Ceny ropy Brent spadły poniżej 99 dolarów, UBS: same negocjacje są już nie do zignorowania, ceny ropy mogą w krótkim terminie pozostawać pod presją spadkową
Brent – ropa naftowa w tym tygodniu gwałtownie się cofnęła, równoczesne ożywienie kontaktów dyplomatycznych między USA a Iranem oraz oczekiwanie na częściowe wznowienie przesyłu przez saudyjski rurociąg podniosły nastroje na rynku, a napięcie w dostawach zostało tymczasowo złagodzone.
Brent – ropa naftowa w środę chwilowo spadła do poziomu 97,77 USD za baryłkę, co oznacza spadek o blisko 11% względem najwyższego punktu w tym miesiącu (109,65 USD). Arabia Saudyjska poinformowała, że rurociąg wschód-zachód może w ciągu kilku dni częściowo wznowić przepływ, a eksport z portu Yanbu zostanie również wznowiony. Jednocześnie w trakcie Zgromadzenia Ogólnego ONZ doszło do trwającego trzy godziny kontaktu dyplomatycznego między USA i Iranem; Trump określił rozmowy jako „bardzo udane”.
Ekspert ds. energii z UBS, Dominic Ellis ostrzega, sam fakt prowadzenia rozmów jest już istotny i przewiduje, że w krótkim terminie będzie utrzymywał presję na ceny ropy. Jeśli jednak dojdzie do znaczącego przełomu, cena Brent może szybko spaść do poziomu 80 USD.
Spadek cen ropy wpłynął na niewielkie poluzowanie cen na amerykańskich stacjach benzynowych – według danych AAA średnia cena zwykłej benzyny w kraju w środę spadła do 4,474 USD za galon. Jednak w tym miesiącu ceny ropy wzrosły łącznie o 9,3%, a obecna ograniczona korekta przyniosła Trumpowi niewielką ulgę polityczną – ceny paliwa pozostają znacznie powyżej politycznie wrażliwego progu 4 USD za galon.
Oczekiwanie na wznowienie saudyjskiego rurociągu łagodzi presję na dostawy bliskoterminowe
Arabia Saudyjska ogłosiła, że przepływ ropy przez rurociąg wschód-zachód może zostać częściowo wznowiony w ciągu kilku dni, a eksport i załadunek ropy w porcie Yanbu również zostaną ponownie uruchomione. Azjatyccy nabywcy otrzymali już harmonogramy wznowienia załadunku w Yanbu, co w pewnym stopniu złagodziło napięcia fizycznego rynku.
Zgodnie z doniesieniami lokalnych mediów, pełna naprawa rurociągu może potrwać nawet osiem tygodni. Dominic Ellis z UBS podkreśla, nawet częściowe wznowienie wystarczy, by złagodzić obecnie najbardziej palące wąskie gardło podaży na rynku ropy. Cena Brent od szczytu z połowy miesiąca spadła już łącznie o blisko 11%, a w tym tygodniu o około 3,8%.
Kontakty USA-Iran w Nowym Jorku: samo prowadzenie negocjacji jest sygnałem dla rynku
Zgodnie z informacjami Polskiej Telewizji Centralnej, 22 września miejscowego czasu irański minister spraw zagranicznych Araghi oraz specjalny wysłannik prezydenta USA Witkoff spotkali się podczas 81. Zgromadzenia Ogólnego ONZ w Nowym Jorku.
Prezydent USA Trump powiedział, że amerykańscy urzędnicy odbyli w tym tygodniu „bardzo udane” rozmowy z przedstawicielami Iranu podczas Zgromadzenia Ogólnego ONZ w Nowym Jorku. W rozmowie trwającej trzy godziny uczestniczyli specjalny wysłannik USA Steve Witkoff oraz Jared Kushner. Witkoff po spotkaniu powiedział „obecnie czuję się bardzo dobrze” i napisał na platformie X, że ma nadzieję, iż rozmowa „okaże się konstruktywna i obiecująca”.
Iran także przyznał, że odbył kontakt przez pośredników z USA, i poinformował, że przedstawił warunki wznowienia tranzytu przez Cieśninę Ormuz – jeśli warunki zostaną spełnione, ponowne otwarcie może nastąpić już w ciągu siedmiu dni.
UBS: presja spadkowa może się utrzymać, wynik negocjacji wciąż niepewny
Dominic Ellis z UBS w swoim raporcie dla klientów zachowuje ostrożny optymizm co do perspektyw negocjacji. Zauważa, że krytycy podkreślają, iż podobne deklaracje USA w przeszłości nie przyniosły realnych postępów dyplomatycznych, a USA odrzuciły warunek Iranu dotyczący natychmiastowego zniesienia blokady – co jest jednym z kluczowych warunków wznowienia tranzytu przez Ormuz.
Mimo to, Dominic Ellis podkreśla, że „fakt prowadzenia negocjacji jest nie do przecenienia; dopóki nie pojawią się wyraźne sygnały stagnacji, ten proces prawdopodobnie będzie nadal wywierał presję spadkową na ceny ropy.” Jednocześnie zaznacza, że jeśli negocjacje przyniosą przełom, cena Brent może szybko powrócić do poziomu 80 USD.
Podstawowy scenariusz UBS zakłada, że przed listopadowymi wyborami środka kadencji w USA rząd będzie miał silny motyw, by postawić na „marchewkę”, a nie „kij”. Trump poparł zakaz eksportu amerykańskiego diesla, co kontrastuje z wypowiedzią ministra spraw wewnętrznych Burguma z zeszłego tygodnia, iż zakaz „niekoniecznie przyniesie pożądane efekty”, co odzwierciedla rosnące obawy Białego Domu dotyczące wysokich cen paliw w kraju. Dominic Ellis uważa, że poszukiwanie dróg dyplomatycznych wobec Iranu może być dla rządu Trumpa najłatwiejszym sposobem na szybkie obniżenie cen ropy i produktów naftowych.
W średnim terminie UBS ocenia jednak, iż warunki stawiane przez Iran są mało prawdopodobne do zaakceptowania przez USA — „nie będzie zaskoczeniem, jeśli sytuacja powróci do niskiego poziomu konfliktu, który widzieliśmy w minionym miesiącu”.
Cień kryzysu rafineryjnego pozostaje, presja polityczna nie została złagodzona
Chociaż powrót ceny ropy z trzycyfrowych poziomów przyniósł chwilową ulgę na stacjach, Nikhil Bhandari, analityk ds. energii w Goldman Sachs, poinformował w raporcie we wtorek, że globalny kryzys rafineryjny potrwa do 2027 roku i wywiera stałą presję na ceny benzyny i diesla.
Dla rządu Trumpa obecne ceny ropy są nadal znacznie powyżej politycznie wrażliwej granicy 4 USD za galon – czy postęp dyplomatyczny przełoży się na realne porozumienia, będzie kluczowym czynnikiem decydującym o kierunku rynku i faktycznym złagodzeniu presji politycznej.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Raport: TSMC podniesie ceny produkcji wafli od stycznia przyszłego roku o 3% do 6%, widoczność zamówień przedłużona do 2030 roku
Według doniesień medialnych, zaawansowane procesy technologiczne o wysokiej cenie, takie jak 2 nm i 3 nm w TSMC, odnotowały największy wzrost cen; natomiast wycena procesów dojrzałych i specjalnych zależy indywidualnie od produktu, wskaźnika wykorzystania mocy produkcyjnych oraz sytuacji klienta. Obecnie wykorzystanie mocy produkcyjnych 8-calowych fabryk TSMC przekracza 100%, a procesy poniżej 45 nm pracują na pełnych obrotach. Rozbudowa centrów danych AI napędza nie tylko popyt na GPU i HBM, ale także na PMIC, MCU oraz inne zamówienia w zakresie dojrzałych układów scalonych.
Departament Skarbu USA planuje wykupić do 6 miliardów dolarów długoterminowych obligacji, rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od 2007 roku
Jest to druga runda zwiększonych odkupywów długoterminowych obligacji skarbowych przez Ministerstwo Finansów. Tym razem zostaną odkupione obligacje o terminie zapadalności od 20 do 30 lat. Po ogłoszeniu planowanej maksymalnej skali, rentowność 30-letnich obligacji USA nadal rosła, chwilowo przekraczając 5,4%. W pierwszej rundzie przed dwoma tygodniami limit odkupów również wynosił 6 miliardów dolarów, co było poniżej oczekiwań niektórych uczestników rynku, a faktyczna kwota odkupu wyniosła jedynie 5,2 miliarda dolarów, przy czym Ministerstwo Finansów stwierdziło, że konkurencyjne oferty były niewystarczające.
Pod presją wielu czynników, wyprzedaż amerykańskich obligacji nasila się! Rentowność pięcioletnich obligacji po raz pierwszy od 2007 roku przekroczyła 5%, a dziesięcioletnie osiągnęły poziom 5,1%.
PMI w USA za wrzesień okazał się lepszy od oczekiwań, międzynarodowa ropa znowu przekroczyła poziom 100 dolarów za baryłkę, a członek zarządu Rezerwy Federalnej USA wysłał sygnały o możliwej podwyżce stóp procentowych, co razem uderzyło w rynek obligacji. Słaba aukcja 5-letnich obligacji skarbowych dodatkowo pogłębiła trudną sytuację na rynku długu. Próg psychologiczny 5% dla 10-letnich obligacji USA przestaje mieć znaczenie jako „sufit”, a rynek zaczyna dyskutować poziom 6%. Oprócz oczekiwań na podwyżki stóp, presję na wzrost rentowności długoterminowych obligacji wywierają także czynniki fiskalne i podaż.
Według doniesień administracja Trumpa rozważała 90-dniowy zakaz eksportu oleju napędowego, ale później temu zaprzeczono, a amerykańska sekretarz energii publicznie wyraziła sprzeciw.
W środę, według Politico, administracja Trumpa przygotowuje 90-dniowy zakaz eksportu diesla. Później Reuters poinformował, że Stany Zjednoczone nie zamierzają wprowadzić takiego zakazu. Tego samego dnia amerykańska minister energii oznajmiła, że zakaz eksportu diesla "na pewno się nie sprawdzi", a taki krok zmusi rafinerie do ograniczenia produkcji, co w efekcie podniesie ceny benzyny oraz paliwa lotniczego. Po publikacji informacji przez Politico, amerykańskie kontrakty na diesla spadły o ponad 7%, później częściowo odrobiły straty, lecz nie powróciły do wcześniejszego poziomu.
Ceny krypto
Więcej
