Ceny złota słabną, ceny srebra wahają się: słabe dane dotyczące rynku mieszkaniowego równoważą wpływ wzrostu cen ropy

Informacje Walutowe 20 października—— We wtorek (20 października) podczas porannej sesji handlowej w USA, cena złota na rynku spot spadła, a cena srebra spot była mocno zmienna. Rynek nieruchomości w USA wypadł poniżej oczekiwań, co podkreśla wpływ wysokich kosztów kredytowych na gospodarkę USA; jednak wzrost cen ropy naftowej i utrzymująca się wysoka inflacja sprawiają, że rynek nadal zakłada dalsze zacieśnienie polityki pieniężnej przez Fed. Najnowsze dane dotyczące rynku nieruchomości w pewnym stopniu złagodziły obawy związane z inflacją, która tłumiła wzrost metali szlachetnych, jednak ponowne napięcia w rejonie cieśniny Ormuz ograniczyły oczekiwania co do obniżki stóp procentowych.

We wtorek (20 października) podczas porannej sesji w USA cena złota spot spadła, a cena srebra spot była mocno zmienna. Rynek nieruchomości w USA wypadł poniżej oczekiwań, co podkreśla wpływ wysokich kosztów kredytowych na gospodarkę USA; jednak wzrost cen ropy naftowej i utrzymująca się wysoka inflacja sprawiają, że rynek nadal zakłada dalsze zacieśnienie polityki pieniężnej przez Fed. Najnowsze dane dotyczące rynku nieruchomości w pewnym stopniu złagodziły obawy związane z inflacją, która tłumiła wzrost metali szlachetnych, jednak ponowne napięcia w rejonie cieśniny Ormuz ograniczyły oczekiwania co do obniżki stóp procentowych. W porannej sesji cena złota spot wynosiła około 4126,87 USD za uncję, spadając o 0,33%; cena srebra spot wynosiła około 57,391 USD, rosnąc o 0,52%.



Dane dotyczące budownictwa mieszkaniowego w USA za wrzesień wskazują na pogorszenie sytuacji, co potwierdza, że wysokie stopy kredytów hipotecznych ograniczają inwestycje w sektorze mieszkaniowym. Liczba rozpoczętych budów nowych domów spadła o 7,4% w porównaniu z rokiem poprzednim. Rozpoczęcia budowy domów jednorodzinnych spadły o 4,6%, odpowiadając rocznej liczbie 859 000; pozwolenia budowlane odnotowały niewielki spadek o 0,2% do 1,4 mln, po korekcie sierpniowych danych do 1,403 mln. Pozwolenia na budowę domów jednorodzinnych spadły o 4,0%, do 845 000.

Wcześniej, w poniedziałek, indeks rynku mieszkaniowego NAHB spadł z 32 do 29, osiągając najniższy poziom od czerwca 2012 roku. Wzrost stóp kredytów hipotecznych, rosnące koszty budowy oraz osłabienie popytu na zakup mieszkań poważnie ograniczyły zaufanie deweloperów. Najnowsze dane jeszcze mocniej potwierdziły, że zaostrzenie warunków finansowych coraz bardziej uderza w sektory gospodarki wrażliwe na zmiany stóp procentowych.

Na rynku panuje wyraźny podział opinii: z jednej strony aktywność gospodarcza słabnie, z drugiej natomiast presja inflacyjna pozostaje uporczywa. We wrześniu ceny konsumpcyjne w USA wzrosły o 0,6% miesiąc do miesiąca, oraz o 3,7% rok do roku; ceny producentów wzrosły o 1,3% miesiąc do miesiąca, a rok do roku aż o 6,3%. Dane inflacyjne były wyższe od prognoz, więc traderzy spodziewają się, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian na posiedzeniu w dniach 27-28 października, a rynek kontraktów terminowych wskazuje na 82,8% prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian oraz 17,2% szans na podwyżkę o 25 punktów bazowych. Mimo to rynek zakłada, że podczas posiedzenia w dniu 9 grudnia prawdopodobieństwo podwyżki Fed wynosi aż 93,6%.

Dane mieszkaniowe z wtorku dostarczają argumentów za utrzymaniem stóp bez zmian w październiku, jednak wobec utrzymujących się wysokich cen energii, same te dane nie odwrócą oczekiwań rynku co do podwyżki w grudniu. Rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich oscyluje wokół 5,1%, w poniedziałek osiągnęła nawet 5,13%; indeks dolara nieco osłabł w nocy, a podczas poprzedniej sesji dolar się umocnił.

Fed znajduje się w okresie ciszy komunikacyjnej przed posiedzeniem, a najnowsze dane gospodarcze stanowią główną podstawę do oceny kierunku polityki pieniężnej. Kolejne wydarzenia ekonomiczne we wtorek: o 10:00 czasu wschodniego USA (UTC+8) publikacja wrześniowego indeksu podpisanych umów kupna domów. W czwartek o 8:30 czasu wschodniego (UTC+8) publikacja liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych; w piątek o 9:45 (UTC+8) publikacja wstępnych październikowych indeksów PMI dla przemysłu i usług, o 10:00 (UTC+8) publikacja ostatecznego indeksu zaufania konsumentów University of Michigan.

Jeśli dane z rynku pracy i działalności biznesowej się pogorszą, wzmocnią obawy o spowolnienie gospodarcze i osłabią oczekiwania dotyczące dalszych podwyżek stóp; spadek rentowności obligacji USA będzie stanowił wsparcie dla ceny złota. Natomiast jeśli oczekiwania inflacyjne pozostaną wysokie, a dane gospodarcze będą lepsze od prognoz, Fed będzie mieć silniejsze argumenty do zacieśnienia polityki, co dalej będzie wywierać presję na ceny metali szlachetnych.

Cieśnina Ormuz oraz relacje USA-Iran pozostają poważnym czynnikiem niepewności dla rynku energii. Statki handlowe oraz saudyjskie cele były ostatnio atakowane, ceny ropy oddały część poniedziałkowych spadków. Iran grozi, że naruszy bezpieczeństwo żeglugi na tym strategicznym szlaku, a bojownicy Huti wznowili działania zbrojne, co zwiększa obawy o bezpieczeństwo dostaw energii w regionie Zatoki. Obecnie ilość transportowanej ropy przez cieśninę Ormuz wróciła do 80%-82% poziomów sprzed konfliktu, jednak transport tankowcami nadal jest zakłócany, a ryzyko ponownych przerw dostaw podnosi geopolityczną premię ryzyka.

Iran nadal utrzymuje swoje roszczenia do cieśniny jako obszaru suwerenności kraju; negocjacje między USA i Iranem w sprawie zniesienia sankcji, swobodnego przepływu przez cieśninę oraz ogólnego bezpieczeństwa nie przyniosły trwałych rezultatów. W trakcie sesji Brent osiągnął maksymalnie 111,94 USD za baryłkę, najwyższy poziom od maja, później spadł do 109,53 USD; WTI po ponownym wejściu na poziom powyżej 100 USD za baryłkę spadł do 98,84 USD.

Nasilenie konfliktu wpływa na złoto zarówno pozytywnie, jak i negatywnie. Ryzyko geopolityczne w regionie Zatoki sprzyja zakupom złota jako bezpiecznej inwestycji; jednak wzrost cen ropy nasila presję inflacyjną, opóźniając zwrot Fed w stronę łagodniejszej polityki. Wtorkowy słaby raport mieszkaniowy pokazuje koszt wysokich kosztów kredytowych dla gospodarki, lecz presja inflacyjna związana z cenami ropy nadal ogranicza potencjał wzrostu złota.

Srebro również podlega presji związanej z polityką pieniężną, a ze względu na szerokie zastosowanie przemysłowe jest jeszcze bardziej podatne na negatywne skutki spowolnienia gospodarczego.

(Dzienny wykres złota spot Źródło: Easy Forex)

Następnym celem strony popytowej jest doprowadzenie do powrotu ceny złota powyżej strefy oporu 4141,97-4145,47 USD; jeśli poziom ten zostanie skutecznie przebity, kolejnym celem jest 4199,08 USD, następnie 4217,40 USD.

Najbliższym celem strony podażowej w krótkim terminie jest spadek poniżej 4073,55 USD, głębsze wsparcie to 4066,54 USD, następnie 3942,10 USD.

Pierwszy poziom oporu: 4141,97 USD, następny 4145,47 USD; pierwszy poziom wsparcia: 4073,55 USD, kolejny 4066,54 USD.

Następnym celem strony popytowej jest doprowadzenie ceny srebra spot powyżej 57,390-57,860 USD; przebicie tej strefy otwiera drogę do 58,700 USD, następnie do 59,370 USD.

Celem strony podażowej jest spadek poniżej 56,920 USD, kolejnym celem jest 56,340 USD, następnie 55,400 USD.

Pierwszy poziom oporu: 57,390 USD, następny 57,860 USD; pierwszy poziom wsparcia: 56,920 USD, kolejny 56,340 USD.