AI資金調達への懸念が再燃、中東情勢の緊張も高まる中、ナスダックは6月以来最大の一日下落を記録、国際原油価格が急騰

ジートン財経APPによると、米国株式市場は木曜日に主要銘柄の多くが下落した。人工知能（AI）分野における巨額な資本支出と資金調達圧力が再び投資家の懸念を呼び起こし、テクノロジー株は大規模な売りを浴びた。一方、中東の地政学的緊張の高まりが国際原油価格を大幅に押し上げ、安全資産である米国債への資金流入を促し、米国債利回りが顕著に低下した。

取引終了時点で、ナスダック総合指数は2.6%下落し、26008.86ポイントとなり、6月以降最大の日次下落幅を記録した。S&P500指数は1.21%下落し、7663.43ポイントで、7月以降最悪の日次パフォーマンスとなった。ダウ・ジョーンズ工業株平均はわずかに11.89ポイント（0.02%）上昇し、52867.98ポイントで取引を終えた。

テクノロジー株が当日の市場下落の主な要因となった。Meta（META.US）の株価は約7%下落した。同社は最新の四半期収益が市場予想を上回り、楽観的な業績ガイダンスを発表したにもかかわらず、その巨大なAI投資需要が投資家に不安を与えた。他のテクノロジー株も同様に圧力を受けた。AMD（AMD.US）は8%以上下落し、Micron Technology（MU.US）は6%下落、Nvidia（NVDA.US）は4%下落した。

AIクラウドコンピューティング・インフラ提供企業のCoreWeave（CRWV.US）は株価が10%下落した。先立って、この会社の社債利回りおよびクレジットデフォルトスワップ（CDS）価格が高水準で推移しており、投資家の債務負担と資金調達力への懸念が浮き彫りとなった。

注目すべきは、NvidiaのCEOであるJensen Huangが木曜日のインタビューで、新たなクラウドコンピューティングサービスプロバイダーへの需要は極めて強いが、資本不足が関連企業の拡張速度を制限していると述べたことだ。

Wells Fargoのトレーダーはレポートで、Jensen Huangによる資本の希少性についての発言が市場を不安にさせ、クレジット市場のリスク耐久性と資金調達チャネルが飽和状態に近づいているのではという懸念を再燃させたと指摘している。さらに、MetaによるAI開発には多額の資金が必要だという発言も、テクノロジー企業の資本支出規模に対する市場の懸念を悪化させ、Meta自身のみならず市場全体に圧力を与えているという。

J.P. Morganのトレーダーによれば、水曜日までは市場は比較的楽観的だったが、Metaの株価がプレマーケットで下落し、さらに米国中間選挙後にイラン情勢が一層悪化する可能性が議論される中、それらが投資家の信頼を損なったとしている。同社は、市場価格の動きおよびトレーディング部門の反応を見る限り、AI資金調達問題を巡る市場のストーリーは依然として非常に脆弱であると述べている。最近のテクノロジー株の調整後も、投資家は十分な信頼回復に至っておらず、リスクエクスポージャーを大きく増やす意欲もない。

同時に中東の地政学的リスクの高まりが、国際原油価格の大幅上昇を促している。

報道機関が関係者の話として伝えたところによれば、米国とイスラエルは来月の米国中間選挙終了後にイランへの新たな攻撃を企図している。米国大統領であるトランプは水曜夜に記者団に対し、ワシントンは現時点でテヘランと交渉を行っていないと述べ、「間もなく何らかの事が起こるだろう」と発言したという。これらの情報は、中東地域の紛争が更に激化し、世界の原油供給が混乱に見舞われる可能性への市場懸念を強めている。

木曜日の取引終了時点で、国際指標であるブレント原油先物は4%上昇し、1バレルあたり113.17ドルとなった。米国のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は2.39%上昇し、1バレルあたり99.47ドルとなった。

テクノロジー株の下落と地政学的リスク上昇の二重の影響で、投資家は米国債などの安全資産へのシフトを加速し、米国債価格は上昇、利回りは大幅に下落した。

米国10年国債利回りは17ベーシスポイント超下落し4.972%となり、約1ヶ月ぶりの低水準を記録した。金融政策の予想により敏感な2年国債利回りも16ベーシスポイント以上下落し4.659%となった。

全体として、木曜日の市場動向はAI投資ブームに対する投資家の注目点が変化していることを反映している。AIのコンピューティング需要が依然として強い中、大規模インフラ整備を支える資金調達力、資本コスト、および企業のキャッシュフローがテクノロジー株のバリュエーションにとって重要な要素となっている。

同時に中東の地政不安の不確実性が市場のボラティリティを一層高めた。AI資金調達への懸念と地政学的リスクが重なり合う中、投資家のリスク選好は明らかに冷え込み、米国株のテクノロジーセクターは大きな売り圧力を受けた一方、原油や米国債が資金の再配置の主な方向となった。