Opisyal ng Federal Reserve nagbabala: Sinabi ni Daly na ang supply shock ay hindi na dapat "panuorin lang," sinabi ni Hammack na ang tumitibay na inaasahan ng inflation ay maaaring mangailangan ng mas agresibong pagtataas ng interest rates

Matapos mailabas ang mas mataas sa inaasahang datos ng CPI ng Estados Unidos nitong Miyerkules, dalawang opisyal ng Federal Reserve ang nagbigay ng mga pahayagang "hawkish" nitong Huwebes, nagpahayag ng lumalalim nilang pag-aalala sa inflation.

Ipinahayag ni Mary Daly, presidente ng Federal Reserve ng San Francisco, na kumpara anim na buwan na ang nakalipas, nagkaroon siya ng fundamental na pagbabago sa tingin niya sa pagpapatuloy ng inflation, at naniniwala na ang kasalukuyang panganib ng inflation ay "malinaw na nakatuon pataas".

Binalaan naman ni Cleveland Fed President Beth Hammack na kung mangyaring may malinaw na paglala ng inflation expectations ng publiko, maaaring kinakailangang magpatupad ng mas agresibong pagtaas ng interest rate ang Federal Reserve.

Ang mga pahayag na nabanggit ay lumabas pagkatapos ng mas mataas sa inaasahang datos ng inflation ngayong linggo. Pagkatapos mailathala ang datos, ilang kalahok sa merkado ay tinaasan na ang posibilidad na magtataas ng interest rate ang Federal Reserve sa pagpupulong nito sa Oktubre 27–28.

Sa isang podcast ng Hoover Institution, sinabi ni Mary Daly na iniwan na niya ang tradisyonal na pananaw na dapat lamang "manood" kapag may mga supply side shocks. Anim na buwan na ang nakalipas, nakapabor siyang sumunod sa nakasanayan ng sentral na bangko na ang mga inflation na dulot ng supply side factors ay kusang mawawala at limitado lamang ang magagawa ng monetary policy tools sa mga ito.

Gayunman, ang pinaigting at patuloy na pagsasama-sama ng iba’t ibang supply shocks ay nagbago ng kanyang pananaw. "Kapag nagsama-sama ang mga shocks, at tumatagal ito, nakakapit pa ba ang tradisyonal na karanasan?" sabi niya, "Ang isang orihinal na one-off na salik, sa konteksto ng matagal na mataas na inflation, kailan nito sisimulang kainin ang inflation expectations?"

Itinuro ni Daly na bago pa lamang ang September policy meeting, napansin na niya ang mga nakakabahalang pagbabago sa market-based na indicators ng pangmatagalang inaasahan sa inflation. "Ang premium na hinihingi ng mga mamumuhunan dulot ng pag-aalala sa inflation ay tumataas na, at patuloy mula noong Hulyo, na para sa akin ay isang maagang babala."

Ibinahagi rin niya na ang mga negosyo sa rehiyon ng San Francisco Fed ay lalong nakakakita ng tendensiya na ipasa ang pagtaas ng gastos sa mga konsyumer, isang tipikal na senyales na ang inflation pressure mula input side ay umaabot na hanggang end-user.

Ayon sa Reuters, sinabi ni Beth Hammack sa isang aktibidad ng Goldman Sachs sa New York na kapag ang publiko ay nabuo na ng "mindset" sa inflation, magiging mas mahirap kontrolin ito ng monetary policy at mas malaki ang kailangang itaas sa interest rate kaysa sa inaasahan.

"Ang inaalala ko, kung kumalat ang ganitong thinking ukol sa inflation, kung lahat ay aasahang magpapatuloy at tatagal ang pressure sa presyo, magiging mas mahirap ang trabaho ng monetary policy at baka kailanganin nating gumawa ng mas malaki pang hakbang kaysa kung wala ang ganitong mindset," ani Hammack.

Si Hammack ay isang miyembro ng Federal Open Market Committee (FOMC), at isa sa mga unang opisyal ng Federal Reserve na matibay at maagang sumuporta sa paggamit ng pagtaas ng interest rate upang labanan ang inflation. Bagamat hindi siya nagbigay ng tiyak na gabay tungkol sa kasalukuyang monetary policy path sa pagkakataong ito, tumutugma ang tono niya sa mga kamakailang pahayag ng iba pang "hawkish" na opisyal.

Binigyang-diin din niya na bagamat tumataas ang gastos sa paghiram ng pera, aktibo pa rin ang pamumuhunan sa mga larangang tulad ng teknolohiya, at malapit sa neutral ang kasalukuyang kondisyon sa pananalapi, hindi ramdam ang malinaw na epekto ng pag-igting. "Wala akong nararamdamang anumang restriksyon mula sa kasalukuyang kondisyon ng pananalapi," wika ni Hammack.

Ang pahayag ni Hammack ay isa sa huling mga pampublikong talumpati ng mga opisyal ng Federal Reserve bago magsimula ang "silent period" para sa pulong ng Oktubre.

Labis ang pag-aabang ng merkado sa nakatakdang talumpati ni Federal Reserve Chair Walsh sa Huwebes ng gabi, upang makakuha ng karagdagang palatandaan sa direksiyon ng monetary policy.

Noong Setyembre 16, napagkasunduan ng Federal Reserve na itaas ang interest rate ng 25 basis points, at ang projections ng mga opisyal ay nagpapakitang karamihan sa mga policymaker ay inaasahang may isa pang 25 basis points rate hike bago matapos ang 2026.

Ang mas mataas sa inaasahang datos ng inflation ngayong linggo ay muling nagtulak sa merkado na suriin ang posibilidad ng rate hike sa katapusan ng buwan. Sunod-sunod na binigyang-diin ng mga opisyal ang panganib sa inflation expectations, at dahil hindi pa ramdam ang malinaw na restriksyon mula sa pinansyal na kondisyon, patuloy na tumitibay ang ekspektasyon para sa isa pang rate hike ngayong taon.