Malaking pagtaas ng presyo ng ginto ngunit limitado ang espasyo, ang resulta ng AI ay nagpapabagal sa inaasahang paglago ng ekonomiya ng Amerika
Filipino Exchange News, Oktubre 9——Hindi umabot sa inaasahan ang OpenAI sa resulta ng kita nito, kaya nagdulot ito ng pag-aalala sa bilis ng paglago ng ekonomiya ng Amerika habang ang pagluwag ng tensyon sa Gitnang Silangan ay nagdala ng malaking rebound sa presyo ng ginto! Ngunit nananatili pa ring limitado ang espasyo para sa pag-angat nito.
Noong Biyernes (Oktubre 9), sa panahon ng Asia-Europe trading, malaki ang rebound ng presyo ng ginto, pangunahing sanhi ng pagbagsak ng US stock market at ang desisyon ni Trump na hindi magdeklara ng digmaan sa Iran ngayong buwan. Sa mga nakaraang artikulo, sunod-sunod ang paalala ukol sa oportunidad sa ginto, hindi natin alam kung na-maximize ng mga mambabasa, sa kasalukuyan, ang presyo ng ginto ay tinatayang nasa 4186.
Makikita sa paggalaw ng mga merkado ang malinaw na katangian: bumaba ng kapansin-pansin ang 10-year US Treasury yield, tumaas ang presyo ng ginto; ngunit halos hindi gumalaw ang 2-year US Treasury yield.
Sa madaling salita: hindi pa nagbabago ang pananaw ng merkado sa susunod na isa hanggang dalawang taon tungkol sa ekonomiya at patakaran ng Federal Reserve, pero binabaan lamang ang long-term economic growth outlook ng Amerika, na pangunahing dulot hindi ng inflation.
Pangunahing Tema: Paglamig ng AI Expectations, Pagbaba ng Long-Term Economic Growth Prospects
Ang unang naging trigger ay mula sa OpenAI.
Nag-aalala ang lahat na baka ang commercial deployment ng AI, at ang bilis ng expansion ng demand sa computing power, ay hindi kasing bilis ng dati nang inaasahan.
Sa nakaraan, mataas ang inaasahan ng merkado na malaki ang itutulong ng AI sa long-term economic growth ng Amerika, pero ngayon ay nabawasan ang optimism na ito.
Kapag bumaba ang expectations sa long-term growth, natural na bubulusok din ang yields ng mga long-term bonds gaya ng 10-year US Treasuries.
Samantala, halos hindi nagbabago ang economic conditions sa short term at nananatili ang plano ng Federal Reserve na inflation o i-cut man ang rates, kaya maliit lang ang galaw ng yields ng short-term bonds gaya ng 2-year US Treasuries.
Mga Karagdagang Salik: Pagluwag ng Tensyon sa Gitnang Silangan, Sabay na Paggalaw ng Presyo ng Langis at Dollar
Nagbigay ng suporta sa outlook ng ekonomiya ng Europa ang easing ng presyon sa langis, pinalakas ang euro at napa-rollback ang dollar index.
Nanghina ang dollar, kaya nagkaroon ng pagkakataon ang ginto na huminga.
Paunawa: Ang paglamig sa Gitnang Silangan ay karagdagang salik lamang, hindi ito ang pangunahing dahilan ng pagbagsak ng long-term US bonds ngayong beses na ito; isang buwang easing lang ay hindi sapat para baguhin ang inflation situation sa loob ng sampung taon.
Hindi mismo nagbibigay ng interes ang ginto; ang pinakamalaking opportunity cost ng paghawak sa ginto ay ang 10-year real US Treasury yield (TIPS).
Kapag bumaba ang long-term real yields, mas murang hawakan ang ginto; idagdag pa ang mahinang dollar, dalawang paborableng kadahilanan ito para sa pagtaas ng presyo ng ginto.
Susunod na Pagtutok ng Presyo ng Ginto: Dalawang Pangunahing Variable
Expectation sa Bilis ng AI Industry: Ito ay tumutukoy sa pananaw ng merkado ukol sa long-term economic growth ng Amerika.
Kung magpapatuloy ang paglamig ng expectation sa commercialization ng AI at capital expenditures ng computing power, malamang patuloy na mapipisil ang long-term US Treasury yields, pabor ito sa ginto; ngunit kung magulat ang merkado sa AI data at bumalik ang kumpiyansa sa long-term growth, tataas muli ang yields ng long-term bonds at maaapektuhan ang ginto pababa.
Expectation sa Presyo ng Langis: Ang Gitnang Silangan ay pansamantalang lumamig, pero hindi nawala ang panganib ng muling pagputok ng iringan.
Kung muling lumala ang sitwasyon at tumaas agad ang presyo ng langis, balik na naman sa stagflation logic ang market, at babaliktad ang trend; kung mananatiling stable ang presyo ng langis, mas susunod pa rin ang dollar at ginto sa trend ng long-term real interest rates.
Buod at Teknikal na Analisis:
Pangunahing tema ay ang paglamig ng AI expectation, pagbaba ng long-term growth prospects, at pagbaba ng long-term US Treasury yields;
Pinalamig ng pagluwag sa Gitnang Silangan ang panganib ng matinding pagtaas ng presyo ng langis, lumakas ang euro at bumaba ang dollar, dagdag puwersa para sa presyo ng ginto.
Sa mga susunod na galaw ng ginto, mahalagang bantayan ang balita ukol sa AI industry, pati na ang pagbabago ng trend sa bilis ng US economic growth, at pati na rin ang galaw ng presyo ng langis.
Sa kasalukuyan, mataas na ang rebound ng US stock market, mahirap pa ring kwestyunin kung gaano kalaki ang epekto ng AI sa ekonomiya at demand sa kapital sa maikling panahon, kaya posibleng magpatuloy na mataas ang interest rates at limitado pa rin ang rebound space ng presyo ng ginto.
Sa technical analysis: Ang spot gold ay nahanap ang suporta sa ibaba ng range, nakataas na ang 5-day moving average, ngunit ang resistance mula sa neckline ng head-and-shoulders pattern at ang pagka-bearish ng 10 at 20-day moving averages ay nakikitang limitasyon sa pag-angat ng ginto; hindi kalakihan ang posibleng pag-angat.
(Daily chart ng spot gold, Source: Yihuitong)
17:28 Eastern Time, ang spot gold ay nasa $4,187/ounce.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang mga financial reports ng mga pangunahing bangko sa Wall Street ay ilalabas sa susunod na linggo: Ang kita mula sa stock trading ay tinatayang aabot sa $19 bilyon, maaaring magwakas na ang “lahat ay panalo” na panahon.
Ayon sa inaasahan ng mga analyst na binuo ng Bloomberg, ang kita mula sa stock trading ng limang pinakamalalaking bangko sa Estados Unidos sa ikatlong quarter ay malapit sa $19 bilyon, ngunit ang kita mula sa fixed income trading ay inaasahang bababa sa pinakamababang antas ngayong taon, at humina rin ang mga aktibidad ng mergers and acquisitions. Kasabay nito, ang mga AI-driven na tool para sa cash optimization ay posibleng magdulot ng pagliit ng mga deposito, na nag-udyok ng pangamba sa merkado tungkol sa stock ng mga bangko. Naniniwala ang mga analyst na kahit na maaaring mas magkaiba pa ang performance ng kita ng bawat bangko, ang pangamba ng merkado tungkol sa epekto ng AI ay maaaring sobra na.
Delta Airlines (DAL.US) financial report exposes the aviation industry's "energy eats profits"! Q3 revenue hits record high but high oil prices lower profit outlook
Ang Delta Airlines ay nagkaroon ng 62% na pagtaas sa adjusted fuel expenses sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, habang ang adjusted operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungo sa 9.4%. Dahil dito, ang resulta at hinaharap na outlook na ito ay nagpapakita ng kakayahang mag-operate ng airline giant sa panahon ng mataas na presyo ng langis, ngunit hindi pa naglalabas ng senyales ng muling pagpapalawak ng profit margin.
Optimistik ang Morgan Stanley sa SpaceX: Maliit ang pagtantiya sa potensyal ng “Tera’Merica”, binubuksan ng pagpapalawak ng enterprise AI at computing power ang espasyo para sa paglago
Naniniwala ang Morgan Stanley na ang growth logic ng SpaceX ay lumalawak mula sa aerospace at satellite communications patungo sa enterprise AI at computing power infrastructure. Bukod dito, ang muling pagtatayo ng advanced manufacturing sa Amerika ay maaaring magbukas ng mas malawak na pangmatagalang oportunidad. Ang commercialization ng enterprise AI at pagpapalawak ng computing power ay nagbibigay ng direkta at malakas na suporta sa paglago, habang ang “Tera’Merica” na sumisimbolo sa oportunidad sa manufacturing industry ay nagdadala ng karagdagang pangmatagalang growth potential para sa kumpanya.
Binaba ng Delta Airlines ang inaasahang kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na mas mataas kaysa sa pagtaas ng presyo ng tiket
Dahil sa pagtaas ng gastusin sa gasolina ng $6 bilyon, binaba ng Delta Airlines ang taunang inaasahang kita. Malaking taas sa presyo ng tiket ang sumusubok sa kakayahan ng mga pasahero na magbayad. Inaasahan ng negosyo sa refinery na kikita ng $700 milyon, na makakatulong upang maipahupa ang epekto ng pagtaas ng presyo ng gasolina. Noong Oktubre 9, iniulat ng Reuters Chicago na binaba ng Delta Airlines ang panggitnang taunang kita nila ng halos isang-kapat dahil sa pagsirit ng presyo ng gasolina na nakansela ang positibong epekto ng malakas na demand sa paglalakbay at mataas na presyo ng tiket. Itinatampok nito ang hamon sa mga airline ng US: Kung patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, handa pa bang tiisin ng mga pasahero ang mas mataas pang presyo ng tiket? Malaki na ang tinaas ng presyo ngayong taon, at ayon sa mga analyst, posibleng subukin pa ng karagdagang taas ang kagustuhan ng mga pasahero na gumastos. Inaasahan ng Delta, na nakabase sa Atlanta, na tataas ng humigit-kumulang $6 bilyon ang kanilang taunang gastos sa gasolina kumpara noong nakaraang taon. Sa ikatlong quarter, tumaas ng 62% ang gastos nila sa gasolina, umabot sa $4.1 bilyon—mahigit $500 milyon na mas mataas sa inaasahan noong Hulyo. Sinabi ni CFO Erik Snell na "puro problema ito sa gasolina" at tumaas ang presyo ng krudo at ng jet fuel mula pa ng tag-init. Ngayon, inaasahan ng Delta na ang taunang adjusted earnings per share ay $5.10 hanggang $5.60, mas mababa kaysa sa $6.50 hanggang $7.50 na inaasahan noong Hulyo. Ayon sa datos ng London Stock Exchange Group (LSEG), ang bagong median na $5.35 ay mas mababa sa average na $5.46 na inaasahan ng mga analyst. Inaasahan din ng kumpanya na sa 2026, aabot sa $4.5 bilyon ang adjusted pre-tax earnings nila. Sa ikatlong quarter, ang adjusted earnings per share ay $1.72, bahagyang mababa sa inaasahang $1.76, at ang operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungong 9.4%. Ang Delta ang unang major airline na naglabas ng Q3 report; ang mga karibal tulad ng United Airlines, American Airlines, at Southwest Airlines ay maglalabas ng kani-kanilang ulat sa mga susunod na linggo. Pagtaas ng Presyo ng Tiket Ayon sa US Bureau of Transportation Statistics, sa unang walong buwan ng 2026, $42.9 bilyon ang ginastos ng US airlines sa fuel para sa regular flights, halos $13.2 bilyon na mas mataas kahit na bahagyang bumaba ang konsumo ng gasolina. Malakas ang demand at mabagal ang pagdagdag ng flights kaya naipapasa sa mga pasahero ang mas mataas na gastos. Sa una hanggang Agosto ng taon, tumaas ng halos 25% ang average na presyo ng tiket kumpara noong nakaraang taon, batay sa consumer price index ng US Bureau of Labor Statistics. Dahil patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, at mas bibilis pa ang pagdagdag ng flight capacity sa Q4, binabantayan ng mga analyst kung makakaya pa ng airlines tulad ng Delta na itaas pa ang presyo ng tiket nang hindi bumababa ang demand sa paglalakbay. Ayon sa Deutsche Bank, posibleng bumaba muna ang porsyento ng gastos sa fuel na nababawi nila sa kita ngayong Q4 at inaasahang sa simula pa ng 2027 fully mare-recover. Ayon sa Delta, malakas pa rin ang demand. Sabi ni Snell, nasa halos 60% na ang booking para sa Q4, kaya inaasahan nila ang 20% annual revenue growth. Inaasahan ding nasa pagitan ng $1.15 hanggang $1.65 ang adjusted Q4 earnings per share, halos tugma sa expectations. Kalamangan sa Refinery May kalamangan ang Delta sa ibang major US airlines dahil pagmamay-ari nito ang refinery na malapit sa Philadelphia—na inaasahang kikita ng $700 milyon ngayong taon. “May refinery kami at ito ang nagsisilbing hedge—bagama’t bahagyang hedge lang—laban sa taas ng gasolina, at wala ng ibang may gano’n," pahayag ni Snell. Binili ng Delta ang Monroe refinery noong 2012 na kini-convert ang krudo sa jet fuel at iba pang produkto. Bagamat ang airline division ay nagbabayad pa rin ng fuel ayon sa market price, naiiwan sa kumpanya ang kita mula sa refinery. Sa tuwing malaki ang diperensya ng presyo ng krudo at ng produktong gasolina, napababa nito ang pressure sa gastos kumpara sa airlines na umaasa lang sa labas na supplier. Ngunit, depende ito sa refinery margins—kung bumaba man ang margin, posible rin silang malugi. Gayunpaman, kakayanin lang ng refinery na bahagyang bawasan ang epekto ng mataas na presyo ng gasolina. Kahit na magdadala ito ng $0.40 kada galon na kita, inaasahan ng Delta na tataas pa rin sa $4.25 kada galon ang kanilang fuel cost sa Q4 mula sa $3.61 kada galon noong Q3. Ayon kay Snell, posibleng manatiling mataas ang presyo ng gasolina sa ilang panahon. “Balang araw bababa rin ang presyo ng gasolina, pero di pa natin alam kung kailan.”
Mga presyo ng crypto
Higit pa
