ING nagiging positibo sa Chinese yuan, binago ang USD/CNY forecast pababa sa 6.70–7.05
Nagiging bullish ang ING sa yuan, binanggit ang pagbabago sa polisiya at matibay na pundasyon.
Mas Maaga:
Buod:
- Inilipat ng ING ang pananaw nito sa yuan tungo sa bullish na senaryo
- Bagong USD/CNY forecast range: 6.70–7.05
- Tumaas ng mahigit 2% ang yuan laban sa USD ngayong taon
- Higit na mahusay sa karamihan ng pangunahing at Asian currencies
- Nagpapahiwatig ang PBoC ng pagtanggap sa pag-appreciate
- Malalakas na export at matatag na current account ang sumusuporta sa CNY
- Ang dynamics ng yield spread ay nananatiling pangunahing tagapagpatakbo
- Paga-apekto ng tigil-putukan at geopolitics sa damdamin ng mga mamumuhunan
- Maaring maging katamtaman ang kita kung muling lalakas ang global FX
Pumasok ang Chinese yuan sa isang mas bullish na yugto, kasunod ng pagrerebisa ng ING sa kanilang pananaw matapos lumakas ang currency lampas sa dating forecast range, na pinaigting ng pagbuti ng sentimyento at pagbabago sa mga palatandaan ng polisiya.
Inaasahan na ngayon ng bangko na ang USD/CNY ay maglalaro sa 6.70–7.05 range para sa 2026, mas mababa kaysa dati nitong baseline, at ginagawa ang dati ay tinukoy lamang bilang bullish scenario bilang pangunahing pananaw.
Ang muling pagsusuri ay kasunod ng panahon ng kapansin-pansing higit na lakas ng yuan, na tumaas ng mahigit 2% laban sa dollar ngayong taon at natatangi bilang isa sa iilang currency na nag-appreciate simula ng sumiklab ang Iran war. Iniuugnay ng ING ang lakas na ito sa kombinasyon ng tuloy-tuloy na bullish market sentiment, sumusuportang macro fundamentals at banayad na pagbabago sa polisiya ng People’s Bank of China.
Ang pangunahing salik ay ang malinaw na pagtanggap ng PBoC sa pag-appreciate ng currency. Ang araw-araw na pagtakda ng rate ay mas lumapit sa neutral nitong mga linggo, na nagpapahiwatig ng mas maliit na resistensya sa paglakas ng yuan matapos ang dating pagsisikap na limitahan ang pagtaas. Ipini-pilit ng ING na maaaring ang pagbabagong ito ay nagpapahiwatig ng polisiya na salungatin ang inflation dulot ng tumataas na presyo ng langis, lalo na’t China ang pinakamalaking importador ng krudo sa mundo.
Sa macro na antas, patuloy na nagbibigay ng estruktural na suporta sa currency ang malakas na performance ng export ng China at patuloy na surplus ng current account. Bukod pa rito, inaasahan na muling lalapit ang yield differentials ng US-China—lalo na kung luluwag ang inflation pressure at magpapatuloy ang Federal Reserve sa pagputol ng interest rate—na nakikita bilang isa pang puwedeng magbigay lakas.
Kawili-wili, nakinabang din ang yuan mula sa mas malawak na dynamics sa geopolitics. Napansin ng ING na kasabay ng tumataas na global na hindi tiyak, muling sinusuri ng ilang mamumuhunan ang relatibong katatagan ng China, habang ang mga pangmatagalang tema gaya ng potensyal na paglawak ng paggamit ng yuan sa energy trade ay nagdagdag pa sa positibong sentimyento, kahit na limitado pa ang epekto nito sa malapit na panahon.
Bagama’t nananatiling positibo ang pananaw ng bangko, nagbababala ito na maaaring mas mabagal pa ang karagdagang lakas, lalo na kung magpapatuloy ang isang matibay na tigil-putukan na magdudulot ng rebound sa ibang currencies.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Inaasahan na magtaas ng interes ang Bangko Sentral ng Japan bawat quarter! Mag-ingat sa pag-urong ng “carry trade” na nagpapalaki ng pagbabago sa stocks at bonds
Lahat ng 52 na tagamasid ng central bank ng Japan ay nagpredikta na sa pagtatapos ng dalawang araw na pagpupulong noong Setyembre 18, tataas ang gastusin sa paghiram ng pera ng central bank ng Japan, at 93% sa kanila ay inaasahan na may panibagong hakbang na gagawin bago sumapit ang Enero. Ipinopredikta ng mga ekonomista na bibilis ang normalisasyon ng polisiya, at tinatayang 46% sa kanila ang naniniwala na bibilis ang pagtaas ng interest rate ng central bank ng Japan hanggang sa halos isang beses kada isang quarter.
Ang pagtaas ng interes ng Federal Reserve ay hindi kinakailangang wakasan ang kasiyahan ng bull market! Ipinapakita ng datos ng kasaysayan: Ang tunay na kinatatakutan ng merkado ay ang "isang serye ng pag-higpit".
May sariling tuntunin ang Wall Street sa pagtatapos ng bull market ng stock market, ngunit sa kasalukuyan, wala sa dalawang kundisyon ang natutugunan, kahit na unti-unting bumabalik ang panganib ng interest rate. Batay sa makasaysayang datos, ang banta sa mga bulls ay ang buong cycle ng pagtaas ng interest rate, hindi ang isang solong hakbang ng pagtaas ng rate.
Ang Morgan Stanley ay tumugon sa "AI capital expenditure peak" na pananaw, inaasahan na patuloy na 'ma-overtake' ang AI semiconductor capital expenditure hanggang 2028, at ang 2.5D packaging capacity ay tataas pa ng 50%.
Ayon sa isang ulat ng Morgan Stanley, maaaring bumaba sa 12% ang pagtaas ng capital expenditure ng CSP, ngunit nananatiling malakas ang expansion ng CoWoS/CoPoS/EMIB-T, pati na rin ang demand para sa ASIC at HBM. Magiging sentro ng atensyon ang MediaTek, TSMC, at Intel.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
