Pinalawak ng U.S. Treasury ang epekto ng pagbili ng U.S. bonds ngunit hindi ito umabot sa inaasahan, tumaas ang 10-taong U.S. bond yield sa 4.95% at lumampas sa 7% ang mortgage rate
Ang U.S. Treasury ay nagsagawa ng unang long-term bond repurchase matapos ipahayag ni Treasury Secretary Baisente ang paglawak ng scale, ngunit ang aktuwal na halaga ng pagbili ay mas mababa kaysa inaasahan ng merkado. Ito ay naging sanhi ng pagkadismaya ng mga mamumuhunan na umaasa na papawiin ng Treasury ang pressure sa pagtaas ng long-term interest rates sa pamamagitan ng pagpapalakas ng repurchase.
Nalalaman ng APP ng Zhihui Finance na noong Huwebes, isinagawa ng U.S. Treasury ang kauna-unahang long-term na muling pagbili ng U.S. Treasury Bonds matapos ianunsyo ni Secretary Yellen ang pagpapalaki ng sukat, ngunit ang aktwal na halaga ng nabili ay mas mababa kaysa sa inaasahan ng merkado, dahilan upang ang mga mamumuhunan na umaasa sa pataasin ng Treasury buyback program para mapagaan ang presyon ng tumataas na long-term yields ay maramdaman ang pagkadismaya. Matapos ianunsyo ang resulta ng buyback, lalo pang lumala ang bentahan ng U.S. Treasury Bonds, kung saan umakyat ang yield ng 10-year na bonds sa 4.95%, pinakamataas mula noong 2023. Ang kaguluhan sa merkado ng mga bonds ay mabilis na kumakalat patungo sa U.S. real estate market, kung saan ang 30-taong fixed mortgage rate ay lumampas sa 7% noong Huwebes, umaabot sa 7.07%, unang beses mula Mayo 2025 na nilampas nito ang antas na ito.
Noong Huwebes, bumili ang U.S. Treasury ng $5.19 bilyon na U.S. Treasury Bonds na may maturity sa pagitan ng 10 hanggang 20 taon, mas mababa sa dating inihayag na pinakamataas na sukat ng buyback na $6 bilyon. Sa operasyong ito, humigit-kumulang $10.5 bilyong bonds ang iniharap ng mga mamumuhunan sa Treasury.
Bagaman hindi obligadong ubusin ng Treasury ang pinakamataas na halaga ng bawat buyback, ang aktwal na sukat ng pagbili ay naka-disappoint pa rin sa merkado. Mula nang muling simulan ng U.S. Treasury noong 2024 ang Treasury bond buyback plan, nagkaroon na ng 53 operasyon kaugnay ng long-term bonds, at ito pa lang ang ikatlong beses na hindi napuno ang paunang itinakdang maximum limit.
Sinabi ni TD Securities strategist Molly Brooks na nagpapahiwatig ito na mas "mapili" ang Treasury sa buyback ng long-term bonds sa pagkakataong ito kaysa karaniwan.
Malaking atensyon ang ibinigay sa operasyon na ito dahil ito ang unang aktwal na aksyon matapos ang hindi inaasahang anunsyo ni Yellen ng pagpapalaki ng sukat ng long-term buyback. Dati nang inanunsyo ni Yellen na dodoblehin ng Treasury ang dating plano na one-time buyback na $2 bilyon, kaya itinaas ang limit para sa 10- hanggang 20-year na bond buyback sa $6 bilyon.
Ang balitang ito ay una munang nagulat sa mga mamumuhunan at panandaliang nagtulak pataas sa presyo ng long-term Treasury bonds, ngunit mabilis namang nawala ang pag-angat. Dahil inaasahan ng mga trader na uubusin ng Treasury ang buong $6 bilyon, nabigo ang merkado nang $5.19 bilyon lamang ang nabili.
Sinabi ni Brooks na kung layon ng U.S. Treasury na tugunan ang inaasahan ng merkado at tulungang pababain ang long-term interest rates sa pamamagitan ng pag-ubos ng buyback quota, maaaring kailanganin nilang tanggapin ang hindi gaanong kumikitang presyo sa mga susunod na buyback operations.
Malapit na sa 5% ang Yield ng U.S. Bonds, Mortgage Rate Lampas 7%
Pagkatapos ng anunsyo ng buyback result, lalo pang tumaas ang yield ng U.S. Treasury. Ang yield ng 10-year na bond ay umakyat sa 4.95%, pinakamataas mula 2023, at labis na lumapit sa 5% na threshold. Dahil sa pagtaas ng presyo ng krudo, malawakang pag-issue ng bagong bonds at iba pang factors, pumalo ng 8 hanggang 13 basis points pataas ang yields ng iba't ibang term ng U.S. bond noong Huwebes.
Kabilang dito, ang yield ng 30-taong bonds ay umabot sa pinakamataas simula 2007, samantalang ang 2-taong na bonds ay unang beses ngayong 2024 na nilampasan ang 4.5%. Humina pa ang U.S. bond kumpara sa interest rate swap, na lalo pang lumala sa 20-year genre na siyang pokus ng buyback.
Ang patuloy na pagbagsak ng bond market ay nagdudulot ng mabilis na pagtaas sa gastos ng pabahay ng mga Amerikano. Base sa datos ng Mortgage News Daily, ang average na 30-year fixed mortgage rate noong Huwebes ay tumaas sa 7.07%, umangat ng 10 basis points mula Miyerkules, at unang beses mula Mayo 2025 na lumampas ng 7%.
Karaniwan, ang mortgage rate sa U.S. ay mahigpit na sumusunod sa galaw ng 10-year Treasury bond yield. Dahil muling tumaas ang yield ng long-term U.S. bond noong Huwebes, nalagpasan ng home loan rates ang kritikal na antas.
Sinabi ng Chief Operating Officer ng Mortgage News Daily na si Matthew Graham: "Ang mga nakaraang araw ay lubhang mahirap para sa bond market. Ang pokus kahapon ay tungkol kay Yellen at ang reaksyon ng merkado sa anunsyo ng Treasury buyback, at ngayon naman ay ang biglang pagtaas ng presyo ng langis at malamig na pagtanggap ng merkado sa PPI numbers."
Tumugma sa inaasahan ng Dow Jones survey ang 0.4% month-on-month na pagtaas ng U.S. PPI para Agosto, pero hindi ito sapat upang pawiin ang pressure ng pagbebenta sa bond market. Samantala, lalo pang tumaas ang presyo ng langis dahil sa tensyon sa pagitan ng U.S. at Iran, nagpalala pa ng mga alalahanin sa hinaharap na inflation at mataas na interest rates.
Mula U.S.-Iran Conflict, Tumalon nang Malaki ang Mortgage Rate Habang Lumaki ang Gastos sa Pagbili ng Bahay
Mula nang sumiklab ang digmaan ng U.S. at Iran, patuloy ang pagtaas ng U.S. mortgage rates. Araw bago nagsimula ang tensyon, bumaba sana ng hanggang 5.99% ang 30-taong fixed mortgage rate, ngunit ngayon ay nasa 7.07% na, tumuntong ng mahigit isang percentage point.
Ang pagbabagong ito ay kapansin-pansing nagdagdag sa aktwal na pasanin ng mga bumibili ng bahay sa Amerika. Halimbawa, para sa pagbili ng $430,000 na bahay na malapit sa nationwide median price, kung ang bumibili ay maglalagay ng 20% downpayment at kukuha ng 30-year fixed rate mortgage, base sa kasalukuyang interest rate, ang halaga ng buwanang bayad sa principal at interest ay tataas ng $244 kaysa noong katapusan ng Pebrero.
Habang mabilis na tumataas ang cost ng housing finance, ang mismong merkado ng real estate sa Amerika ay lumalabas na mahina. Ayon sa datos na inilabas noong Huwebes, bumaba ng 2.0% ang U.S. existing-home sales month-on-month noong Agosto, at ang seasonally adjusted annual sales ay bumaba sa 3.98 milyon, pinakamababa mula Hunyo 2025. Kahit tumaas ang housing inventory, patuloy pa rin ang pagtaas ng presyo ng bahay.
Bunga nito, bumagsak ang mga stock ng U.S. homebuilders noong Huwebes. Ang kombinasyon ng mataas na mortgage rate, bumababang sales volume at nananatiling mataas na presyo ay lalo pang nagpapabigat sa problema ng housing affordability sa U.S.
Hindi Tumugma sa Inaasahan ang Epekto ng Pagpapalawak ng Buyback, Nakatuon ang Merkado sa Pagbabago ng Pamamaraan ng Treasury sa Pamamahala ng Utang
Sa nalalapit na eleksyon ng Kongreso sa Nobyembre, nagiging mas sensitibo ang patuloy na pagtaas ng long-term financing cost. Una nang inisip ng mga mamumuhunan at analyst na ang pagpapalawak ni Yellen ng buyback program ng long-term U.S. bonds ay sumasalamin sa pagkabahala ng administrasyong Trump sa pag-akyat ng gastos sa long-term borrowing. Ngayon, habang ang 10-taong U.S. bond yield ay malapit sa 5% at ang 30-taong mortgage rate ay muling lampas sa 7%, bumabagsak na ang epekto ng mataas na interest rates lalo na sa ekonomiya at real estate market ng bansa.
Kaugnay nito, ang pagbabago ni Yellen sa U.S. bond buyback policy ay nagbigay-daan rin sa mga usapin kung mas agresibo o pro-active na ba ang approach ng U.S. Treasury sa debt management. Matagal nang iginiit ng U.S. Treasury na dapat manatiling "regular at predictable" ang debt management, ngunit ang biglaang pagpapalawak ng buyback ng long-term bonds ay nagbunsod ng muling pagsusuri ng mga mamumuhunan sa nakasanayang balangkas.
Sa kasalukuyan, hindi pa rin tiyak ang pinakamataas na sukat ng natitirang anim na long-term buyback sa quarter na ito. Inihayag lamang ng Treasury na ang bawat operasyon ay "hindi bababa sa $4 bilyon," ibig sabihin, malaki pa rin ang flexibility sa aktwal na halaga ng buyback sa hinaharap.
Idinagdag pa ni Brooks na ang operasyong ito ay kahit paano ay nabasag ang inaasahan ng merkado na "karaniwan ay uubusin ng Treasury ang maximum quota sa buyback," at maaaring maging mas iba-iba ang paghusga ng mga mamumuhunan sa aktwal na sukat ng buyback sa mga susunod na operasyon.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang kita at tubo ng Adobe sa ikatlong quarter ay parehong lumagpas sa inaasahan; sa tulong ng AI, umabot sa higit 1 bilyon ang buwanang aktibong mga user; ang Q4 na gabay ay hindi masyadong “nakakagulat”｜Ulat sa Kita
Ang kita ng Adobe sa ikatlong quarter ay umabot sa $6.76 bilyon, tumaas ng 13% taon-taon, mas mataas kaysa sa inaasahang average ng mga analyst na $6.7 bilyon; ang non-GAAP na adjusted na kita kada share ay $6.13, mas mataas kaysa sa inaasahan ng merkado na $6.08. Itinaas ng kumpanya ang binagong gabay para sa kabuuang EPS ng taon sa pagitan ng $24.45 hanggang $24.50, at bahagyang tinaasan ang itaas na hangganan ng target na kita para sa buong taon. Gayunpaman, ang revenue guidance para sa ika-apat na quarter ay bahagyang mas mababa kaysa sa inaasahan ng mga analyst, kaya bumaba ang presyo ng stock ng halos 2% pagkatapos ng trading.
Sinakop ng Houthi Armed Forces ang mahalagang pantalan sa Red Sea, tumindi ang alitan sa Saudi, iniulat na muling gumagawa ang Iran ng mga ballistic missile, tumaas ng higit 7% ang presyo ng krudong langis sa kalakalan.
Ayon sa isang opisyal ng militar ng gobyerno ng Yemen, nasakop ng puwersa ng Houthi ang estrategikong lungsod-port ng Mokha sa lalawigan ng Taiz sa timog-kanluran ng Yemen noong Huwebes. Ipinahayag din ng Houthi movement na inilunsad ng Saudi Arabia ang 64 na airstrike sa iba't ibang bahagi ng Yemen sa loob ng 24 na oras; iginiit nila na ang paglalayag sa Red Sea ay “hindi nanganganib” at na ang kanilang mga hakbang militar ay depensibo lamang. Ayon naman sa mga eksperto sa industriya ng paglalayag, ang pagkakakuha ng Mokha ay magpapahintulot sa puwersa ng Houthi na umusad pa patimog at “halos ganap nang kontrolado” ang Bab-el-Mandeb Strait. Ang pagkawala ng Mokha ay tiyak na magkakaroon ng epekto sa seguridad ng maritime sa rehiyon.
SpaceX nag-adjust nang malaki sa paraan ng pagtatayo ng AI data center: bumagal ang pagpapalawak, pinahusay ang pagiging maaasahan
Ayon sa ulat ng media, nagsagawa si Musk ng malakihang pagbabago sa pamunuan ng data center at itinalaga ang isang beterano mula sa rocket business bilang namumuno. Ipinag-utos ng bagong management team na magsagawa ng mas malawakang testing bago pa man simulan ang operasyon ng data center, gayundin ang pagdagdag ng mas maraming backup na sistema para sa kuryente at paglamig, isinakripisyo ang bilis ng konstruksyon kapalit ng mas mataas na pagiging maaasahan. Noong nakaraang linggo, nagdulot ng emergency shutdown sa Memphis data center ang pagkawala ng kuryente na naging dahilan ng pag-offline ng ilang Grok model at nagkaroon ng domino effect para sa mga kliyenteng nagrerenta ng computing power gaya ng Anthropic at Google.
Mahigit $5 bilyon na matagalang utang ng US Department of the Treasury ang na-repurchase, ngunit patuloy pa rin ang bentahan ng US Treasury at ang 10-taong yield ay papalapit na sa 5%.
Ang $6 bilyon ay limitado pa rin sa humigit-kumulang $32 trilyon na US Treasury market at hindi nito naabot ang "nakagugulat na epekto" na inaasahan ng ilang mamumuhunan. Diretsang sinabi ng strategist ng Deutsche Bank na ito ay tila lumikha ang Treasury ng isang "halimaw na kailangang pakainin nang paulit-ulit."
Mga presyo ng crypto
Higit pa
