Bagong Mataas sa Paghiram at Dumaraming Pagkalugi: Ang Panganib sa Utang ng mga Bukirin sa Amerika ay Minamaliit Ba?

Nalalaman ng APP ng Pananalaping Zhihui na, ayon sa mga opisyal ng Kagawaran ng Agrikultura ng Estados Unidos, umabot na sa pinakamataas na kasaysayan ang halaga ng pautang na kinukuha ng mga magsasaka sa Amerika upang mapanatili ang operasyon, ngunit ang pagdami ng hindi tradisyunal na kredito at kredito mula sa mga supplier ay nagdulot ng kakulangan sa kasalukuyang kakayahan ng pamahalaan na sukatin at subaybayan ang utang sa sakahan.

Record-breaking na utang sa sakahan, maaaring mababa ang opisyal na datos

Kumakalat ang presyon sa pananalapi sa sektor ng agrikultura sa Estados Unidos. Dahil sa mababang presyo ng mga produktong pananim at mataas na gastos sa input, ilang sunod-sunod na taon nang nararanasan ng mga magsasaka ang napipigang kita. Kamakailan, ang mga sigalot sa kalakalan ng Estados Unidos kontra sa mga pangunahing mamimili ang sumira sa merkado ng export, kasabay ng pagtaas ng presyo ng pataba at gasolina bunsod ng digmaan ng Israel at Iran.

Kasabay ng paglobo ng mga aplikasyon para sa bankruptcy ng sakahan, naghigpit ang ilang bangko sa pagbibigay ng kredito, kaya’t napilitang humanap ng ibang pagkukunan ng pondo ang mga magsasaka. Batay sa pinakahuling pagtaya ng Kagawaran ng Agrikultura ng Estados Unidos, ang utang ng mga sakahan, kahit pa isinasaayos para sa implasyon, ay lumaki na ng higit sa dalawang beses mula noong 2000, mula $300 bilyon hanggang sa mahigit $605 bilyon ngayong taon—isang record na halaga.

Ngunit maaaring mas mababa pa ang bilang na ito kung ikukumpara sa aktuwal na kabuuang utang ng mga magsasaka. Palaki nang palaki ang halaga ng utang mula sa mga supplier, kooperatiba ng magsasaka, tagagawa ng kagamitan, mga fintech company, at iba pang hindi tradisyunal na institusyon ng pagpapautang, bagay na mas mahirap masukat ng gobyerno ng Estados Unidos.

Mabilis na paglago ng hindi tradisyunal na kredito, tumataas ang hirap sa pagsubaybay

Ayon sa mga opisyal, ang Kagawaran ng Agrikultura ng Estados Unidos ay nagpapasimula ng mga proyektong pananaliksik upang mas maayos na masubaybayan ang mga utang na ito at malaman kung ang panlalamig ng pananalapi sa sektor ng agrikultura ay makaaapekto sa mas malawak na ekonomiya.

“May mga bagong institusyon ng pagpapautang na patuloy na lumilitaw, kaya’t kinakailangan naming humanap ng paraan para makuha ang mga datos na ito,” ayon kay Jeffrey Hopkins, pansamantalang Deputy Director ng Economic Research Service ng Kagawaran ng Agrikultura ng Estados Unidos.

Kasalukuyang nakikipagtulungan si Jenny Ifft, propesor ng Agricultural Finance ng Kansas State University, sa Kagawaran ng Agrikultura ng Estados Unidos sa isang proyekto ng pananaliksik hinggil sa mga hindi tradisyunal na institusyon ng pautang sa agrikultura. Tantiya niya, ang aktuwal na halaga ng utang ay maaaring dalawa hanggang tatlong beses kaysa sa iniulat ng kagawaran sa kategoryang “Personal at Iba Pa”, kung saan tinatayang aabot ito sa $45 bilyon pagsapit ng 2025.

Kabilang sa mga institusyong nagbibigay ng kredito ng supplier ang Land O’Lakes mula sa Minnesota, isa sa pinakamalaking agricultural cooperative sa Amerika, na nag-aalok ng credit lines para sa mga magsasaka. Ipinahayag ng CEO nitong si Beth Ford sa New York Economic Club noong Martes na umabot sa $100 milyon ang ipinangakong loan ng financing division ng kumpanya noong nakaraang taglagas, at inaasahan itong lalago nang higit sa $1 bilyon pagsapit ng crop year 2027.

Ayon kay Hopkins, upang mangalap ng datos tungkol sa kredito mula sa supplier, ginagamit ng Kagawaran ng Agrikultura ang pagsasaliksik sa mga magsasaka kasabay ng pag-crosscheck sa mga tala ng loan mula sa Farm Service Agency ng kagawaran, at nagbibigay pondo para mapag-aralan ang laki ng merkado ng mga hindi tradisyunal na pautang at iba pa. Umaasa ang ahensya na magkakaroon ng resulta sa loob ng dalawang taon.

“Spillover Effect”: Maaaring lumawak ang panganib sa ekonomiya

Ayon kay Wesley Davis, partner ng Meridian Agribusiness Advisors, noong nakaraang quarter, humigit-kumulang kalahati ng mga commercial farm sa Estados Unidos ang dumipende sa credit mula sa supplier o hindi tradisyunal na institusyon ng pautang para sa kanilang operating expenses, isang pag-angat ng mga 10% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon.

Kaya’t ayon kay Hopkins, pinag-aaralan ng Kagawaran ng Agrikultura ng Estados Unidos kung “may mga potensyal na lugar na maaaring magkaroon ng spillover effect sa ibang bahagi ng ekonomiya”. Binanggit niya, noong nakaraan ay nagkaroon ng sitwasyon na katulad ng subprime mortgage crisis mula 2007 hanggang 2010 na nakaapekto sa buong ekonomiya, ngunit noon, limitado ang datos at mahirap tukuyin kung aling mga utang ang healthy at alin ang problemado.

Noon, ang datos ng Kagawaran ng Agrikultura hinggil sa utang ng sakahan ay nagmumula sa mga bangko, mga institusyong pangkredito sa agrikultura, at iba pang tagapagpahiram na naging reporting agencies. Para masukat ang kredito ng supplier, kadalasang ginagamit ang Agricultural Resource Management Survey, isang around 24-page na questionnaire para sa mga producer. Ayon sa datos ng kagawaran, ang response rate ay mula 68% noong 2009 ay bumaba sa halos 33% pagsapit ng 2025.

Nakausap ng media ang mahigit 52 commercial-scale na mga magsasaka ng pananim mula sa pitong estado sa Midwest at Southern America, kung saan karamihan ay may 7 hanggang 10 na magkakahiwalay na credit lines—ang ilan pa nga ay mahigit 30. Isang pamilya mula Iowa ang nagsabing may 42 silang credit lines, pangunahin dahil sa kadalasang hinihingi ng mga equipment dealer ng magkakahiwalay na credit lines kada pagbili o pag-upa ng bagong makina.

Napag-alaman sa mga nakaraang pag-aaral na may ebidensyang malaki ang pagkakababa ng pagtaya ng Kagawaran ng Agrikultura ng Estados Unidos hinggil sa equipment debt.

Noong 2024, isinagawang peer-reviewed study ng Kansas State University, Economic Research Service ng Kagawaran ng Agrikultura ng Estados Unidos, at National Credit Union Administration ang pag-analisa sa mahigit 4.4 milyong equipment liens mula 2001 hanggang 2019 sa 14 na agricultural states. Napag-alaman ng pag-aaral na ang utang sa kagamitan mula sa mga hindi tradisyunal na tagapagpautang ay apat na beses na mas marami kaysa sa datos ng kagawaran.

“Kapag maraming institusyong nagpapautang sa mga pinakamalalang borrower ay hindi nagsusumite ng datos ng utang at ng pananalaping kalagayan ng mga sakahan, paano matutukoy ng mga lender, policy maker, regulator, at iba pang stake holder ang eksaktong halaga ng utang at financial stress ng mga sakahan?” tanong ni Ifft, isa sa mga may-akda ng pag-aaral.

Ayon kay Hopkins, bahagi ng supplier financing ay isinasama na sa federal data analysis ng Kagawaran ng Agrikultura ng Estados Unidos. Idinagdag din niya na ang ilang loan na inaakala ng mga magsasaka na galing sa supplier financing ay aktwal na ipinagkaloob ng agricultural credit system o mga commercial bank, at kanila ring nirereport ang mga ganitong utang sa mga regulator.

Ayon kay Davis, ang mga supplier at retailer na nagbibigay ng credit ay tumutulong sa kanilang mga kostumer upang makabili ng produkto. Subalit, maaari ring madagdagan ang panganib na dinadala ng mga negosyong ito, lalo na kung ang ibinibigay nilang kredito ay hindi suportado ng aktwal na assets. Pahayag niya, “Maaaring ang mga panganib na ating makikita ay hindi lang para sa mga magsasaka, kundi pati na rin sa buong ecosystem ng agri-business.”