Ang Dow Jones ay bumagsak sa ilalim ng 50-araw na moving average sa unang pagkakataon sa limang buwan, nagbabala ang teknikal na analisis ng signal ng panganib

Bumagsak ang Dow Jones Industrial Average noong Martes sa ilalim ng isang mahalagang teknikal na suporta, na nagpapahiwatig ng babala sa posibleng pagbabago ng trend ng merkado—at ang kamakailang panghihina ng stock market ay hindi na basta-basta pagtamlay lamang.

Bumaba ang Dow ng 0.8% sa pagtatapos ng araw, nagtala ng 52,766.88 puntos—ito ang unang beses sa halos limang buwan na ito ay nagsara sa ilalim ng 50-day moving average, na ayon sa datos ng FactSet, ay nasa 52,849.85 puntos noong araw na iyon. Samantala, ang S&P 500 Index at Nasdaq Composite Index ay parehong bumaba rin, halos mahigpit na nananatili lamang sa mas mababa sa 1% sa ibabaw ng kani-kanilang 50-day moving average.

Babala mula sa mga tagapag-analisa ng merkado, kapag ang 50-day moving average ay tuluyang nabasag, karaniwan itong nangangahulugan na ang maikling trend ay babaliktad mula pataas papuntang pababa, at maaaring magdulot ng mas malalim na technical sell-off na magpapalala pa ng pagbaba.

Sa likod ng pagbagsak na ito, ang umiinit na sitwasyon sa Gitnang Silangan na nagpapataas ng presyo ng langis, matibay na inflation na sumasakal sa mga mamimili, pati na rin ang patuloy na paglaki ng utang ng gobyerno ng Estados Unidos na nagtutulak sa pagtaas ng yield ng pangmatagalang US Treasury ay nagdadagdag ng matinding pressure sa merkado. Ang 10-taong US Treasury yield ay nasa 4.809% na ngayon; nagbabala ang ilang analyst na maaaring muling maabot ang 5% na threshold, na lalong nagpapahirap sa sektor ng teknolohiya na sensitibo sa interes.

Ang 50-day moving average ay malawakang ginagamit sa merkado bilang teknikal na instrumento upang subaybayan ang maikling trend ng mga stock o index. Kapag ang isang instrumento ay matagal nang tumatakbo sa ibabaw ng average na ito at biglang bumagsak, madalas itong nakikitang babala na magbabago pati ang trend mula sa pag-akyat patungo sa pagbaba.

Ayon kay Mike O'Rourke, Chief Market Strategist ng JonesTrading, "Kapag ang 50-day moving average at iba pang kilalang moving average ay nabasag, maaaring makita ang panandaliang momentum sa direksyon ng pagbasag, dahil ang ilang technical traders at quant models ay pumupusta sa pagpapatuloy ng trend."

Matagal nang nananatili sa ibabaw ng 50-day moving average ang Dow mula noong Abril 11, at napatunayan ang suporta nitong linya sa dalawang paga-adjust noong Hunyo at Hulyo. Ang Hulyo 29 ay partikular na critical — ang Dow ay nagtapos nang tinatayang mas mataas lamang ng wala pang 2 puntos sa 50-day moving average, ngunit ang pagtatanggol na ito ang nagpatibay ng bisa ng suporta. Pagkatapos nito, sumipa pataas ang Dow ng 2,291 puntos sa loob ng 5 trading days, sumampa ng 4.4%, at nagtala ng bagong historyang record close na 54,349.12 puntos noong Agosto 5.

Ang huling beses na nagsara ang Dow sa ibaba ng 50-day moving average ay noong Abril 10, na siyang hudyat ng malapit ng matapos ang isang correction. Hanggang sa pagtatapos ng Martes, mababa na lamang ng 2.9% ang Dow kumpara sa historyang high, ngunit ito na ang pinakamababang closing level mula noong Hulyo 31.

Diretsong sinabi ni LPL Financial Chief Technical Strategist Adam Turnquist sa panayam ng MarketWatch: "Ang pinakamalaking isyu ngayon ay ang interest rate." Ipinunto niya na ang 10-year US Treasury yield ay nasa 4.8% na antas, "sa tingin ko, parang muli nating susubukan ang 5% — at ito ay problema lalo na para sa mga sektor tulad ng teknolohiya."

Ang pagtaas ng yield ng US Treasury ay dulot ng patuloy na mataas na inflation at lumalaking utang ng gobyerno ng Estados Unidos. Ang mas mataas na pangmatagalang interest rate ay hindi lang nagpapamahal ng borrowing cost para sa mga mamamayan at negosyo, kundi nag-aalok din ng mas kaakit-akit na "ligtas" na alternatibo para sa mga investors—na nagpapahina lalo sa relatibong atraksyon ng stocks.

Kasabay nito, ang magulong sitwasyon sa Gitnang Silangan ay nagdadagdag ng pagkabahala sa merkado, at ang tumataas na presyong pandaigdig ng langis, sa harap ng hindi pa tapos na inflation, ay nagdadagdag ng pressure sa mga konsyumer.

Hindi nag-iisa sa pressure ang Dow. Noong Martes, bumaba ng 0.7% ang S&P 500 Index, nagtala ng 7,631.47 puntos—mas mataas lamang ng 0.8% sa 50-day moving average nitong 7,570.61 puntos; bumaba rin ng 1.0% ang Nasdaq Composite Index at nagtala ng 26,099.77 puntos—may 0.6% na lamang na puwang mula sa 50-day moving average nitong 25,954.52 puntos.

Ang dalawang indeks ay nasa bangin ng kanilang 50-day moving average, at kung susunod sila sa Dow at babagsak sa ilalim ng suporta, maaari itong mag-trigger ng karagdagang mga bentahan mula sa quant models at technical investors, na magpapalakas ng pressure para sa panandaliang adjustment ng merkado.

Noong Pebrero 10, nagtala ang Dow ng dating record close na 50,188.14 puntos, ngunit sumubsob pababa ng 5,012.50 puntos o halos 10%, at noong Marso 27, naabot nito ang pitong-buwang low na 45,166.64 puntos. Itinuturing ng marami na natapos ang correction na iyon noong Abril 10, nang muling bumalik ang Dow sa ibabaw ng 50-day moving average. Pagkatapos nito, sumipa pataas ng mahigit 20% ang Dow hanggang lumikha ito ng panibagong high noong Agosto 5. Kung mauulit sa ngayon ang technical breakdown at malalim na adjustment katulad noon, mananatiling tingnan ng merkado ang magiging resulta.