Prognoza giełdy amerykańskiej | Trzy główne indeksy giełdowe rosną, nadchodzi ważny raport o zatrudnieniu, plan rozszerzenia produkcji Toshiba HDD uderza w sektor magazynowania danych

Ruchy rynkowe przed otwarciem giełdy

1.2 października (piątek) przed otwarciem rynku amerykańskiego, wszystkie trzy główne indeksy kontraktów terminowych na akcje amerykańskie rosną. W chwili publikacji, kontrakt terminowy na Dow Jones wzrósł o 0,46%, kontrakt terminowy na S&P 500 wzrósł o 0,46%, kontrakt terminowy na Nasdaq wzrósł o 0,58%.

2. W chwili publikacji, indeks DAX w Niemczech wzrósł o 0,84%, indeks FTSE 100 w Wielkiej Brytanii wzrósł o 0,11%, indeks CAC40 we Francji wzrósł o 0,38%, a indeks Euro Stoxx 50 wzrósł o 0,47%.

3. W chwili publikacji, WTI spadł o 3,09%, do 90,00 dolarów za baryłkę. Brent spadł o 2,28%, do 99,98 dolarów za baryłkę.

Informacje rynkowe

Nadchodzi kluczowe NFP! Spodziewany wzrost zatrudnienia poza rolnictwem we wrześniu spada do 90 tys.: Prawdziwy "punkt zapalny" danych NFP tej nocy może dotyczyć tego, czy dane z sierpnia zostaną znacząco skorygowane w dół. Rynek oczekuje wzrostu zatrudnienia o 90 tys., poniżej pierwotnych 162 tys. w sierpniu, stopa bezrobocia pozostanie na poziomie 4,1%, średnia płaca godzinowa wzrośnie miesiąc do miesiąca o 0,3%; szczególnie istotna jest nietypowa sezonowa korekta w sierpniu i możliwość jej dalszego obniżenia — to ważna zmienna przy interpretacji tej publikacji: korekta wsteczna z poprzedniego miesiąca i silne nowe zatrudnienie we wrześniu mogą wystąpić jednocześnie, dlatego łączny wzrost za dwa miesiące oraz skorygowany trend odzwierciedlają siłę rynku pracy lepiej niż pojedyncza liczba. Liczba nowych i stałych zasiłków dla bezrobotnych, ADP oraz badania przedsiębiorstw wspierają tezę, że rynek pracy pozostaje odporny, ale konsumenci odczuwają osłabienie szans na zatrudnienie, co rodzi pole do niespodzianek w każdą stronę. W międzyczasie, łagodne dane inflacyjne i ostrożna retoryka przedstawicieli Fed sprawiły, że szanse na podwyżkę w październiku spadły z około 70% na początku tygodnia do około 25% w czwartek, a Goldman Sachs przesunął oczekiwania kolejnej podwyżki na grudzień.

Po kilku tygodniach sprzedaży, rynek obligacji USA w końcu odnotował silne odbicie, ale traderzy nie zmienili podstawowych oczekiwań co do kolejnych podwyżek. Gdy rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji spadły z najwyższego poziomu od 24 lat, rynek koncentruje się na publikacji raportu NFP wieczorem czasu polskiego: jeśli rynek pracy tylko łagodnie ochłodzi się, na rynku obligacji może być trudno utrzymać odbicie; tylko wyraźnie słabsze niż oczekiwane dane o zatrudnieniu i płacach mogą skłonić inwestorów do masowego wycofania zakładów na podwyżki. Obecnie traderzy obligacji nie muszą widzieć kontynuacji spowolnienia zatrudnienia, ale potrzebują danych na tyle słabych, by zachwiać ścieżką zaostrzenia Fed. Model Goldman Sachs szacuje, że CTA trzyma ok. 390 mld USD pozycji krótkiej na globalnych obligacjach, a krótka pozycja na 10-letnich oraz 30-letnich obligacjach USA sięga odpowiednio 99% i 100% historycznego maksimum, podczas gdy implikowana zmienność S&P 500 na ten dzień spadła do ok. 0,67%—0,70%. Jeśli zatrudnienie łagodnie zwalnia i presja płacowa jest pod kontrolą, spadek stóp może złagodzić presję na wyceny akcji; gdy dane są wyraźnie słabe lub poprzedni miesiąc mocno skorygowany w dół, oczekiwania co do podwyżek mogą jeszcze bardziej odpłynąć, wywołując uzupełnianie krótkich pozycji przez strategie trendowe i wzmacniając wzrost obligacji; jeśli zatrudnienie i płace okażą się lepsze od oczekiwań, wycena podwyżek może znów wzrosnąć, co oznacza dla aktywów ryzykownych „dobre wiadomości gospodarcze, złe dla wyceny”. Kolejnym potencjalnym dużym "punktem zapalnym" tego raportu jest wspólne oddziaływanie na ocenę trendów zatrudnienia i przepełnienie pozycji na rynku obligacji.

Macron zamierza zwołać G7 w celu stabilizacji cen ropy, oczekiwanie na uwolnienie rezerw prowadzi do spadku cen surowca. Prezydent Francji Emmanuel Macron odbył rozmowę 2 października z liderami USA i Kanady, a także planuje pilnie zwołać szczyt G7, aby pomóc powstrzymać wzrost cen paliw, skupiając się na łagodzeniu globalnych napięć w dostawach produktów naftowych. Zgodnie z komunikatem Pałacu Prezydenckiego, Francja jako kraj przewodniczący G7, współpracuje aktywnie z Międzynarodową Agencją Energetyczną (IEA), koordynując działania mające złagodzić presję cenową i zapewnić dostawy ropy i produktów naftowych. Macron podkreślił, że państwa G7 „działają wspólnie bez nakładania ograniczeń eksportowych na energię, w zgodzie z wspólnymi interesami”. Trwa koordynacja na poziomie europejskim – kraje europejskie prowadzą nagłe konsultacje, rozważając jak odpowiedzieć na presję USA związaną z uwolnieniem strategicznych rezerw paliw, oraz jak uniknąć potencjalnego zakazu eksportu energii przez Stany. W obliczu turbulencji na rynku globalnym wywołanych przez wojny geopolityczne, Europa wolniej niż USA wykorzystuje swoje rezerwy awaryjne ropy, więc region dysponuje znaczącymi zasobami do potencjalnego uwolnienia.

Iran przygotowuje "najgorszy scenariusz": Jeśli USA wznowią ataki, nie będzie tylko symbolicznej odpowiedzi. Według doniesień medialnych, kilku wysokich urzędników i osób wtajemniczonych w Iranie twierdzi, że w Teheranie panuje przekonanie, iż jeśli Stany Zjednoczone ponownie przeprowadzą dużą ofensywę, Iran nie może odpowiedzieć tylko symbolicznie, choć scenariusze wojskowe są nadal omawiane i nie podjęto jeszcze ostatecznej decyzji. Od powrotu prezydenta Iranu Pajzehziehana z Nowego Jorku w ubiegłym tygodniu, wyżsi urzędnicy i dowództwo wojskowe dyskutują zakres i timing odpowiedzi na potencjalną kolejną akcję USA. Trzech wysokich urzędników irańskich i osoba zaznajomiona z dyskusją twierdzą, że potencjalne cele nie muszą być już tylko aktywami militarnymi bezpośrednio związanymi z USA, ale mogą rozszerzyć się na kraje wspierające operacje amerykańskie, a nawet obejmować lokalizacje poza Bliskim Wschodem.

"Numer dwa i trzy" w Fed kolejno prezentują gołębią postawę, tłumiąc głosy jastrzębi i tonując rynek co do agresywnej podwyżki stóp w październiku. W czwartek wiceprzewodniczący Fed, Philip Jefferson, zabrał głos w sposób bardzo zbieżny z wypowiedzią prezesa Fed z Nowego Jorku, Johna Williamsa z początku tygodnia — obaj podkreślili potrzebę zebrania większej ilości danych przed podjęciem kolejnych decyzji politycznych. Ponieważ „numer dwa” Jefferson i „numer trzy” Williams należą do nieformalnego kluczowego trio wspierającego przewodniczącego Wosha, ich wspólne stanowisko interpretowane jest przez rynek jako wyraz zbiorowej woli kierownictwa Fed, a nie pojedynczej opinii. W efekcie, prawdopodobieństwo podwyżki na październikowym spotkaniu FOMC spadło z około 70% na początku tygodnia do około 25%, a rynek wyraźnie przesunął oczekiwania na grudzień. Choć prezes Fed w Dallas, Lorie Logan, i prezes Fed w Minneapolis, Neel Kashkari, prezentowali w czwartek jastrzębie stanowisko, twierdząc, że inflacja jest nadal zbyt wysoka i potrzebne jest dalsze zacieśnienie, ich głosy wyraźnie bledną wobec gołębiej wypowiedzi Jeffersona.

Informacje o poszczególnych akcjach

Toshiba inwestuje 60 miliardów jenów w rozbudowę produkcji HDD i zamierza podwoić moce, a temat pamięci traci przed otwarciem rynku — akcje Seagate spadają o ponad 13%. W chwili publikacji, akcje Seagate, amerykańskiego giganta HDD, spadają przed otwarciem rynku o ponad 13%, a rynek ponownie ocenia sytuację popytu i podaży w branży HDD w kontekście ekspansji centrów danych AI. 2 października, według japońskich mediów, Toshiba planuje zainwestować około 60 miliardów jenów w rozbudowę fabryki HDD na Filipinach, dążąc do podwojenia mocy produkcyjnych napędów HDD dla centrów danych AI do roku fiskalnego 2027. Dla amerykańskich gigantów HDD — Seagate i Western Digital — taka ekspansja konkurencji oznacza, że ​​mimo wykładniczego wzrostu zapotrzebowania centrów danych AI na wysokopojemne HDD, podaż równocześnie wzrośnie, a napięcia w relacji popytu i podaży mogą zacząć łagodnieć jeszcze przed końcem roku, budząc obawy o przyszły udział Seagate w rynku i pozycję negocjacyjną. W ostatnich latach ekspansja centrów danych AI stale zwiększa popyt na wysokopojemne HDD. W porównaniu do SSD, które kosztują około 20 razy więcej niż HDD, HDD dzięki przewadze kosztowej wciąż są ważnym wyborem dla masowej pamięci. Seagate już w styczniu oznajmił, że jego moce produkcyjne nearline HDD na 2026 są całkowicie wyprzedane, pokazując, że podaż w branży pozostaje napięta. Rozbudowa przez Toshibę wysyła jasny sygnał: popyt na HDD napędzany przez AI wciąż rośnie, ale producenci zaczynają walczyć o rynek zwiększając moce i pojemność. Gdy Toshiba i Western Digital jedno po drugim zwiększają zaangażowanie, uwaga rynku przesuwa się z samego wzrostu popytu na to, czy nowa podaż zmieni obecny stan równowagi w branży HDD.

Znany leakster Apple ujawnia kolejną "mocną kartę" giganta: pierwsze Siri AI Home Hub i dotykowy MacBook Pro mogą się pojawić już w październiku. Mark Gurman, znany leakster Apple, który wielokrotnie z wyprzedzeniem ujawniał szczegóły sprzętu iPhone, publikuje kilka ekskluzywnych wiadomości: dotykowy MacBook Pro już w październiku, inteligentny Home Hub „gotowy z magazynu na świecie”, wątpliwa wartość aktualizacji iPhone’a 18 Pro oraz przejście Apple z tradycyjnych mediów na marketing influencerów. Gurman ujawnia, że wewnętrznie w Apple projekt „J490”, czyli AI Smart Home Hub, będzie kluczowym przełomem. „To następny 'Big Thing' (mocna karta) Apple, do premiery pozostało zaledwie kilka tygodni” — podkreśla. Zwraca uwagę, że dotychczasowe próby Apple w dziedzinie smart home (np. iPod Hi-Fi i wcześniejszy HomePod) były „produktami nieukończonymi”, ale J490 całkowicie zmieni tę sytuację. Urządzenie opisane jako „Amazon Echo Show w uniwersum Apple, produkowane przez Apple”, ma mieć dotykowy kwadratowy ekran ok. 6 cali. Największym atutem jest nowy system operacyjny. „Jak wyglądałby system operacyjny dla Siri AI, nie jako aplikacja czy interfejs na telefonie, ale jako osobny system? Oto odpowiedź”. Gurman cytuje, że system łączy cechy Watch OS i trybu standby, a „głos będzie głównym elementem interakcji”.

Pojawia się informacja, że Broadcom (AVGO.US) z syndykatem banków stara się pozyskać 60 miliardów USD na chipy dla Anthropic i innych. Według osób wtajemniczonych, syndykat banków Broadcom (AVGO.US) pracuje nad pozyskaniem 60 miliardów USD nowego finansowania na zakup chipów AI — skorzystają z tego Anthropics PBC i inne firmy. Osoby te twierdzą, że banki przygotowują się na emisję 42 miliardów USD zabezpieczonych pożyczek A, a ponieważ transakcja nie jest jeszcze oficjalna, proszą o anonimowość. Blackstone Group (BX.US) prowadzi transzę B, wartą 18 miliardów USD, zobowiązując się do wyłożenia 9 miliardów z własnych funduszy i planuje rozdystrybuować resztę syndykalnie. Finansowanie to jest przygotowywane od kilku tygodni i budzi duże zainteresowanie wśród profesjonalistów z Wall Street i Doliny Krzemowej, chcących ocenić, czy inwestorzy wciąż chcą wspierać infrastrukturę AI w obliczu protestów przeciwko budowie centrów danych. Broadcom chce sprzedawać więcej chipów i sprzętu dla centrów danych, rzucając wyzwanie Nvidia (NVDA.US); a firmy AI takie jak Anthropic muszą ciągle zwiększać moce obliczeniowe. W sierpniu osoby wtajemniczone twierdziły, że potencjalna transakcja pomoże firmom takim jak Anthropic uzyskać kluczowe chipy i infrastrukturę AI.

Google (GOOGL.US) uzyskał zgodę na kontynuację sporu o monopol technologii reklamowej — wydawcy mogą łącznie dochodzić ponad 3,2 mld USD odszkodowania. Sędzia federalny w Nowym Jorku orzekł, że USA Today Co., Daily Mail General and Trust Plc oraz konsorcjum dużych wydawców mogą dochodzić szkód w wysokości ponad 3,2 mld USD w sprawie monopolu Alphabetu (GOOGL.US) na rynku technologii reklamowej. W opinii wydanej w środę wieczorem, sędzia P. Kevin Castel z sądu w Manhattan pozwoli na proces przed ławą przysięgłych dotyczący wpływu działań Google i jego platformy AdX na czołowych wydawców. Orzekł, że konsorcjum ok. 5000 wydawców może dochodzić 1,7 mld USD od Google, oddalając prośby firmy o zmianę szacunków szkód. Osobne pozwy USA Today i Daily Mail mogą skutkować odszkodowaniem odpowiednio ok. 900 mln USD i 600 mln USD. Google w oświadczeniu zaznaczyło, że wyrok oddalił także roszczenia niektórych wydawców korzystających z innych narzędzi zakupowych i zapowiedziało obronę pozostałych kwestii w sądzie.

Pojawia się informacja, że Anthropic planuje dzień dla inwestorów 14 października przed debiutem giełdowym, celuje w listopadową premierę. Według osób wtajemniczonych, Anthropic PBC planuje spotkanie z potencjalnymi inwestorami 14 października w celu przygotowania debiutu giełdowego (IPO), mimo kontroli związanej z bezpieczeństwem AI firma realizuje potencjalnie znaczący plan wejścia na giełdę. Zaproszenia na wydarzenie zostały właśnie wysłane, a wybrani instytucjonalni inwestorzy będą mieli okazję zadawać pytania kierownictwu firmy. Osoba ta podaje, że spotkanie odbędzie się w siedzibie firmy w San Francisco. Harmonogram pozwala firmie, twórcy Claude, zadebiutować już w listopadzie. Wcześniejsze doniesienia wskazywały, że oficjalna prezentacja dla inwestorów rozpocznie się najwcześniej w tygodniu 9 listopada, a pierwsze transakcje mogą ruszyć przed świętem Dziękczynienia. Osoby te zastrzegają, że szczegóły IPO mogą się zmienić, prosząc o anonimowość z powodu nieujawnionych informacji. Rzecznik Anthropic odmówił komentarza. Wcześniej osoby wtajemniczone twierdziły, że inwestorzy oceniają wycenę Anthropic na poziomie 1,8—2 biliona USD. Firma spodziewa się, że IPO jej rozmiar dorówna lub przewyższy IPO SpaceX.

Ważne dane i wydarzenia gospodarcze

20:30 czasu polskiego: bezrobocie w USA we wrześniu, zmiana zatrudnienia poza rolnictwem (tys.)

22:00 czasu polskiego: zamówienia w przemyśle USA za sierpień (mdm), członek FOMC wybrany na 2026, prezes Fed w Dallas Lorie Logan powita gości na piątej konferencji „Makroekonomiczne skutki migracji”.

01:00 czasu polskiego następnego dnia: liczba wiertni ropy w USA w tygodniu zakończonym 2 października