Nakatakda ang Kagawaran ng Pananalapi ng US na muling bumili ng hanggang $6 bilyon na long-term bonds; pinakamataas ang 30-taong yield mula noong 2007
Ito ang ikalawang round ng pinalaking buyback ng mahahabang bond ng Kagawaran ng Pananalapi, kung saan bibili sila muli ng mga government bond na may maturity na 20 hanggang 30 taon. Matapos ipahayag ang pinakamataas na plano para sa buyback, patuloy na tumaas ang yield ng 30-taong US Treasury at umakyat pa sa mahigit 5.4%. Noong dalawang linggo ang nakalipas, ang unang round ng pinalaking buyback ay may upper limit na $6 bilyon, na mas mababa sa inaasahan ng ilan sa pamilihan, at ang aktuwal na buyback ay umabot lamang sa $5.2 bilyon. Ayon sa Kagawaran ng Pananalapi, kulang ang kompetitibong mga alok.
Upang mapigilan ang patuloy na pagtaas ng gastos sa pagpapautang, patuloy na sinusuportahan ng Kagawaran ng Pananalapi ng Estados Unidos ang likididad ng merkado sa pamamagitan ng repos. Noong dalawang linggo na ang nakalipas, ang unang hakbang ng kagawaran sa pinalaking repos ay nagkaroon lamang ng limitadong epekto sa pagpigil ng pagtaas ng ani ng long-term bonds. Sa kasalukuyan, tila hindi rin nababago ng kasalukuyang plano ng aksyon ang mataas na antas ng yields ng long-term bonds.
Noong ika-23 ng Setyembre, Miyerkules, oras sa Estados Unidos, inihayag ng Kagawaran ng Pananalapi ng Estados Unidos na magsasagawa ng panibagong yugto ng long-term U.S. Treasury repurchase operation, kung saan bibili sila ng kabuuang nominal na halaga na hanggang $6 bilyon ng 20-taon hanggang 30-taon na U.S. Treasury bonds. Ang maturity date ng mga bonds na bibilhin ay mula Nobyembre 15, 2046 hanggang Agosto 15, 2056. Ang oras ng operasyon ay mula 1:40 PM hanggang 2:00 PM, Setyembre 24, Huwebes, oras sa Estados Unidos, at ang settlement date ay Setyembre 25.
Ito ang ikalawang yugto ng pinalaking repos na may maximum na $6 bilyon. Noong ika-10 ng Setyembre, unang isinagawa ng Kagawaran ng Pananalapi ang pinalaking long-term bond repurchase na may parehong target na $6 bilyon, ngunit sa huli, nagrepurchase lamang ng mga humigit-kumulang $5.2 bilyon na 10-taon hanggang 20-taon na U.S. Treasury bonds at hindi naabot ang itinalagang limitasyon. Binanggit ng media na ipinapakita nitong hindi sapat ang bilang ng mga may hawak ng bonds na handang magbenta sa presyong iyon sa merkado noong panahong iyon.
Matapos ipahayag ng Kagawaran ng Pananalapi ng Estados Unidos ang maximum ng repurchase plan para sa Huwebes, nagpatuloy ang pagbaba ng presyo ng long-term U.S. Treasuries sa sekondaryang merkado at tumaas pa ang yields. Ang yield ng 30-taong U.S. bonds ay umabot sa itaas ng 5.41%, na nag-refresh sa pinakamataas na lebel mula pa noong 2007 na naitala noong nakaraang Martes, at tumaas ng mahigit 10 basis points sa araw na iyon.
Simula noong katapusan ng Pebrero nang magsagawa ng aksyong militar ang Estados Unidos at Israel laban sa Iran, ang pagtaas ng gastos sa enerhiya ay nagtulak pataas sa global bond yields, na nagpatibay sa mga pangamba ng merkado hinggil sa implasyon at interest rates. Noong nakaraang linggo, nagdesisyon ang Federal Reserve na magtaas ng interest rate ng 25 basis points. Ang lahat ng bumoto sa monetary policy ay sumang-ayon para sa unang rate hike sa loob ng tatlong taon, at ayon sa inilabas na dot plot matapos ang meeting, karamihan sa mga policymakers ay inaasahan pang magkakaroon ng isa pang rate hike ngayong taon, na nagpapakita ng determinasyon ng Fed na pigilan ang pressure sa presyo.
Sa harap ng mga batikos mula sa labas na nagsasabing ang pagpapalawak ng repos ay isang uri ng market intervention at hindi nakakabuti sa pangunahing problemang fiskal ng Estados Unidos, ipinagtanggol ni Treasury Secretary Yellen ang hakbang na ito. Sa isang panayam nitong Lunes, sinabi niya na ang pinalaking repos ay isang aksyon na ginagawa niya kapag ang presyo ng merkado ay "nahiwalay sa equilibrio."
Ipinunto noon ni Yellen na ang pagbabago ng yield ng long-term bonds mula nang ipatupad ang pagpapalawak ng repos ay medyo limitado. Sinabi niya na mula nang ipahayag ng Kagawaran ng Pananalapi ang pagpapalawak ng repos noong Agosto 19 hanggang Setyembre 21, ang yield ng 30-taong U.S. bonds ay tumaas lamang ng mga 1 basis point.
Babala ng International Financial Institute: Hindi masosolusyunan ng Repo ang Pangunahing Problema sa Utang ng Estados Unidos
Noong mas maaga nitong Miyerkules, nagbabala ang International Financial Institute (IIF), isa sa pinakamalaking asosasyon ng industriya ng pinansyal sa mundo, na ang pagtatangka na "financial engineering" ay hindi masosolusyunan ang pangunahing problema ng utang ng Estados Unidos.
Sa isang ulat, sinabi ng IIF na ang mga hakbang sa intervention, tulad ng pagbili ng securities sa sekondaryang merkado, ay "maaaring magbigay ng pansamantalang ginhawa, ngunit hindi masosolusyunan ang mga estruktural na dahilan sa likod ng patuloy na paglobo ng utang."
Ang huling beses na inihayag ng Kagawaran ng Pananalapi ng Estados Unidos ang pagpapalawak ng sukat ng repos ay noong Setyembre 9. Noon, sinabi ng Kagawaran ng Pananalapi na ang maximum sa repos ay $6 bilyon—tatlong beses na mas malaki sa unang inihayag na $2 bilyon. Subalit, kung pagbabatayan ang pahayag noong Agosto 19 ng Kagawaran ng Pananalapi na "hindi bababa sa dobleng laki," na teoretikal na walang malinaw na itinalagang limitasyon, inasahan ng ilang kalahok sa merkado na mas malaki pa sana ang aktwal na sukat.
Sa huli, hindi nagamit ng Kagawaran ng Pananalapi ang buong $6 bilyon na limitasyon at nagrepurchase lamang ng humigit-kumulang $5.2 bilyon na 10-taon hanggang 20-taon na U.S. bonds. Sinabi ng mga opisyal ng Kagawaran ng Pananalapi na ito ay dahil sa kakulangan ng kompetitibong mga bid mula sa merkado. Sa operasyong iyon, nakatanggap ang Kagawaran ng Pananalapi ng kabuuang $10.5 bilyon na halaga ng bonds mula sa mga investor.
Dahil noong Setyembre 10, hindi naabot ang maximum target ng unang round ng pinalaking repos dahil sa kakulangan ng kompetitibong bid na tumutugon sa mga requirement ng Kagawaran ng Pananalapi, ngayon, nakatuon ang atensyon ng merkado kung magagamit na ba ang buong $6 bilyon sa ikalawang round ng repos.
Ito ay nangangahulugan na, sa kagitnaan ng muling paglapit ng long-end yields sa dating mga mataas na antas, ang kakayahan ng Kagawaran ng Pananalapi na makaakit ng sapat na bilang ng mga may hawak ng bonds na magbebenta, at kung ang $6 bilyon na maximum ay matatapos ding magamit, ay magiging mahalagang sukatan kung gaano kaepektibo ang instrumentong ito ng repurchase.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang pandaigdigang pagbenta sa merkado ng utang ay tumindi, ang 10-taon na kita ng Japanese bonds ay umabot sa pinakamataas sa loob ng 30 taon, ang 10-taon na American bonds ay patuloy na bumabagsak, bumababa ang mga US stock index futures, tumataas ang presyo ng langis at bumababa ang presyo ng ginto.
Ang mga US stock futures ay bumaba, lumaki ang pagbaba ng Nasdaq futures sa araw na ito ng 0.6%, bumaba ang S&P 500 index futures ng 0.4%. Ang yield ng Japanese 10-year government bonds ay tumaas ng 10 basis points ngayong Huwebes sa 3.075%, na pinakamataas mula Agosto 1996. Tumaas ang Brent crude ng 0.2%, bahagyang bumaba ang ginto ng 0.2%, at kasalukuyang nagte-trade sa paligid ng $4280 kada ounce.
Nakipag-usap nang masinsinan ang Morgan Stanley sa COO ng Dell (DELL.US) tungkol sa "ibang-iba ngayon": Ang mga AI agent ay hindi lang panibagong cycle ng pag-refresh, kundi isang pagpapalawak ng TAM, tumataas ang posibilidad ng $756 bull market scenario
Naglabas ng ulat ang Morgan Stanley na nagsasaad na, matapos makipag-one-on-one sa Chief Operating Officer ng Dell na si Jeff Clarke sa punong-tanggapan ng kumpanya, mas malalim nilang nauunawaan ang optimistikong pananaw para sa Dell. Gayunpaman, nananatili ang “neutral” na rating at target na presyo na $511.
Paunang-suri ng bagong stocks sa US｜Mabilis na lumalaki ang kita, paano hinahanap ng Cheng Tian International（TTG.US）ang bagong espasyo para sa paglago ng cross-border logistics?
Sa hinaharap, ang pagbabago sa laki ng negosyo ng kumpanya, istruktura ng kliyente, at kakayahan sa pagkakakita ay magiging ilang pangunahing dimensyon sa pagmamasid ng espasyo para sa paglago nito.
Ang presyo ng langis na isang daan dolyar ay nagpapasigla sa muling pagtataya ng British Petroleum (BP.US)! Tinutulak ng JPMorgan ang "dagdagan ang hawak"
Mula sa perspektibo ng cash flow, kapag kontrolado ang produksyon at gastos, mataas na presyo ng langis ay makakapagpalawak ng operating cash surplus ng mga oil at gas producer, na nagbibigay ng suporta para sa pagbabayad ng utang, dividend at buyback. Ito rin ang dahilan kung bakit ang mga financial giants ng Wall Street tulad ng JPMorgan, Goldman Sachs, at Morgan Stanley kamakailan ay madalas na nagbibigay ng bullish research reports sa mga energy giants.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
