Współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, stwierdził, że branża kryptowalutowa potrzebuje lepszych zdecentralizowanych stablecoinów. Według Buterina, w poście na X, zdecentralizowane stablecoiny – takie jak Dai (DAI) i Djed (DJED) – po latach rozwoju nie są idealne.
Buterin przedstawił trzy kwestie, które zdecentralizowane stablecoiny muszą spełnić, aby zapewnić sobie długoterminową trwałość, zwłaszcza niezależność od globalnych inflacyjnych polityk monetarnych.
Według Buterina, zdecentralizowane stablecoiny muszą się rozwijać poza konwencjonalnym systemem monetarnym. Dodatkowo Buterin zauważył, że większość stablecoinów śledzi wartość dolara amerykańskiego, przez co są podatne na problemy monetarne, takie jak inflacja, w dłuższej perspektywie.
„Śledzenie USD jest w porządku w krótkim terminie, ale moim zdaniem częścią wizji odporności państw narodowych powinna być niezależność nawet od tego wskaźnika cenowego. W perspektywie 20 lat, cóż, a co jeśli nastąpi hiperinflacja, nawet umiarkowana?” – zauważył Buterin.
W związku z tym Buterin wezwał deweloperów zdecentralizowanych stablecoinów, aby budowali je w oparciu o bardziej odporne indeksy. Wskazał na globalny indeks towarowy, energię oraz koszyk dóbr jako lepszą miarę siły nabywczej w dłuższym okresie.
Buterin stwierdził, że obecne projekty zdecentralizowanych orakli wciąż nie są idealne z powodu ataków na zarządzanie. Zauważył, że finansjalizacja zarządzania zwiększa wektor ataku na zdecentralizowane stablecoiny, szczególnie w przypadku skoordynowanego kapitału.
W związku z tym Buterin stwierdził, że zdecentralizowane stablecoiny wciąż potrzebują zarządzania przez DAO, aby przeciwdziałać obecnym problemom z projektowaniem orakli.
Buterin zwrócił uwagę na konflikt między zyskiem ze stakingu a użytecznością zabezpieczenia. Konflikt ten wynika z faktu, że zdecentralizowane stablecoiny polegają na zmiennych aktywach w pozycjach zadłużenia zabezpieczonego (CDP).
Na przykład zdecentralizowany stablecoin, który polega na Ethereum (ETH) jako zabezpieczeniu, jest podatny na ryzyko slashing. Dodatkowo zabezpieczenie może zostać zlikwidowane, jeśli walidator działa niezgodnie z kontraktem, co może potencjalnie zdestabilizować zdecentralizowany stablecoin.
W związku z tym Buterin wezwał deweloperów zdecentralizowanych stablecoinów do obniżenia zysków ze stakingu do nieatrakcyjnych poziomów, takich jak 0,2% APY.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Sektor zdecentralizowanych stablecoinów jest pod ostrzałem od czasu upadku projektu Terra Luna UST. Po tym jak podczas Terra Luna UST z rynku zniknęło ponad 34 miliardy dolarów, Stany Zjednoczone stały się liderem rozwoju stablecoinów wspieranych przez waluty fiducjarne.
Wprowadzenie Genius Act w 2025 roku przyspieszyło rozwój stablecoinów, których łączna wartość rynkowa wynosi obecnie około 316 miliardów dolarów. Z drugiej strony, algorytmiczne i zdecentralizowane stablecoiny nie rosły w tym samym tempie.
Na przykład kapitalizacja rynkowa stablecoina DAI utrzymuje się na poziomie około 5,3 miliarda dolarów od sierpnia 2023 roku. Warto zauważyć, że stablecoin DA odnotował eksplozję wzrostu podczas hossy kryptowalutowej w 2021 roku, kiedy to jego kapitalizacja rynkowa wzrosła z 87 milionów dolarów do ponad 10 miliardów dolarów w 2022 roku.
Zobacz także: Coinbase wycofuje poparcie dla Clarity Act w związku z kontrowersjami wokół nagród za stablecoiny
