Ang financial report ng Nvidia (NVDA.US) ay susubok sa paniniwala sa AI: Ang merkado ng options ay inaasahang magkakaroon ng $280 bilyong paggalaw sa market value

Napansin ng APP ng Pinansiyal na Talino na ang mga option trader ay kasalukuyang nagtatakda ng presyo para sa pagbabago ng market cap ng Nvidia (NVDA.US) pagkatapos ng paglalabas ng kanilang Q2 earnings report ngayong Miyerkules ng gabi sa US stock market (Huwebes ng madaling araw sa oras ng Beijing), kung saan inaasahan na ang market cap volatility ay aabot sa 280 bilyong dolyar. Sa panahong ito, ang mga namumuhunan ay naghahanap ng mga bagong senyales ukol sa demand sa teknolohiya.

Noong Huwebes, isang araw matapos ilabas ng chip manufacturing giant ang kanilang earnings report, ipinapakita ng option pricing na magaganap ang isang bidireksiyonal na 5.4% na paggalaw sa presyo ng stock — mas mababa ito kaysa sa 6.5% implied volatility bago ang earnings release noong Mayo ngayong taon.

Ang implied volatility na ito ay katumbas ng halos 280 bilyong dolyar ng market cap — mas mataas pa kaysa sa market cap ng halos 90% ng mga miyembro ng S&P 500 Index. Subalit, batay sa datos mula sa Option Research & Technology Services (ORATS), ang inaasahang paggalaw na ito ay mas mababa pa rin kaysa 7.4% average historical price volatility ng Nvidia sa nakalipas na 12 quarters.

Ayon kay Matt Amberson, tagapagtatag ng ORATS, “Ipinapahiwatig nito na may antas ng complacency ang market sa Nvidia, at nangangahulugan ding nagiging mas predictable ang resulta nito.”

Ipinahayag ni Chris Murphy, co-head ng derivatives strategy ng market maker na Susquehanna, na ang relatibong kalmadong volatility ay sumasalamin sa isang pattern sa nakalipas na dalawang taon, kung saan ang aktwal na paggalaw ng stock price pagkatapos ng earnings ay madalas na mas mababa kaysa sa ini-price ng option market.

Sabi ni Murphy, “Naniniwala akong natapos na ang initial phase ng panahon ng artificial intelligence, kung kailan palaging lumalagpas ng malaki ang Nvidia sa inaasahan ng lahat at nagpapakita ng 10%, 15%, 20% pagtaas sa presyo ng stock,” “Hindi na karaniwan ngayon sa market ang paniniwala na magugulat lahat sa isang massive earnings beat at magdudulot ng malawakang rebound sa presyo ng stock nila.”

Noong Lunes, bumaba ang presyo ng Nvidia stock para sa ikapitong sunod na araw, ngunit tumaas pa rin ito ng 11.7% mula simula ng taon. Ang S&P 500 Index ay tumaas ng 11.8% ngayong taon, samantalang ang Philadelphia Semiconductor Index ay may total na pagtaas na 61%.

Mas Malawak na Presyur sa Merkado

Ang pag-atras ng presyo ng Nvidia ay nagkataon sa pagkalat ng kaguluhan sa pangkalahatang merkado. Ang pag-aalala tungkol sa tumataas na presyo ng enerhiya at lumalaking national debt ng Estados Unidos ay nagtulak pataas sa U.S. Treasury yields; noong nakaraang linggo, umabot sa 19-taong high ang 30-year Treasury yield, dahilan para magpatupad ng hakbang ang Treasury Department upang mapawi ang tensyon sa merkado.

Ayon sa mga ulat, posibleng gamitin ni Treasury Secretary Bessent ang humigit-kumulang $1 trilyon na General Account ng Treasury (TGA) ng gobyerno upang tulungang pondohan ang bond buybacks, imbes na pagtaas ng issuances. Dahil dito, bahagyang bumaba ang 30-year yield nitong Lunes, ngunit nananatili pa ring higit sa 5%.

Ang kamakailang pagtaas ng yields ay tumama sa mga growth at tech stock, nagpababa ng mga pangunahing index sa Wall Street, at nagpatindi ng interes ng mga market participant sa nalalapit na talumpati ni Federal Reserve Chairman Kevin Walsh sa Jackson Hole, Wyoming ngayong linggo. Maaaring magbigay ito ng senyales ng pananaw ng mga policymakers tungkol sa economic outlook, lalo na sa future ng interest rates.

Sa ganitong kaligiran, tututukan ng mga namumuhunan ang guidance ng Nvidia sa revenue, demand para sa chips, profit margins, at kung magpapatuloy ba ang malalaking cloud service provider sa kanilang AI-related capital expenditures. Bilang pangunahing supplier ng AI chips, itinuturing ang Nvidia bilang barometro ng mas malawak na AI trading trend.

Kamakailan, nakipagtulungan ang Nvidia sa anim na malalaking institusyon sa pananalapi para sa financing platform na layuning makalikom ng mahigit $500 bilyong pondo para sa AI infrastructure. Isinasaad nito kung gaano kahalaga at kalakihan ang kinakailangang pondo habang mga negosyo at pamahalaan ay nag-uumpisang magtayo ng data centers para sa AI workloads.

Ayon kay Will Sterling, Chief Investment Officer ng TritonPoint Wealth, “Maaaring matukoy ng Nvidia nang may katumpakan ang trajectory ng capital expenditures ng mga hyperscale clients. Napakahalaga ng investment return ng mga hyperscale clients. Ito ang magpapasya kung magpapatuloy sila sa capital expenditure investment. Kung mangyari iyon, sa pananaw ng risk appetite, magiging kapaki-pakinabang ito sa buong ecosystem.”