Goldman Sachs: Patuloy na positibong pananaw sa industriya ng refinadong langis, Valero Energy (VLO.US), Marathon Petroleum (MPC.US), at HF Sinclair (DINO.US) bilang mga pangunahing pagpipilian

Ayon sa Filipino Finance News APP, habang papalapit ang ikatlong quarter earnings season ng industriya ng pagdalisay sa Estados Unidos sa 2026, in-update ng Goldman Sachs ang kanilang kita forecast para sa industriya ng pagdalisay sa Amerika. Bago ilabas ang mga resulta, nakatuon ang Goldman Sachs batay sa interaksyon sa mga investors sa tatlong pangunahing usapin: (a) Ang mid-cycle na outlook sa margin ng kita pagkatapos ng paghigpit ng global refining fundamentals at mga abala sa supply; (b) Ang paggalaw ng presyo sa pagitan ng light crude oil at heavy crude oil sa gitna ng pagtaas ng supply mula Canada at Venezuela; (c) Ang mga prayoridad sa capital allocation, ibig sabihin, kung paano balansehin ang pagpapanatili ng matatag na balance sheet, pagpapatupad ng internal na growth projects at pagbibigay ng returns sa mga shareholders.

Sa kabila ng mga nabanggit na isyu, nananatiling positibo ang pananaw ng Goldman Sachs para sa kapaligiran ng industriya ng pagdalisay, at iginiit nila ang mas gustong mga stock na may “Buy” na rating, kasama ang Valero Energy (VLO.US), Marathon Petroleum (MPC.US), at HF Sinclair (DINO.US).

Sinabi ng Goldman Sachs na para sa Valero Energy, isinasaalang-alang ang kanilang location advantage sa US Gulf Coast, dekalidad na asset portfolio, at consistent na mahusay na execution ng management, patuloy nilang nakikita ang kumpanya bilang mahalagang benepisyaryo ng paghigpit ng industry fundamentals sa pagdalisay.

Para sa Marathon Petroleum, positibo ang Goldman Sachs sa prospects ng shareholder capital returns. Ang kakayahang magbigay ng capital returns ay matibay na sinusuportahan ng dividendo mula sa MPLX LP (MPLX.US), ganiun din ng kanilang scale advantage, malakas na margin realization capacity, at matatag na balance sheet.

Sa huli, para sa mga investors na nakatuon sa small at mid-cap stocks, muling pinagtibay ng Goldman Sachs ang positibong pananaw nila para sa HF Sinclair. Dahil sa kanilang negosyo sa segment ng refinery market, positibong kontribusyon ng lubricants business sa kita, at mga potensyal na oportunidad mula sa Small Refinery Exemptions (SRE), naniniwala ang Goldman na may kaakit-akit na risk-reward ratio ang kasalukuyang presyo ng stock.

Pagsusuri ng Bawat Stock

Valero Energy

Binigyan ng Goldman Sachs ang Valero Energy ng “Buy” rating, na may target price na $496. Patuloy na binibigyang-diin ng Goldman na ang superior na asset layout ng Valero Energy sa US Gulf Coast ay nagbibigay ng flexibility sa crude oil processing structure at mababang gastos sa operasyon. Sa paniniwala ng Goldman, susuportahan ng mga salik na ito ang patuloy na makabuluhang free cash flow ng kumpanya sa short at medium term.

Ayon sa updated forecast ng Goldman, inaasahang aabot sa halos 11% at 6% ang free cash flow yield ng kumpanya sa 2027 at 2028. Bukod dito, aprubado ng Goldman ang prudent capital allocation approach ng management. Inuuna ng Valero Energy ang ligtas at maasahang operasyon, matatag na balance sheet, at pagbabalik ng capital sa shareholders. Mahalaga ring banggitin na patuloy ang commitment ng kumpanya na ilaan ang 40% hanggang 50% ng adjusted operating cash flow sa shareholders sa pamamagitan ng stock buybacks at dividends.

Sa nalalapit na earnings call, inaasahan ng Goldman na magtutok ang mga investors sa mga sumusunod: (a) mga komento tungkol sa macro environment ng industriya ng pagdalisay; (b) outlook para sa price spread ng light at heavy crude oil; (c) margin ng renewable diesel ng DGD business.

Marathon Petroleum

Binigyan ng Goldman Sachs ang Marathon Petroleum ng “Buy” rating, target price na $519. Patuloy na positibo ang Goldman sa Marathon Petroleum dahil sa scale advantage, kumpletong industry value chain, at dekalidad na business layout sa US Gulf Coast at West Coast. Patuloy ding iniendorso ng Goldman ang value ng refinery business ng kumpanya, salamat sa kakayahan nitong mag-optimize ng negosyo, mababang gastos sa operasyon, at track record ng malalakas na margin.

Sa huli, naniniwala ang Goldman na kaakit-akit ang kapital returns outlook ng Marathon Petroleum dahil suportado ito ng mga dividendo mula sa midstream business sa buong industry cycle. Kayang masustena ng mga distributions mula sa MPLX ang maintenance capital expenditures at dividend payouts ng Marathon Petroleum.

Bago ilabas ang earnings, tututukan ng Goldman ang mga komento ng management ukol sa: (a) outlook ng refinery margins sa bawat operating region; (b) future dividend prospects ng MPLX; (c) mga prayoridad sa capital allocation.

HF Sinclair

Binigyan ng Goldman Sachs ang HF Sinclair ng “Buy” rating at target price na $142. Para sa investors na interesado sa small at mid-cap stocks, binibigyang-diin ng Goldman ang HF Sinclair. Naniniwala ang Goldman na may potensyal ang stock na magbigay ng humigit-kumulang 19% total return mula sa kasalukuyang presyo, batay sa: business layout sa segmented refinery market tulad ng Rocky Mountain at US mid-continent regions, malakas na kita mula sa non-refining divisions, at posibleng oportunidad mula sa Small Refinery Exemptions (SRE).

Bukod dito, binigyang-diin ng Goldman na nagsusumikap ang management na pagbutihin ang operasyon ng refinery business, kabilang ang pag-optimize ng crude oil processing structure, pagtaas ng aviation fuel output share, at pagpapalakas ng operational reliability.

Sa hinaharap, inaasahan ng Goldman na magiging pokus ng HF Sinclair sa third quarter 2026 earnings call ang: (a) supply at demand dynamics ng industriya ng pagdalisay; (b) monetization ng renewable fuel identification number (RIN), at mga inaasahan sa SRE sa hinaharap; (c) update sa midstream business growth projects; (d) mga prayoridad sa kapital allocation; (e) pinakahuling update sa planong pag-spin off ng lubricants business.

Phillips 66

Binigyan ng Goldman Sachs ng “Neutral” na rating ang Phillips 66 (PSX.US), na may target price na $297. Napansin ng Goldman na sa mga pag-uusap sa investors, umiikot ang diskusyon sa tatlong punto: de-leveraging progress, pagpapabuti ng operational performance ng refining business, at kung maaabot ba ng midstream business ang $4.5 bilyon na annualized EBITDA target pagsapit ng 2027.

Gayunpaman, pagkatapos ng on-site inspection sa Wood River refinery, naniniwala ang Goldman na mas kaakit-akit na ngayon ang risk-reward ratio ng stock. Tingin nila ay unti-unting tumataas ang profitability ng refinery business ng kumpanya, na pangunahing sanhi ng mas mahusay na crude procurement, pagtaas ng asset utilization, at pagbaba ng operating costs.

Positibo rin ang pananaw ng Goldman sa management na pinapalakas ang overall na balance sheet habang nananatiling committed sa pagbabalik ng kapital sa shareholders. Batay sa updated model ng Goldman, maaaring maabot ng kumpanya ang $17 bilyon na total debt target ngayong taon, kasabay ng pagbalik ng hindi bababa sa 50% ng adjusted operating cash flow sa shareholders.

Bago ilabas ang earnings, inaasahan ng Goldman na magtutuon ang mga investors sa mga sumusunod: (a) kabuuang fundamentals ng refining industry; (b) mga oportunidad para sa karagdagang pagbuti ng refinery business; (c) pinakabagong update sa midstream business growth projects; (d) mga prayoridad sa capital allocation.

PBF Energy

Binigyan ng Goldman Sachs ang PBF Energy (PBF.US) ng “Neutral” rating, na may target price na $91. Sa paglapit ng earnings season, nais ng Goldman na mas malinaw na malaman ang mga capital allocation priorities ng kumpanya. Pinapansin ng Goldman ang malakas na cash flow generation nito na posibleng magpabilis ng de-leveraging ng kumpanya.

Maliban sa malakas na refinery margin environment, nakatuon ang talakayan ng investors sa exposure ng kumpanya sa price spread ng light at heavy crude oil. Napansin ng Goldman na, habang inaasahang patuloy ang pagtaas ng oil production mula Canada at Latin America, lumalawak ang spread sa pagitan ng light at heavy crude oil—isang pokus ng merkado. Gusto rin malaman ng Goldman ang mga detalye sa strategy ng management sa pagsunod sa Renewable Fuel Obligation (RVO), lalo na kung paano imamanage ang obligasyong ito sa mataas na presyuhan ng RIN.

CVR Energy

Binigyan ng Goldman Sachs ang CVR Energy (CVI.US) ng “Sell” rating, na may target price na $50. Para sa CVI, napansin ng Goldman na ang talakayan ng investors ay umiikot sa relative performance ng stock, at sa posibleng performance ng kumpanya sa paparating na third quarter earnings.

Bagaman karaniwang mas mahina ang ikaapat na quarter sa Amerika, lalo na sa mid-continent region, naniniwala ang Goldman na maaaring manatili sa mataas na antas ang earnings forecast. Kabilang sa mga dahilan ay mababang inventory levels, patuloy na abala sa global supply, at matatag na demand. Bukod dito, pokus din ang capital allocation priorities ng CVR Energy, lalo na kung paano nila ibabalanse ang dividend payouts, de-leveraging, mergers and acquisitions, at capital expenditure allocation.

Bukod pa rito, binigyan ng Goldman Sachs ng “Buy” na rating ang Delek US (DK.US) at target price na $83; at binigyan ng “Buy” na rating ang Par Pacific (PARR.US) at target price na $90.