テクノロジー企業の決算週到来、米国株式市場前場ではSKハイニックスが1％以上上昇、ブラジル石油が20％以上下落、原油価格が反落、米国債が堅調

テクノロジー大手の決算シーズンが正式に幕を開け、世界の市場は複数の不確実性が交錯する中で慎重な様子を見せています。ナスダック100指数先物は下落し、アジア株式市場は低迷傾向を継続、一方で原油価格は6か月ぶりの高値から下落し、市場に一定の緩衝材を提供しました。

今週、Microsoft、Alphabet、Amazonなどのテクノロジー大手が相次いで決算を発表し、AIインフラへの投資が今後も継続できるかが市場の検証を受けることになります。同時に、米連邦準備制度理事会（FRB）と日本銀行も金利決定を発表する予定で、世界の債券および為替市場はこれにより波乱が予想されます。米株式市場のプレマーケットでは、SKハイニックスが1%超上昇し、同社はKioxiaの株式売却収益により、121億ドルの特別配当を実施して株主に還元する予定です。

ブラジル大統領選挙の結果も市場を揺るがしました。ルーラ（Luiz Inácio Lula da Silva）が日曜の決選投票で右翼候補のフラビオ・ボルソナロを予想外に打ち破り、日本の市場で取引されているブラジルETFは一時16%急落、CME外国為替デリバティブ契約ではレアル対ドルの為替レートが10%以上の下落を示唆しています。

AT Global Marketsシドニー支社のチーフマーケットアナリストNick Twidaleはレポートで、市場の焦点は「ここ数週間の相場を主導した地政学的ニュースから再び中央銀行の政策と金利の動向に移る」と指摘しました。

• 米株プレマーケットではSKハイニックスが1%超上昇し、Kioxiaの株式売却収益により、121億ドルの特別配当が予定されています。米株Neocloud関連銘柄はプレマーケットで軒並み下落、Nebiusは4.5％安、CoreWeaveは4.4％安、Irenは4.1％安となっています。
• ブラジル石油株は米株プレマーケットで20％超の下落、イタウ・ユニバンクは27％超下落。
• 韓国コスピ総合指数は1.45%安の5,469.59ポイントで取引を終え、日経225指数は0.8%安の62,189.65ポイント、東証指数は逆に0.2%高の3,972.98ポイントで引けました。
• 欧州市場はまちまちの値動きで開始、欧州ストックス50指数は0.07%上昇で始まり、ドイツDAX指数は0.28%高、イギリスFTSE100指数は0.17%安、フランスCAC40指数は0.60%高で始まりました。
• 米国10年債利回りは3ベーシスポイント下落し4.97%、米国債券全体が上昇。
• 日本10年債利回りは2ベーシスポイント下落し、2.780%となりました。
• ブレント原油は6か月ぶりの高値から下落し、1.5%安の約114.95ドル/バレル。
• スポットゴールドは0.3%上昇し、1オンスあたり4,008.18ドルに。
• ビットコインは0.6%下落し、79,916.76ドル。

AI関連取引の冷え込み感はアジア市場で特に顕著です。韓国コスピ総合指数は1.45％下落の5,469.59ポイントで終了し、AI関連銘柄は不調を示しました。ゴールドマン・サックスのストラテジストはコスピの目標値を25%下方修正しました。中国のAIモデル開発企業も連動して軟調、Moonshotが新モデルを発表したことで競争環境の再評価を市場に促しました。

日本市場は分化しています。日経225指数は0.8%安の62,189.65ポイントで、半導体関連銘柄が最大の足かせとなり、日経平均の中で今週最大の下落分野となりました。しかし東証指数は0.2%高の3,972.98ポイントで逆に上昇しました。全体的に見て、MSCIアジア指数は4週連続で下落し、今年4月以降で最長の連続下落記録となっています。

ナスダック100指数先物は0.2%下落、現物指数も2週連続で下落を記録し、米半導体指数も昨年11月以降で最長の連続下落記録を更新中。欧州市場は独立した動きで、約0.3%高での開始が見込まれています。

今週は市場の予定が詰まっています。AT Global Marketsシドニー支社のチーフマーケットアナリストNick Twidaleはレポートで、市場の焦点は「ここ数週間の相場を主導した地政学的ニュースから再び中央銀行の政策と金利の動向に移る」と指摘しました。

米連邦準備制度理事会（FRB）と日本銀行の政策決定は特に注目されており、両者は根強いインフレ、エネルギーコストの上昇、世界的な債券利回りの高止まりという圧力に直面しています。米国10年債利回りは小幅に3ベーシスポイント下落し4.97%、米国債全体が強含みです。

シンガポールのDBS銀行シニア金利ストラテジストEugene Leowは、「AIへの懸念、成長鈍化のリスク、欧米の中間選挙による政治的不確実性が、安全資産への需要を高水準に維持するだろう。現行の絶対利回り水準では米国債がヘッジとして効果的に機能するはずだ」と述べています。

フランス国債先物は明らかに上昇基調で、ドイツ国債先物をアウトパフォーム。ムーディーズはフランスの信用格付けを維持し、暴力事件も大規模再発とならなかったことで、市場心理がやや改善。ブルームバーグのストラテジストMark Cranfieldは、投資家はドイツ・フランスの利回りスプレッドが最近大幅に拡大した後、縮小できるかに注目していると話しています。

グローバル原油ベンチマークのブレント原油は6か月ぶりの高値から下落し、1.5%安の約114.95ドル/バレルとなり、インフレ圧力を一定程度緩和しました。

トランプはFox Newsのインタビューで「テヘランと合意を結ぶか '決着させる' かの決断する時が来ている」と強硬な言葉を述べました。同時に、イランはサウジアラビア、パキスタン、トルコの高官らを招いた地域安全保障対話を主催する予定との報道があります。

Natixisアジア太平洋チーフエコノミストAlicia Garcia HerreroはBloomberg TVのインタビューで、データセンターの建設ペースが計算力需要の増加に追いつかない場合、AIの急速な普及そのものがインフレ圧力となり得るリスクがあり、このリスクは市場にまだ十分織り込まれていないと指摘しました。

ブラジル市場は今週のオープン後、大きな売り圧力に晒される見通しです。ルーラの予想外の勝利により、右派候補支持者の多くの投資家は不意を突かれました。ボルソナロは直ちに今回の決選の無効宣言を求めると発表しました。

CME取引所のレアル為替デリバティブ契約では、レートは約5.55レアル/ドル、前週金曜終値比で10％以上の下落が示唆されています。日本で取引されているブラジル資産追跡ETFは一時16％急落しました。

投資調査機関Floodlines Researchの創設者兼投資ストラテジストAnna Wuは、「市場はこの結果に全く準備がありませんでした。これは単なる感情的な反応ではなく、現地市場は今まさに政府債務拡大と通貨安という現実的なリスクに直面しています」と述べています。