Ang mapagpasyang kahulugan ng CPI ng Amerika sa susunod na linggo: hindi magtataas ng interes ang Federal Reserve sa Oktubre?
Parehong inaasahan ng Barclays at Morgan Stanley na ang buwanang pagtaas ng core CPI noong Setyembre ay bababa mula 0.29% noong Agosto patungo sa 0.24%, at ang pangunahing dahilan ay ang bumagal na pagtaas ng presyo ng wireless communication services. Mataas ang inflation dahil sa enerhiya, ngunit ang core pressure ay bahagya nang humupa, na nagbibigay ng dahilan para sa Federal Reserve na huwag gumawa ng anumang aksyon sa Oktubre.
Muling pinangungunahan ng presyo ng enerhiya ang takbo ng implasyon, ngunit ang pangunahing presyur ay bahagyang humihina, na nagbibigay ng suporta sa pagpili ng Federal Reserve na hindi galawin ang mga rate.
Ang U.S. Bureau of Labor Statistics ay maglalabas ng datos ng CPI para sa Setyembre sa Oktubre 14 (sa susunod na Miyerkules). Ayon sa Balitang Trade ng Habulin, ayon sa prediksyon ng Barclays at Morgan Stanley, ang pangkalahatang CPI para sa Setyembre ay inaasahang lalago dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina, ngunit ang pagtaas ng core CPI buwan-sa-buwan ay inaasahang bahagyang sisikip kumpara sa Agosto, pangunahing sanhi ng bahagyang pag-urong ng presyo ng wireless communication services. Parehong tinataya ng dalawang institusyon na ang buwan-sa-buwan na pagtaas ng core CPI ay 0.24%, mas mababa sa 0.29% noong Agosto.
Direktang maaapektuhan ng datos na ito ang desisyon ng Federal Reserve sa pulong noong Oktubre tungkol sa rate ng interes. Ayon sa pananaliksik ng Barclays, sa kabila ng kamakailang mataas na panganib ng implasyon, malamang na panatilihin ng mga opisyal ng Federal Reserve ang mga rate sa Oktubre, patuloy na pagmamasid sa mga kasunod na datos, at ililipat ang 25 basis points na landas ng pagtaas ng rate sa Disyembre.
Ang mga minutong inilabas kamakailan ng Federal Reserve para sa pulong noong Setyembre ay nagpakita na, “kadalasan” ay inaasahan pang may isang pagtaas ng rate ngayong taon, ngunit nagpapahiwatig na hindi ito kinakailangan agad sa Oktubre. Sinabi ni Governor Waller na, hindi kailangang itaas ang rate sa bawat sunud-sunod na pulong ng polisiya, maaaring maging flexible ang mga opisyal batay sa mga datos ng ekonomiya. Inaasahan na ng merkado na ilipat ang pagtaas ng rate mula Oktubre patungong Disyembre, at ayon kay Goldman Sachs, mas mataas ang posibilidad ng pagtaas sa Disyembre, ngunit pantay rin ang posibilidad na hindi na kailangang dagdagan ng FOMC ang paghigpit.
Nagpapataas ang Enerhiya ng Pangkalahatang Implasyon, Tumalon ang Headline na Datos
Ayon sa Barclays, tinatantiyang ang kabuuang CPI para sa Setyembre ay tataas ng 0.58% buwan-sa-buwan (seasonally adjusted), at aabot ng 3.7% taon-sa-taon, mas mataas ng halos 0.3 percentage point kaysa sa 3.4% noong Agosto, ngunit mas mababa pa rin kaysa sa peak na 4.2% ngayong Mayo. Mas mataas ang prediksyon ng Morgan Stanley, na may taunan na 3.69% at buwanang 0.62%.
Ang enerhiya ang pangunahing tagapaghatid ng biglang pagtaas ng implasyon. Ayon sa Barclays, ang buwan-sa-buwan na pagtaas ng enerhiya ay umabot ng 5.05%, kung saan ang presyo ng gasolina ay tumaas ng 9.23% buwan-sa-buwan at 34.8% taon-taon; ang heating oil ay mas mataas pa, abot ng 38.8% taon-taon.
Ipinunto ng Morgan Stanley na ang patuloy na tensyon sa Gitnang Silangan ay isa sa mga pangunahing dahilan ng pagtaas ng presyo ng langis, na higit pang magtutulak sa pagtaas ng presyo ng airline tickets at mga gastos sa transportasyon. Babala ng research team ng Barclays sa nakaraang ulat na ang pagtaas ng presyo ng diesel ay unti-unting naipapasa sa konsumidor sa Amerika.
Bahagyang Humina ang Core Inflation, Pag-urong ng Wireless Communication ang Pangunahing Dahilan
Habang tumataas ang pangkalahatang implasyon, bahagyang humihina ang presyur sa core CPI. Ayon sa Barclays, nakikitang tataas ang core CPI ng 0.24% buwan-sa-buwan, 2.5% taon-taon para sa Setyembre; kapareho ng prediksyon ng Morgan Stanley, 0.24%, mas mababa ng 5 basis points mula sa 0.29% noong Agosto.
Ang pangunahing dahilan ng pagbagal ng core inflation ay ang "education and communication" na sub-item. Noong Agosto, biglang tumaas ang presyo ng wireless communication services, nag-ambag ito ng halos 0.1 percentage point sa core CPI sa loob ng isang buwan. Tinataya ng Barclays na ang pinakabagong pagtaas ng presyo ng Verizon na may kombinasyon ng limitadong plano ng pagtaas ng AT&T ay patuloy na magdadala ng implasyon sa Setyembre, ngunit mas mahina na ang epekto kaysa noong nakaraang buwan.
Kasabay nito, nananatiling sumusuporta sa core inflation ang airline ticket prices at ang presyo ng medical services. Ipinunto ng Morgan Stanley na noong Agosto, tumaas na ng 23% taon-taon ang airline ticket prices, at sa Setyembre tinatayang tataas pa ng 1.8% buwan-sa-buwan; ayon sa Barclays, tataas ng 2.6% buwan-sa-buwan ang airline ticket prices. Dagdag ni Morgan Stanley, halos 90% na ang itinaas ng presyo ng jet fuel taon-taon, at 20% hanggang 30% ng operating cost ng airlines ay mula sa fuel; batay sa kalkulasyong ito, maaaring halos ganap nang naipasa sa presyo sa konsumer ang dagdag-gastos ng airlines. Bukod dito, matapos humina noong Agosto, tinataya ng Morgan Stanley na magre-rebound ng 0.55% buwan-sa-buwan ang medical services sa Setyembre.
Sa bahagi ng core goods, parehong pinanatili ng Barclays at Morgan Stanley ang prediksyon ng buwan-sa-buwan na pagtaas na nasa pagitan ng 0.13% hanggang 0.14%, halos kapantay ng Agosto, nang bahagyang lumakas ang presyo ng bagong sasakyan at ginagamit na sasakyan.
Stabilized ang Housing Inflation, Patuloy ang Paghila Pababa ng Insurance
Patuloy ang stable na takbo ng housing sub-item. Ayon sa Barclays, tinataya na sa Setyembre tataas ang owner's equivalent rent (OER) ng 0.24% buwan-sa-buwan, at ang pangunahing renta ng tirahan ay tataas ng 0.23%; ayon sa Morgan Stanley, ang OER at pangunahing upa ay kapwa 0.25% at 0.20%. Itinuro ng Morgan Stanley na mula Mayo ngayong taon, ang average buwanang pagtaas ng housing inflation ay nasa 0.24%, bahagyang mababa sa long-term trend na 0.26% bago ang pandemya, at inaasahang mananatili malapit dito sa susunod na panahon.
Patuloy na naghihila pababa ng core inflation ang car insurance. Inaasahan ng Morgan Stanley na bababa ng 0.20% buwan-sa-buwan ang premium ng car insurance para sa Setyembre, at ang negatibong trend na ito ay magpapatuloy hanggang 2027, pangunahing dahil sa pagbuti ng kita ng mga kompanya ng insurance, na nag-uudyok ng pagbaba ng presyo para makakuha ng market share.
Sa hotel prices, matapos ang dalawang buwan ng kahinaan, malakas na bumawi noong Agosto at tinataya ng Morgan Stanley na magbabalik sa flat (0% buwan-sa-buwan) ang presyo sa Setyembre.
PCE Inflation Forecast: Malamang Manatili Malapit sa 3%
Ang datos ng CPI ay may mahalagang implikasyon din sa mas sinusubaybayang PCE inflation indicator ng Federal Reserve. Tinatantya ng Barclays na ang core PCE inflation para sa Setyembre ay 0.22% buwan-sa-buwan, at humigit-kumulang 3.0% taon-taon; bahagyang mas mataas ang prediksyon ng Morgan Stanley, 0.23% buwan-sa-buwan.
Ipinunto nina Pooja Sriram, Marc Giannoni, Jonathan Millar, at Colin Johanson mula sa Barclays Research na may tiyak na hindi tiyak na PCE price ng financial services, partikular na ang bagong metodo ng U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) sa pagtantiya ng presyo ng portfolio management services, dahil maaaring hindi agad makuha ang kinakailangang nominal na gastusin at work hour data, na nagpapahirap sa prediksyon. Sinabi ng team na mag-aadjust pa sila ng prediksyon matapos mailabas ang mga datos ng CPI at PPI sa susunod na linggo.
Landas ng Federal Reserve: Standby sa Oktubre, Taasan ng 25 Basis Points sa Disyembre
Sa pananaw ng polisiya, pinapanatili ng Barclays ang baseline forecast: tataasan ng Federal Reserve ng 25 basis points ang rate sa Disyembre. Ipinaaabot ng institusyon na dahil sa base effect, mahihirapan pang makitang bumisa ngayong taon ang medium at long-term inflation metrics na paborito ni Chairman Walsh, gaya ng 6 na buwan at 12 buwan, ngunit makikita ang mas malinaw na pagbuti bago sumapit ang 2027.
Ipinapakita sa mga pahayag kamakailan ng mga opisyal ng Federal Reserve na maaaring suportahan sa risk management level ang karagdagang paghigpit dahil sa hindi tiyak na distribusyon ng resulta ng implasyon, ngunit tinataya ng Barclays na maghihintay ang mga decision-maker sa Oktubre upang mag-obserba pa ng mas maraming datos.
Dapat tandaan, ayon sa Morgan Stanley, may ilang mahahalagang salik na dapat tutukan sa ulat na ito: una, noong Setyembre 9, nagtaas ng 10% hanggang 14% ang Apple ng presyo ng ilang lumang iPhone models, ngunit dahil ang halaga ng smartphone sa CPI basket ay halos 0.2% lang at ilang lugar ay bimonthly ang sampling, di hihigit sa 1 hanggang 1.4 basis points ang direktang epekto; pangalawa, kung malapit nang maabot ng airline ticket prices ang ceiling ng posibleng pagtaas; pangatlo, kung mananatili ba ang kasalukuyang taktika ng housing inflation.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Delta Airlines (DAL.US) financial report exposes the aviation industry's "energy eats profits"! Q3 revenue hits record high but high oil prices lower profit outlook
Ang Delta Airlines ay nagkaroon ng 62% na pagtaas sa adjusted fuel expenses sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, habang ang adjusted operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungo sa 9.4%. Dahil dito, ang resulta at hinaharap na outlook na ito ay nagpapakita ng kakayahang mag-operate ng airline giant sa panahon ng mataas na presyo ng langis, ngunit hindi pa naglalabas ng senyales ng muling pagpapalawak ng profit margin.
Optimistik ang Morgan Stanley sa SpaceX: Maliit ang pagtantiya sa potensyal ng “Tera’Merica”, binubuksan ng pagpapalawak ng enterprise AI at computing power ang espasyo para sa paglago
Naniniwala ang Morgan Stanley na ang growth logic ng SpaceX ay lumalawak mula sa aerospace at satellite communications patungo sa enterprise AI at computing power infrastructure. Bukod dito, ang muling pagtatayo ng advanced manufacturing sa Amerika ay maaaring magbukas ng mas malawak na pangmatagalang oportunidad. Ang commercialization ng enterprise AI at pagpapalawak ng computing power ay nagbibigay ng direkta at malakas na suporta sa paglago, habang ang “Tera’Merica” na sumisimbolo sa oportunidad sa manufacturing industry ay nagdadala ng karagdagang pangmatagalang growth potential para sa kumpanya.
Binaba ng Delta Airlines ang inaasahang kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na mas mataas kaysa sa pagtaas ng presyo ng tiket
Dahil sa pagtaas ng gastusin sa gasolina ng $6 bilyon, binaba ng Delta Airlines ang taunang inaasahang kita. Malaking taas sa presyo ng tiket ang sumusubok sa kakayahan ng mga pasahero na magbayad. Inaasahan ng negosyo sa refinery na kikita ng $700 milyon, na makakatulong upang maipahupa ang epekto ng pagtaas ng presyo ng gasolina. Noong Oktubre 9, iniulat ng Reuters Chicago na binaba ng Delta Airlines ang panggitnang taunang kita nila ng halos isang-kapat dahil sa pagsirit ng presyo ng gasolina na nakansela ang positibong epekto ng malakas na demand sa paglalakbay at mataas na presyo ng tiket. Itinatampok nito ang hamon sa mga airline ng US: Kung patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, handa pa bang tiisin ng mga pasahero ang mas mataas pang presyo ng tiket? Malaki na ang tinaas ng presyo ngayong taon, at ayon sa mga analyst, posibleng subukin pa ng karagdagang taas ang kagustuhan ng mga pasahero na gumastos. Inaasahan ng Delta, na nakabase sa Atlanta, na tataas ng humigit-kumulang $6 bilyon ang kanilang taunang gastos sa gasolina kumpara noong nakaraang taon. Sa ikatlong quarter, tumaas ng 62% ang gastos nila sa gasolina, umabot sa $4.1 bilyon—mahigit $500 milyon na mas mataas sa inaasahan noong Hulyo. Sinabi ni CFO Erik Snell na "puro problema ito sa gasolina" at tumaas ang presyo ng krudo at ng jet fuel mula pa ng tag-init. Ngayon, inaasahan ng Delta na ang taunang adjusted earnings per share ay $5.10 hanggang $5.60, mas mababa kaysa sa $6.50 hanggang $7.50 na inaasahan noong Hulyo. Ayon sa datos ng London Stock Exchange Group (LSEG), ang bagong median na $5.35 ay mas mababa sa average na $5.46 na inaasahan ng mga analyst. Inaasahan din ng kumpanya na sa 2026, aabot sa $4.5 bilyon ang adjusted pre-tax earnings nila. Sa ikatlong quarter, ang adjusted earnings per share ay $1.72, bahagyang mababa sa inaasahang $1.76, at ang operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungong 9.4%. Ang Delta ang unang major airline na naglabas ng Q3 report; ang mga karibal tulad ng United Airlines, American Airlines, at Southwest Airlines ay maglalabas ng kani-kanilang ulat sa mga susunod na linggo. Pagtaas ng Presyo ng Tiket Ayon sa US Bureau of Transportation Statistics, sa unang walong buwan ng 2026, $42.9 bilyon ang ginastos ng US airlines sa fuel para sa regular flights, halos $13.2 bilyon na mas mataas kahit na bahagyang bumaba ang konsumo ng gasolina. Malakas ang demand at mabagal ang pagdagdag ng flights kaya naipapasa sa mga pasahero ang mas mataas na gastos. Sa una hanggang Agosto ng taon, tumaas ng halos 25% ang average na presyo ng tiket kumpara noong nakaraang taon, batay sa consumer price index ng US Bureau of Labor Statistics. Dahil patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, at mas bibilis pa ang pagdagdag ng flight capacity sa Q4, binabantayan ng mga analyst kung makakaya pa ng airlines tulad ng Delta na itaas pa ang presyo ng tiket nang hindi bumababa ang demand sa paglalakbay. Ayon sa Deutsche Bank, posibleng bumaba muna ang porsyento ng gastos sa fuel na nababawi nila sa kita ngayong Q4 at inaasahang sa simula pa ng 2027 fully mare-recover. Ayon sa Delta, malakas pa rin ang demand. Sabi ni Snell, nasa halos 60% na ang booking para sa Q4, kaya inaasahan nila ang 20% annual revenue growth. Inaasahan ding nasa pagitan ng $1.15 hanggang $1.65 ang adjusted Q4 earnings per share, halos tugma sa expectations. Kalamangan sa Refinery May kalamangan ang Delta sa ibang major US airlines dahil pagmamay-ari nito ang refinery na malapit sa Philadelphia—na inaasahang kikita ng $700 milyon ngayong taon. “May refinery kami at ito ang nagsisilbing hedge—bagama’t bahagyang hedge lang—laban sa taas ng gasolina, at wala ng ibang may gano’n," pahayag ni Snell. Binili ng Delta ang Monroe refinery noong 2012 na kini-convert ang krudo sa jet fuel at iba pang produkto. Bagamat ang airline division ay nagbabayad pa rin ng fuel ayon sa market price, naiiwan sa kumpanya ang kita mula sa refinery. Sa tuwing malaki ang diperensya ng presyo ng krudo at ng produktong gasolina, napababa nito ang pressure sa gastos kumpara sa airlines na umaasa lang sa labas na supplier. Ngunit, depende ito sa refinery margins—kung bumaba man ang margin, posible rin silang malugi. Gayunpaman, kakayanin lang ng refinery na bahagyang bawasan ang epekto ng mataas na presyo ng gasolina. Kahit na magdadala ito ng $0.40 kada galon na kita, inaasahan ng Delta na tataas pa rin sa $4.25 kada galon ang kanilang fuel cost sa Q4 mula sa $3.61 kada galon noong Q3. Ayon kay Snell, posibleng manatiling mataas ang presyo ng gasolina sa ilang panahon. “Balang araw bababa rin ang presyo ng gasolina, pero di pa natin alam kung kailan.”
Mga presyo ng crypto
Higit pa
