Media zagraniczne: Akcje firm programistycznych i bitcoin wykazują rzadką rozbieżność w trendach

Zagraniczne media podają, że akcje spółek programistycznych oraz Bitcoin przez lata wykazywały zbliżone wahania, jednak ta zależność zaczęła się rozluźniać po maju tego roku. ETF śledzący amerykański sektor software — iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) — ostatnio wyraźnie się umocnił, podczas gdy kurs Bitcoina pozostaje w głębokiej korekcie w tym roku, co doprowadziło do rzadko spotykanej rozbieżności w ich względnych wynikach.

IGV wyraźnym liderem w tym roku

W artykule wspomniano, że IGV w 2026 roku spadł jedynie o ok. 1%, podczas gdy Bitcoin w tym samym okresie odnotował spadek o ok. 29%. Licząc od dołka z kwietnia, IGV odbił o ok. 40% i zbliża się do historycznych maksimów; dla porównania Bitcoin pozostaje ok. 50% poniżej swojego historycznego szczytu.

Wskaźnik IGV do Bitcoina wzrósł już do poziomu około 0,0016, co stanowi roczne maksimum. Oznacza to, że tempo odbudowy aktywów sektora software było w tym samym okresie wyraźnie szybsze niż w przypadku Bitcoina.

Krótkoterminowa korelacja przeszła na wartości ujemne

W artykule wskazano, że 20-dniowa korelacja krocząca obu klas aktywów od maja przyjęła wartości ujemne — po raz pierwszy od maja 2024 roku. Dla rynku zmiana ta oznacza, iż inwestorzy ostatnio przestali traktować Bitcoina wyłącznie jako ryzykowny technologiczny instrument zachowujący się synchronicznie z akcjami software’owymi.

Wcześniej, po szczycie z czwartego kwartału 2025 roku, sektor software odnotował spadek o ok. 40%, a Bitcoin w tej samej fali wyprzedaży również znalazł się pod presją. Według artykułu, odzwierciedlało to podejście rynku polegające na wycenianiu Bitcoina w podobnych ramach ryzykownych aktywów co akcje sektora oprogramowania.

W historii wielokrotnie kończyło się to nadrabianiem przez Bitcoina

Zagraniczne media przypominają, że takie okresy ujemnej korelacji już się zdarzały. W czasie bessy Bitcoina w 2018 roku, załamania pandemicznego w 2020 roku czy w trakcie chińskich regulacji wobec kopania Bitcoina w 2021 roku występowały krótkotrwałe rozbieżności między Bitcoinem a innymi ryzykownymi aktywami.

Jednak w większości tych etapów kończyło się to tym, że Bitcoin nadrabiał zaległości, a korelacja powracała na dodatnie poziomy. Innymi słowy, historia nie potwierdza trwałości takiej rozbieżności.

Czy tym razem dojdzie do trwałego rozdzielenia?

Niemniej jednak, jak zauważono w artykule, obecnie ważniejsze niż sama rozbieżność jest pytanie o to, czy się ona utrzyma. Jeżeli akcje software'owe będą dalej korzystać z tematyki AI i odrabiać straty jak spółki wzrostowe, a aktywa kryptowalutowe wciąż będą obciążone własnym cyklem, logika wyceny tych dwóch klas może dalej się różnicować.

W centrum uwagi rynku pozostaje teraz kwestia, czy Bitcoin — jak w poprzednich cyklach — nadgoni zyski, czy może zacznie się bardziej trwałe rozdzielenie trendów pomiędzy akcjami software a aktywami cyfrowymi.