Ang pinakabagong datos ng kita ng OpenAI ay nagdulot ng pangamba sa merkado, karamihan ng AI concept stocks ay bumagsak, Nvidia (NVDA.US) halos 3% ang ibinaba
Habang inilalantad ang pinakabagong datos sa pananalapi ng OpenAI, muling nagkaroon ng pag-aalinlangan ang merkado tungkol sa ugnayan sa pagitan ng paglago ng kita ng industriya ng artificial intelligence at napakalaking kapital na gastos, umabot sa pagbaba ang karamihan sa mga stock ng AI na konsepto sa merkado ng US.
Nabatid ng APP ng Pananalapi ng Zhihui na habang lumalabas ang pinakabagong datos sa pananalapi ng OpenAI, muling nagkaroon ng pagdududa ang merkado patungkol sa ugnayan ng paglago ng kita ng industriya ng Artificial Intelligence (AI) at napakalaking paggasta ng kapital, kung saan bumaba nang malawakan ang mga AI concept stocks sa US stock market nitong Huwebes. Ang mga pangunahing kompanya sa AI industry chain gaya ng Nvidia (NVDA.US), Oracle (ORCL.US), at CoreWeave (CRWV.US) ay naharap sa presyon sa presyo ng kanilang mga stocks habang muling sinusuri ng mga namumuhunan ang komersyalisasyon ng AI at ang kasalukuyang antas ng valuation ng mga nauugnay na kumpanya.
Ayon sa mga ulat ng media, inihayag kamakailan ng OpenAI sa mga mamumuhunan na hanggang katapusan ng Setyembre, ang kanilang taunang kita ay humigit-kumulang $50 bilyon, na mas mababa kaysa sa malawak na iniulat noong nakaraang buwan na $68 bilyon sa merkado. Paliwanag ng mga taong may alam dito, ang naunang iniulat na $68 bilyon ay sumasaklaw sa bahagi ng kabuuang kita na nakuha ng mga kasosyo ng OpenAI, samantalang ang $50 bilyon ay sumasalamin sa ibang pamantayan ng pagsukat ng kita. Nakakatulong ang pagkakaibang ito upang mas malinaw na maikumpara ng mga mamumuhunan ang saklaw ng negosyo ng OpenAI at pangunahing kakumpitensya nitong Anthropic. Mahalaga ring banggitin na ang $50 bilyon ay hindi aktwal na kita ng OpenAI sa nakaraang 12 buwan, kundi taunang projection batay sa kasalukuyang antas ng kita.
Kahit mas mababa ang pinakahuling kita kung ihahambing sa mga naunang iniulat, nananatili pa ring mabilis ang paglago ng negosyo ng OpenAI. Ayon sa mga may impormasyong nagtitiwalaan, ipinakita ng OpenAI sa kanilang impormasyon para sa mamumuhunan na sa ikatlong quarter ay lumago ng 77% ang taunang income run rate, kung saan ang taunang kita ng enterprise business ay tumaas ng 107%, na nagpapakita na nananatiling mahalagang puwersa sa paglago ng kumpanya ang demand mula sa enterprise clients.
Gayunpaman, ang pagsasaayos ng datos ng kita ay patuloy na nagbibigay ng presyon sa mga AI-related stock. Nitong Huwebes, bumagsak ng humigit-kumulang 3% ang presyo ng Nvidia, mahigit 5% kay Oracle, at mahigit 7% kay CoreWeave, isang nagbibigay ng AI cloud computing services. Kasabay nito, bumaba rin ng higit sa 3% ang AMD (AMD.US) at Broadcom (AVGO.US), at higit sa 4% naman ang Intel (INTC.US) at Super Micro Computer (SMCI.US).
Ipinapakita ng pagbebentang ito ang pagiging sensitibo ng merkado sa mga inaasahan tungkol sa paglago ng AI industry chain. Nitong mga nagdaang taon, malalaking kompanya ng teknolohiya ang naglaan ng malaking halaga para magtayo ng AI data centers, bumili ng high-performance chips, at palakasin ang kapasidad ng kanilang computing power, kung saan ang paglago ng kita ng mga AI model developers gaya ng OpenAI ay tinitingnan bilang isa sa mahalagang pamantayan upang matantiya kung mababawi ang naturang mga pamumuhunan.
Para sa OpenAI, naging pokus muli ang napakataas nitong valuation na nasa $852 bilyon dahil sa pinakahuling mga datos ng kita. Habang naghahanda na ang kumpanya para sa inaabangang initial public offering (IPO), malapitang sinusuri ng mga mamumuhunan kung kayanin ng bilis ng paglago ng kita na suportahan ang ganoong kalaking valuation. Iniulat na noong Hunyo ngayong taon ay nagsumite na ng confidential filing si OpenAI sa ahensiyang nangangasiwa ng stock market, at ayon sa mga opisyal nito, inaasahang magla-IPO ang kumpanya pagsapit ng 2027, bagaman hindi pa tiyak ang eksaktong panahon ng listahan.
Kaugnay nito, ang pangunahing kakumpitensiya ng OpenAI na Anthropic ay naghahanda rin para sa IPO. Bagamat hindi pa opisyal na inilalathala ang oras ng listahan, nakikipag-ugnayan na ang kumpanya sa mga potensyal na mamumuhunan, na ayon sa ulat ay inaasahan ang valuation na aabot hanggang $2 trilyon.
Sa usapin ng paglago ng kita, dati nang sinabi ng Anthropic sa mga mamumuhunan na hanggang katapusan ng Hulyo ng taong ito, ang taunang income run rate nito ay umabot na sa $65 bilyon, na mas mataas kaysa huling iniulat ng OpenAI na $50 bilyon. Gayunpaman, dahil maaaring magkaiba ang estruktura at pamantayan ng kita ng dalawang kumpanya, kailangang ikumpara ang mga numero batay sa tiyak na konteksto.
Habang patuloy na tumataas ang potensyal na valuation ng dalawang AI companies, lumalalim din ang hindi pagkakasundo ng merkado ukol sa presyuhan ng kanilang IPO.
Sa ulat na inilabas ng independent financial research institution na New Constructs nitong Martes, mariing kinuwestiyon nito ang potensyal na valuation ng Anthropic para sa IPO, at tinawag pa ito na "pinakatawang-tawang IPO ng 2026", na tinataya lamang na $150 bilyon ang tamang valuation ng kumpanya—malayo sa target na $2 trilyon ng merkado.
Ayon sa medyang nag-ulat ng isang leaked na prospectus ng Anthropic, ang kita ng kumpanya sa 2025 ay $4.6 bilyon, ngunit sa parehong panahon ay nagkaroon ng net loss na kasinglaki ng $42 bilyon. Ang dambuhalang pagkalugi ay nagpapakita ng mataas na gastos sa R&D at operasyon na kinakaharap ng mga AI model developers sa kabila ng mabilis nilang paglago ng kita.
Maliban sa performance sa pananalapi, naging malaking usapin din sa posibilidad ng pag-IPO ng OpenAI at Anthropic ang mga usapin sa AI safety. Habang patuloy na nagbababala ang mga mananaliksik hinggil sa mga seryosong panganib sa seguridad na maaaring idulot ng advanced AI models, masusing sinusuri ang teknikal na pag-unlad at pamamahala sa kaligtasan ng dalawang kumpanya.
Nauna nang inihayag ng OpenAI ang ilang insidente ng hindi inaasahang pag-uugali ng kanilang AI models, at kamakailan ay kinansela ang orihinal na plano na ilunsad ang GPT-6.1 Astra model dahil hindi nito natugunan ang mga pamantayan sa kaligtasan ng kumpanya. Noong Setyembre, inamin ng kanilang CEO na si Altman na dahil patuloy ang mga alalahanin sa AI safety, hindi pa ito ang tamang panahon para mag-IPO ang kumpanya.
Habang naghihintay ng tamang oras para mag-IPO, patuloy na naghahanap ng mga bagong pagkakataon sa pondo ang OpenAI. Ayon sa mga ulat, nagsimula na ang kumpanya sa paunang negosasyon sa mga mamumuhunan para sa bagong round ng financing, na posibleng umabot ng $30 bilyon. Gayunpaman, maaari pang magbago ang halaga at hindi pa final ang mga pormal na palatuntunan ng pamumuhunan.
Ayon sa mga taong may alam dito, pangunahing isinusulong ng demand ng mamumuhunan ang usaping ito ng panibagong round ng financing. Nitong Marso, katatapos lamang ng OpenAI ng isang round ng financing na umabot ng $122 bilyon, at sinabi ng kanilang CFO na si Sarah Friar sa isang panayam noong nakaraang linggo na malaki pa rin ang reserba ng kumpanya pagdating sa pondo.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Delta Airlines (DAL.US) financial report exposes the aviation industry's "energy eats profits"! Q3 revenue hits record high but high oil prices lower profit outlook
Ang Delta Airlines ay nagkaroon ng 62% na pagtaas sa adjusted fuel expenses sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, habang ang adjusted operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungo sa 9.4%. Dahil dito, ang resulta at hinaharap na outlook na ito ay nagpapakita ng kakayahang mag-operate ng airline giant sa panahon ng mataas na presyo ng langis, ngunit hindi pa naglalabas ng senyales ng muling pagpapalawak ng profit margin.
Optimistik ang Morgan Stanley sa SpaceX: Maliit ang pagtantiya sa potensyal ng “Tera’Merica”, binubuksan ng pagpapalawak ng enterprise AI at computing power ang espasyo para sa paglago
Naniniwala ang Morgan Stanley na ang growth logic ng SpaceX ay lumalawak mula sa aerospace at satellite communications patungo sa enterprise AI at computing power infrastructure. Bukod dito, ang muling pagtatayo ng advanced manufacturing sa Amerika ay maaaring magbukas ng mas malawak na pangmatagalang oportunidad. Ang commercialization ng enterprise AI at pagpapalawak ng computing power ay nagbibigay ng direkta at malakas na suporta sa paglago, habang ang “Tera’Merica” na sumisimbolo sa oportunidad sa manufacturing industry ay nagdadala ng karagdagang pangmatagalang growth potential para sa kumpanya.
Binaba ng Delta Airlines ang inaasahang kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na mas mataas kaysa sa pagtaas ng presyo ng tiket
Dahil sa pagtaas ng gastusin sa gasolina ng $6 bilyon, binaba ng Delta Airlines ang taunang inaasahang kita. Malaking taas sa presyo ng tiket ang sumusubok sa kakayahan ng mga pasahero na magbayad. Inaasahan ng negosyo sa refinery na kikita ng $700 milyon, na makakatulong upang maipahupa ang epekto ng pagtaas ng presyo ng gasolina. Noong Oktubre 9, iniulat ng Reuters Chicago na binaba ng Delta Airlines ang panggitnang taunang kita nila ng halos isang-kapat dahil sa pagsirit ng presyo ng gasolina na nakansela ang positibong epekto ng malakas na demand sa paglalakbay at mataas na presyo ng tiket. Itinatampok nito ang hamon sa mga airline ng US: Kung patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, handa pa bang tiisin ng mga pasahero ang mas mataas pang presyo ng tiket? Malaki na ang tinaas ng presyo ngayong taon, at ayon sa mga analyst, posibleng subukin pa ng karagdagang taas ang kagustuhan ng mga pasahero na gumastos. Inaasahan ng Delta, na nakabase sa Atlanta, na tataas ng humigit-kumulang $6 bilyon ang kanilang taunang gastos sa gasolina kumpara noong nakaraang taon. Sa ikatlong quarter, tumaas ng 62% ang gastos nila sa gasolina, umabot sa $4.1 bilyon—mahigit $500 milyon na mas mataas sa inaasahan noong Hulyo. Sinabi ni CFO Erik Snell na "puro problema ito sa gasolina" at tumaas ang presyo ng krudo at ng jet fuel mula pa ng tag-init. Ngayon, inaasahan ng Delta na ang taunang adjusted earnings per share ay $5.10 hanggang $5.60, mas mababa kaysa sa $6.50 hanggang $7.50 na inaasahan noong Hulyo. Ayon sa datos ng London Stock Exchange Group (LSEG), ang bagong median na $5.35 ay mas mababa sa average na $5.46 na inaasahan ng mga analyst. Inaasahan din ng kumpanya na sa 2026, aabot sa $4.5 bilyon ang adjusted pre-tax earnings nila. Sa ikatlong quarter, ang adjusted earnings per share ay $1.72, bahagyang mababa sa inaasahang $1.76, at ang operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungong 9.4%. Ang Delta ang unang major airline na naglabas ng Q3 report; ang mga karibal tulad ng United Airlines, American Airlines, at Southwest Airlines ay maglalabas ng kani-kanilang ulat sa mga susunod na linggo. Pagtaas ng Presyo ng Tiket Ayon sa US Bureau of Transportation Statistics, sa unang walong buwan ng 2026, $42.9 bilyon ang ginastos ng US airlines sa fuel para sa regular flights, halos $13.2 bilyon na mas mataas kahit na bahagyang bumaba ang konsumo ng gasolina. Malakas ang demand at mabagal ang pagdagdag ng flights kaya naipapasa sa mga pasahero ang mas mataas na gastos. Sa una hanggang Agosto ng taon, tumaas ng halos 25% ang average na presyo ng tiket kumpara noong nakaraang taon, batay sa consumer price index ng US Bureau of Labor Statistics. Dahil patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, at mas bibilis pa ang pagdagdag ng flight capacity sa Q4, binabantayan ng mga analyst kung makakaya pa ng airlines tulad ng Delta na itaas pa ang presyo ng tiket nang hindi bumababa ang demand sa paglalakbay. Ayon sa Deutsche Bank, posibleng bumaba muna ang porsyento ng gastos sa fuel na nababawi nila sa kita ngayong Q4 at inaasahang sa simula pa ng 2027 fully mare-recover. Ayon sa Delta, malakas pa rin ang demand. Sabi ni Snell, nasa halos 60% na ang booking para sa Q4, kaya inaasahan nila ang 20% annual revenue growth. Inaasahan ding nasa pagitan ng $1.15 hanggang $1.65 ang adjusted Q4 earnings per share, halos tugma sa expectations. Kalamangan sa Refinery May kalamangan ang Delta sa ibang major US airlines dahil pagmamay-ari nito ang refinery na malapit sa Philadelphia—na inaasahang kikita ng $700 milyon ngayong taon. “May refinery kami at ito ang nagsisilbing hedge—bagama’t bahagyang hedge lang—laban sa taas ng gasolina, at wala ng ibang may gano’n," pahayag ni Snell. Binili ng Delta ang Monroe refinery noong 2012 na kini-convert ang krudo sa jet fuel at iba pang produkto. Bagamat ang airline division ay nagbabayad pa rin ng fuel ayon sa market price, naiiwan sa kumpanya ang kita mula sa refinery. Sa tuwing malaki ang diperensya ng presyo ng krudo at ng produktong gasolina, napababa nito ang pressure sa gastos kumpara sa airlines na umaasa lang sa labas na supplier. Ngunit, depende ito sa refinery margins—kung bumaba man ang margin, posible rin silang malugi. Gayunpaman, kakayanin lang ng refinery na bahagyang bawasan ang epekto ng mataas na presyo ng gasolina. Kahit na magdadala ito ng $0.40 kada galon na kita, inaasahan ng Delta na tataas pa rin sa $4.25 kada galon ang kanilang fuel cost sa Q4 mula sa $3.61 kada galon noong Q3. Ayon kay Snell, posibleng manatiling mataas ang presyo ng gasolina sa ilang panahon. “Balang araw bababa rin ang presyo ng gasolina, pero di pa natin alam kung kailan.”
Mga presyo ng crypto
Higit pa
