnikiem do biznesu motoryzacyjnego. Spółka zaznacza, że obecne taryfy celne dotkną bardziej działalność w zakresie energii niż sprzedaży samochodów.

Kurs akcji firmy spadł w tym roku około 14%. Jej kapitalizacja wynosi około 1,4 bln USD, co sprawia, że Tesla pozostaje zdecydowanie najcenniejszym producentem samochodów na świecie. Pokazuje to oczekiwania inwestorów, że oprogramowanie do autonomicznej jazdy, magazynowanie energii, robotaksówki oraz humanoidalne roboty mogą w przyszłości przynieść marże wyższe niż sprzedaż samochodów.

https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-TESLA/FINANCES/lbpgxyoewvq/chart.png

(Aby ułatwić korzystanie osobom niebędącym rodzimymi użytkownikami języka angielskiego, Reuters automatycznie przetłumaczył powyższy materiał na kilka innych języków. Ponieważ tłumaczenie automatyczne może zawierać błędy lub nie oddawać pełnego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tekstu tłumaczenia, traktując je jedynie jako udogodnienie dla czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku korzystania z tej automatycznej funkcji tłumaczenia.)