Nebius（NBIS.US）CEOは新しいクラウド企業の資金調達が困難になっていることを認め、マスク氏は「大規模な入れ替え」が市場の懸念を強めていると警告

ジートン財経APPによると、Nebius Group(NBIS.US)のCEOアルカディ・ヴォロジは、新クラウド（neocloud）企業が債務による資金調達をますます困難にしていることを認めた。同時に、市場では新クラウド企業のビジネスモデルやレバレッジ依存に対する懸念が高まっており、関連企業の株価は圧力にさらされている。

ヴォロジは先週、NvidiaのベルリンGTCカンファレンス期間中に発言した動画が日曜日にXプラットフォーム上で拡散された。彼は、「資産担保型ファイナンスや債務市場」を含む一部の資金源が一時的に枯渇していると述べたが、Nebiusは既定の生産能力拡張計画を推進するのに十分な資金を有していると強調した。

「我々のバランスシートは非常に健全であり、この領域ではより保守的な姿勢を保つよう常に考えている」とヴォロジは述べ、「しかし現時点では、顧客の前払い金や他のいくつかの手段によって資金調達しており、おそらくこれで少なくともこのギガワット規模の施設の建設には十分だろう」と語った。

彼がこのように発言したのは、業界の急速な拡大を支えるための債務に対する投資家の懸念が強まっている中である。新クラウドサービスプロバイダーは計算能力インフラを構築・貸し出しており、これらのインフラは主にNvidiaのGPUによって支えられ、AI（人工知能）モデルの開発・運用を行う企業向けに提供されている。このビジネスにはチップやデータセンターへの多額な先行投資が必要で、リターンは顧客を確保し十分な収益を生み出せるかどうかにかかっている。

Nvidiaからの投資を受けたNebiusは、Microsoft（MSFT.US）およびMeta Platforms（META.US）からの2件の大型契約に対応するため、生産能力を拡大し続けている。

マスク氏、新クラウド業界に大再編の警告

億万長者起業家イーロン・マスクは、業界に「グッピー級の大量淘汰と統合」が訪れると述べ、自身のロケット&AI企業であるSpaceXはどの新クラウド企業も買収するつもりがないと明言した。この影響でNebiusの株価は先週4%下落し、日曜夜の時間外取引でさらに下落した。

マスク氏によれば、債務市場は収入のほぼ全てをAIデータセンターに依存する企業への資金提供をためらっているとし、SpaceXはNvidia GPUの購入向けに400億ドルの債務調達を既に行っているが、新興クラウドサービスプロバイダーとは異なり、SpaceXにはStarlinkやロケット打ち上げ事業からの収益もあると補足した。彼は「つまり、200社を超える新興クラウドサービスプロバイダーが大規模な淘汰と統合に直面することになる。生き残れる企業もあるが、その数は多くないだろう」とまとめた。

AI批判者でPR会社EZPRのCEO、エド・ジトロンはこれらの発言はCoreWeave（CRWV.US）にとって特に不吉だとし、「本当にそうなら、ブラックストーンが考え得る何かを除けば、CoreWeaveは終わりだ」とX投稿で述べた。

Nebius、35億ドルの債務調達で拡張へ

Nebiusは先週木曜、Citiから35億ドルの債務調達を受け、データセンターの拡張およびGPU調達の資金に充てると発表した。このローンは来年10月に満期となり、一般企業目的に使用される。

この資金調達は新クラウド銘柄により広範な売りが広がる中で行われ、AIインフラプロバイダーの債務過多な成長計画が投資家の精査の対象となっている。

「ファイナンスの順序付けは長期的な資本コスト最適化のための手段です」とNebiusのCOOオフィール・ナベは語り、「今後の成長フェーズの資金を確保するために、当社は依然として多様な資本源を持っています」と続け、40億ドル相当の長期顧客契約が担保となると付け加えた。

個人投資家は逆風でも新クラウド銘柄に強気

CoreWeaveやIREN（IREN.US）などの新クラウド企業は日曜夜、Stocktwitsの人気株ランキング上位に入り、個人投資家のセンチメント指標は軒並み「強気」となった。

「Nebiusについてだが、少しでも頭を使って数字を真剣に計算すれば、今後12カ月でこの会社を空売りする人は、自分の財布と敵対していることになると分かるだろう」と、あるトレーダーは述べた。

Nebiusの株価は今月に入り約33%下落しているが、年初来ではまだ90%上昇している。CoreWeaveの株価は今月に入り38%下落、年初来24%の下落となった。IRENは今月39%下落し、年初来では34%下落している。