Sinabi ng European Commission na haharap sa mahirap na sitwasyon ng presyo ng enerhiya ngayong taglamig.

⑴ Matapos ang pagtaas noong nakaraang linggo, nanatiling mataas ang implied volatility ng foreign exchange noong Lunes. Nanguna muli ang EUR/USD, at patuloy na ang mga alalahanin sa fiscal ng France ay naglalagay ng presyon sa euro. ⑵ Ang EUR/USD ay bumagsak sa ibaba ng option barrier na 1.1200 sa Asian session, na nagtulak ng karagdagang pagsasara ng mga short gamma positions. Umakyat ang benchmark 1-buwang implied volatility sa 7.3, pinakamataas mula Marso at malayo mula sa 4.5 na low noong kalagitnaan ng Setyembre. ⑶ Habang bumalik sa paligid ng 1.1200 ang spot rate, bahagyang bumaba ang volatility sa 7.0, ngunit nanatili pa ring mataas. Kung malampasan ang March high, aabot ito sa pinakamataas mula Hulyo 2025, ibig sabihin mas mahal pa rin ang pag-hedge ng malaking volatility ng euro kaysa kalagitnaan ng Setyembre ng mahigit 50%. ⑷ Ganito rin ang ipinapakita ng risk reversal: tumaas sa pinakamataas mula Marso ang premium ng bearish euro options kumpara sa bullish, halos kasingtaas ng pagtatapos ng 2022, samantalang neutral pa ang 1-buwang kontrata noong kalagitnaan ng Setyembre. ⑸ Matapos malusutan ang 1.1300 barrier noong nakaraang linggo, tumaas ang demand para sa options malapit sa 1.1100 strike price. Maraming hedge funds din ang bumili ng 6 na buwan hanggang 1-taon na euro digital put options sa strike region ng 1.0700-1.0600, na lalo pang nagtulak ng short covering. ⑹ Sa ibang mga currency, tumaas ang USD/CHF 1-buwan implied volatility mula 7.65 noong Biyernes tungo 8.05, habang ang AUD/USD ay mula 8.00 tungo 8.25. ⑺ Ang 1-buwang options expiry ay sumasaklaw sa US midterm elections sa Nobyembre 3 at io-extend pa hanggang Nobyembre 11, para mapanatili ang proteksyon sa buong panahon ng market reaction. Dahil sa mabagal na pagbilang at posibilidad ng recount, maaaring ilang araw bago malinawan kung sino ang makokontrol sa House at Senate, na makaaapekto naman sa outlook ng fiscal at tariffs. ⑻ Sakop din ng 1-buwang window ang pagpupulong ng Federal Reserve sa Oktubre 28 at US non-farm payrolls sa unang bahagi ng Nobyembre. Ang event risk premium na ito ay inaasahang susuporta sa 1-buwan na volatility at maaaring palakihin ang premium nito kumpara sa 2 buwang kontrata, na ang overnight volatility premium sa Nobyembre 4 expiry posibleng pinakamataas. ⑼ Kung magpapatuloy ang mga pangambang pandaigdig sa France, lalo na't ang 1.1100 ay lumalapit na sa radar, maaaring tumaas pa ang option prices. Pero kung bubuti ang fiscal outlook ng France at tumibay ang pag-asa sa US-Iran peace agreement, posible ring bumaba ang option prices.

⑴ Ang natural gas futures ng US ay nanatiling matatag noong Lunes malapit sa isang linggong mataas, dahil sa mas mataas na inaasahang demand sa susunod na dalawang linggo at pagbaba ng arawang produksyon bunsod ng problema sa pipeline sa Kentucky. ⑵ Ayon sa mga energy traders, tumaas din ang daloy ng natural gas sa mga LNG export facility, dahil inaasahang muling magpapatakbo ang isang liquefaction train ng Freeport LNG facility sa Texas, na sumusuporta sa presyo. ⑶ Ang natural gas futures para sa Nobyembre delivery sa New York Mercantile Exchange ay tumaas ng 1.3 cents o 0.4%, sa $3.048 bawat million British thermal units, na malamang ay magtatala ng ika-2 sunod na araw na pinakamataas mula Setyembre 25. ⑷ Ang premium ng Disyembre kumpara sa Nobyembre contract ay lumiit sa record na mababang 28 cents bawat million British thermal units, na nagpapakita na hindi labis ang pangamba sa suplay ng natural gas ngayong taglamig. ⑸ Ayon sa isang financial firm, mula Oktubre ang average daily natural gas production sa mainland US 48 states ay bumaba sa 111.7 billion cubic feet, mas mababa sa record-high na 113.3 billion cubic feet noong Agosto at Setyembre. ⑹ Inaasahang bababa pa noong Lunes ang produksyon sa 109.3 billion cubic feet, pinakamababa sa apat na buwan, na bahagyang sanhi ng pipeline issue sa Kentucky. Ang Texas Eastern Transmission na pagmamay-ari ng Enbridge ay nagdeklara ng force majeure dahil sa hindi planadong shutdown sa hilaga ng Tompkinsville compressor station, at hindi pa tiyak kung kailan ito magbabalik. ⑺ Ang record-high na produksyon at banayad na spring weather ay nagdulot ng patuloy na pagtaas ng imbentaryo simula Marso na higit sa 5-taong average, at noong Abril ay lampas pa sa normal ng 7.7%. Ngunit dahil sa mainit na tag-init, napilitan ang mga energy company na kumuha ng malaking imbentaryo para sa power generation kaya lumiit ang sobra sa stock. ⑻ Inaasahan ng mga analyst na hanggang linggo ng Oktubre 2, ang imbentaryo surplus ay bumaba na sa 1.8% higit sa normal, kumpara sa 2.4% noong nakaraang linggo. Lalabas ang federal weekly stock report sa Huwebes. ⑼ Ayon sa mga meteorologist, inaasahang aabot hanggang Oktubre 20 na magiging halos normal sa buong bansa ang panahon, na mababa ang demand para sa pagpainit at pagpapalamig. Ayon sa ilang institusyon, ang average natural gas demand kasama ang export sa mainland US 48 states ay mananatili sa 106.2 billion cubic feet bawat araw ngayong linggo at susunod na linggo, mas mataas kaysa sa projection noong Biyernes. ⑽ Mula Oktubre, ang average na natural gas flow papunta sa 9 major LNG export facilities sa US ay bumaba sa 16.9 billion cubic feet bawat araw, mas mababa sa 17.9 billion noong Setyembre at 18.8 billion na record noong Abril. Ngunit inaasahang tataas ang LNG feedgas ngayong Lunes sa one-week high na 17.6 billion cubic feet bawat araw dahil sa inaasahang pagtaas ng daloy patungong Freeport LNG sa Texas.