SKハイニックス、「16兆ウォン特別配当」報道にコメント：水曜日に株主還元策を発表予定

SKハイニックスは、重要な株主還元決定の岐路に立っています。世界有数のメモリチップメーカーである同社は月曜日に、16兆ウォン（約121億ドル）規模の特別配当を含むと広く予想されている株主還元策を、今週水曜日の第3四半期決算発表と同時に公表すると確認しました。

ウォールストリートジャーナルの記事によれば、韓国「東亜日報」が投資銀行業界の関係者の話として伝えたところによると、今回の特別配当の原資はSKハイニックスが日本のメモリチップメーカー・キオクシア（Kioxia）株を売却して得た収益とのことです。SKハイニックスは今年第1四半期と第2四半期にかけて段階的にキオクシア株を売却し、初期投資コストを差し引いた後の純利益は合計20兆ウォン（約151億ドル）に達すると推計されています。配当予定の16兆ウォンの特別配当は、この純利益の約8割に相当します。ロイターの報道によれば、証券取引所の運営会社から関連報道について問われた際、SKハイニックスは「様々な株主還元策を検討中だ」とし、水曜日に決算発表とともに公表する予定であると述べました。

このニュースは市場心理を押し上げました。月曜日、SKハイニックスの株価は一時2%以上上昇し、市場全体に逆行して強含みました。一方で韓国総合株価指数（KOSPI）は同期間に1%以上下落しました。この発表は、AI需要によるメモリチップ利益が高水準でありながら株価が大幅に調整している中で、同社が株主から一層強い還元要求に直面していることを示しています。

キオクシア撤退：6年越しの投資成果実現

今回の特別配当の原資は、SKハイニックスがキオクシアに対して6年越しに行ってきた戦略的投資にさかのぼります。

2018年、ベインキャピタル（Bain Capital）が主導し、米・日・韓の投資家で構成されるコンソーシアムが東芝のメモリ事業（後のキオクシア）を買収、SKハイニックスは2つの特目的会社（SPC）を通じてキオクシアの株式と転換社債を合計約4兆ウォン投資しました。

今年、ベインキャピタルが最後のキオクシア株式を順次売却するのに伴い、SKハイニックスも同社の全株式を売却しました。ロイターによればSKハイニックスはこの株式売却について詳細を明らかにしていませんが、アナリストは巨額の投資利益が確定したと推計しています。ウォールストリートジャーナルの記事によれば、関係者情報として2四半期合計の純利益は約20兆ウォン（約151億ドル）に上ると伝えています。

最終的な特別配当が報道にある16兆ウォンに達すれば、この純利益の約8割に相当し、経営陣が撤退利益のほぼ全てを株主に直接還元する意向を示しています。

株主プレッシャー：AIブーム下のリターン要求

SKハイニックスが今回特別配当に言及した背景には、投資家からの還元圧力が高まっていることがあります。

Nvidiaの主要サプライヤーであるSKハイニックスとSamsung Electronicsはともに、AIメモリチップ需要の急増でかつてない高収益を記録しました。しかし、SKハイニックス株は6月の史上最高値から大幅に下落、その理由の一端は米テック企業のAI投資の持続可能性に対する投資家の懸念にあります。これが会社の現金還元強化への期待を高めました。

SKハイニックスはこれまでも様々な株主還元策を講じてきました。今年8月、同社は保有自己株式の最大4兆ウォン分を買い戻し消却することを発表、2025～2027年に発生するフリーキャッシュフローの50％以上を株主還元に充てると約束しています。

また、SKハイニックスは先週金曜日、市場環境の変動を理由に、子会社Solidigmの米国上場計画を一時停止すると発表しました。以前から投資家や規制当局の懸念が同社株に重しとなっていました。Solidigmの上場計画休止と特別配当への期待が重なり、市場ではより一層、会社の資本配分戦略に注目が集まっています。

水曜日に明らかに：決算と還元策同時発表

すべての疑問は10月28日（水曜日）に明らかになります。SKハイニックスは第3四半期の決算と株主還元策の詳細を同時に発表します。

現時点でSKハイニックスは「様々な株主還元策を審議中」とだけ表明しており、特別配当の規模や内容については具体的な発表はありません。市場は、同社が特別配当を正式に発表するかどうか、また「東亜日報」が報じた16兆ウォンと一致するかに注視しています。

アナリストは、水曜日の発表は一時的な現金配分にとどまらず、SKハイニックスがAIサイクルのピーク時に資本支出・株主還元・戦略的準備のバランスをどのように取るかを外部が見極める重要な機会になると分析しています。