Inihayag ng mga institusyon ang pagbabago sa estratehiya ng suplay ng langis: Pinatawan ng US ng blokeyo ang Iran upang gawing "sero" ang pag-export ng krudong langis sa dagat, tumaas ng 6% ang pag-export ng Rusia kumpara sa nakaraang buwan

Direktang pinutol ng embargo ng Estados Unidos sa Iran ang pag-eksport ng krudong langis nito sa pamamagitan ng dagat. Ayon sa datos mula sa ahensiya ng enerhiya na Vortexa, ang sea-borne export ng krudong langis ng Iran ay bumaba sa zero simula ikalawang linggo ng Setyembre at nanatiling hindi pa nakakabawi hanggang Oktubre 5; kasabay nito, tumataas naman ang export ng krudong langis ng Russia, na tumaas ng 6% month-on-month sa 3.79 milyong bariles bawat araw noong Setyembre. Ang magkaibang trend ng eksport ng Iran at Russia ay muling hugis sa distribusyon ng supply ng krudong langis na may mga sanksyon.

Ipinapakita ng datos ng Vortexa na noong simula ng Setyembre, ang 14-araw na average ng sea-borne export ng krudong langis ng Iran ay nasa 230,000 bariles bawat araw, ngunit agad bumaba sa zero. Ayon kay Claire Jungman, pinuno ng maritime risk at intelligence ng nabanggit na ahensiya, ang embargo ng Estados Unidos ay pisikal na nagpahinto sa pag-alis ng krudong langis ng Iran mula sa Persian Gulf, na nakamit ang layunin na hindi nagawa ng ilang taong sanksyon.

Samantala, nananatiling lumalago ang export ng krudong langis ng Russia. Sa tala ng Vortexa, kung hindi isasama ang Caspian Pipeline Consortium (CPC) crude oil at KEBCO crude oil, tumaas ang export ng krudong langis ng Russia ng 6% month-on-month sa 3.79 milyong bariles bawat araw noong Setyembre. Ang kombinasyon ng pagkasagka ng eksport ng Iran at pagtaas ng eksport ng Russia ay binibigyang-diin na ang sigalot sa Gitnang Silangan at ang embargo ng Estados Unidos ay sabay na nagbabago sa daloy ng pandaigdigang kalakalan ng krudong langis.

Ang eksport ng Iran sa pamamagitan ng dagat ay naging zero, ngunit may 43 milyong bariles ng krudong langis pa ring nakatengga sa kanlurang bahagi ng Strait

Ayon sa datos ng Vortexa, ang kabuuang volume ng krudong langis ng Iran na natengga sa mga oil tanker sa dagat ay bumaba na sa 83 milyong bariles, kung saan nasa 43 milyong bariles nito ay naiipit sa kanlurang bahagi ng Strait of Hormuz, naapektuhan ng embargo ng Estados Unidos, kaya hirap itong mailabas.

Hindi lamang ang eksport na daluyan ng Iran ng krudong langis ang apektado. Sabi ng Vortexa, bumaba ng 48% month-on-month ang eksport ng Iran ng liquefied petroleum gas noong Setyembre, na bumaba sa pinakamababang antas mula pa noong Enero 2023. Ipinapakita nito na umabot na rin sa ibang produktong enerhiya ang epekto ng embargo mula sa krudong langis.

Gayunpaman, ang pag-eksport na zero ay hindi nangangahulugang naglaho na ang imbentaryo ng krudong langis ng Iran. Ang milyon-milyong toneladang krudo pa rin na natitira sa mga oil tanker ay nangangahulugan na may ilang supply na hindi pa pumapasok sa pandaigdigang merkado, ngunit kung muling maipapadala ito at sa anong paraan maibebenta ay nakasalalay pa rin sa haba ng embargo at sa kaligtasan ng rehiyonal na pagpapadala.

Tumaas ang eksport ng Russia month-on-month, luwag sa demand ng China para sa langis ng Iran

Habang nahahadlangan ang eksport ng Iran ng krudong langis, ang langis ng Russia ay pumapalit sa bahagi ng nabawasang supply. Sabi ni Jungman ng Vortexa, humupa na ang agarang pangangailangan ng mga mamimili sa China para sa langis ng Iran dahil natakpan ng langis ng Russia ang bahagi ng kakulangan.

Ayon sa datos ng Vortexa, ang pinagsamang eksport ng krudong langis ng Iran, Russia, at Venezuela noong Setyembre ay 4.73 milyong bariles bawat araw, mas mababa kaysa 6.39 milyong bariles bawat araw noong parehong panahon ng nakaraang taon. Sa pagbagsak ng eksport ng Iran, tumaas ang bahagi ng Russia sa tinatawag na “high risk” na eksport ng crude oil ng ahensiya sa 80%.

Ipinapakita rin ng hanay ng datos na ito na ang pagtaas ng eksport ng Russia ay hindi nangangahulugang naibalik na ang kabuuang suplay ng tatlong bansa. Sa halip, mas mababa pa rin ang kanilang pinagsamang eksport kaysa sa nakalipas na taon, at lalo pang lumulugar ang estruktura ng eksport sa Russia.

Dapat tandaan na ang 3.79 milyong bariles bawat araw na iskala na ibinigay ng Vortexa ay hindi kasama ang CPC at KEBCO crude oil, kaya hindi dapat ihambing direkta sa ibang tala ng eksport ng krudong langis ng Russia na may ibang saklaw.

Ang eksport ng ibang bansa sa Gulf ay gumagaling, ngunit nananatili ang panganib sa supply dulot ng maritime risk

Kasabay ng pagbagsak sa eksport ng Iran, gumagaling naman ang eksport ng krudong langis ng ibang bansa sa Gulf region. Ipinapakita ng datos ng Vortexa na, hindi isinama ang Iran, ang daloy ng krudong langis sa Gulf noong Setyembre ay umabot na sa mahigit 81% ng antas bago magkasigawa, na pangunahing itinulak ng pagbabalik ng eksport ng Saudi Arabia.

Ngunit ang pagtaas ng eksport ay hindi nangangahulugang wala nang panganib sa supply ng enerhiya. Ang Strait of Hormuz ay nananatiling nasa ilalim ng anino ng rehiyonal na sigalot, kaya ang paglalayag ng oil tanker, insurance costs, at mga arrangement sa transportasyon ay maaaring makaapekto sa aktwal na delivery. Kahit na makabawi ang ibang bansang nag-e-export, nananatiling hamon para sa pandaigdigang pamilihan ng enerhiya kung ligtas at tuloy-tuloy na makararating ang krudong langis sa mga mamimili.

Sa kabuuan, nagdulot ng aktwal na pagkaantala sa eksport ng krudong langis ng Iran ang embargo ng Estados Unidos, samantalang nakakuha naman ng espasyo ang Russia dahil sa pagbabago ng export structure; kasabay nito, ang pagbabalik ng eksport ng ibang bansa sa Gulf ay nagbibigay ng ilang buffer sa pandaigdigang supply. Susundan ng merkado kung magpapatuloy pa ang embargo ng Estados Unidos, kung makalalabas pa sa merkado ang nakatenggang krudong langis ng Iran, at kung sapat ang pagtaas ng eksport ng Russia upang mapunan ang pagkawala ng supply ng Iran.