Ang mito ng AI hardware ay lumamig? Dell (DELL.US) bumagsak ng 11%, tatlong sunod na downgrade ng Barclays sa rating ng tatlong higante ng server

Napansin ng Jinse Finance APP na bumagsak ng 11% ang presyo ng stock ng Dell (DELL.US) nitong Miyerkules, at nahila pababa ang iba pang data center equipment stocks, dahil lalong nababahala ang merkado na maaaring hindi sapat ang paggasta ng mga kumpanya sa artificial intelligence (AI) upang sustinahan ang kasalukuyang AI construction boom.

Bumababa din ang presyo ng stocks ng HPE (HPE.US), Oracle (ORCL.US) at Super Micro Computer (SMCI.US).

Binaba ng mga analyst mula sa Barclays ang rating para sa Dell, HPE at NetApp (NTAP.US) sa ulat na ipinadala sa mga kliyente nitong Miyerkules, dahil sa “pagkatapos ng matinding pagtaas sa presyo ng stocks, at ang isyu ng timing ng enterprise AI.”

Ngayong taon, naging paborito sa Wall Street ang mga tagagawa ng data center server at iba pang backend equipment, dahil umaasa ang merkado na magpapatuloy nang maraming taon ang malakas na benta ng mga kagamitan na may kaugnayan sa demand sa AI chips at systems. Isa ang Dell sa mga pinakamagandang nagperform na stocks, na tumaas ng mahigit 300% sa taon, habang ang HPE ay lumago ng mahigit 160% at nagdoble ang NetApp.

Gayunpaman, kamakailan ay nag-iba ang sentimyento ng merkado tungkol sa AI infrastructure segment, dahil na rin sa nakakabahalang kita ng OpenAI, pati na rin sa mas malawak na takot na ang pagtaas ng interest rates ay magdudulot ng mas mahirap na kalagayan, dahil malaking bahagi ng boom na ito ay nakaasa sa utang.

Bilang malaking mangungutang, bumagsak ng 9% nitong Miyerkules ang Oracle at kabuuang bumaba ng 33% ngayong taon; ang bagong cloud service provider na CoreWeave (CRWV.US) ay bumaba ng 15%, nabura ang lahat ng gains nito para sa 2026.

Pahayag ng mga analyst ng Barclays, para sa Dell, HPE at NetApp, hindi pa nila nakikita ang “makabuluhang AI inflection point” sa enterprise spending, at binaba ang rating ng tatlong ito mula sa “buy” patungong equivalent ng “hold.” Naniniwala sila na ang revenue growth ay pangunahing dahil sa global shortage ng storage chips, at binigyang-diin na ipinapasahod na ng mga infrastructure companies ang mas mataas na presyo ng storage chips sa kanilang mga customer.

“Lalong nakikita ng merkado na ang enterprise adoption ng AI ay magdadala ng panibagong hardware upgrade cycle,” sulat ng mga analyst ng Barclays, at idinagdag na karaniwan, 5% lang ng IT budget ng mga kumpanya ang napupunta sa AI. “Para sa amin, ang kasalukuyang malakas na enterprise revenue ay mas dulot ng cost ng storage chips, at hindi pa bunga ng malawakan at aktwal na pag-shift sa AI.”

Nalaman din ng mga analyst ng Barclays na halos isang-kapat lang ng kabuuang gastusin ng mga kumpanya sa AI ang napupunta sa hardware. Sinabi nila na habang bumabalik sa normal at bumaba ang presyo ng storage chips, maaari nitong hilahin pababa ang kita na may kaugnayan sa infrastructure.

Sinasabing notorious cyclical ang industriya ng storage chips, at naapektuhan ang mga kaugnay na stocks ngayong linggo matapos ianunsyo ng ChangXin Memory Technology mula China ang progreso sa bagong chip architecture nitong weekend. Bumaba ng 11% ang Micron (MU.US) ngayong linggo, bumagsak ng 13% ang SK Hynix ng South Korea sa US market trading, at bumaba ng mahigit 8% ang Western Digital (WDC.US).