米国と日本が約30年ぶりに協力して為替市場を介入。米連邦準備制度（Federal Reserve）は、介入は米国財務省が主導し、自身の資金は使用されていないと発表しました。

ジートンファイナンスAPPによると、米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、7月末にアメリカと日本が共同で市場介入し円を支援した行動は米国財務省が主導し、FRB自身の資金は関与しなかったと発表しました。この行動は米日が約30年ぶりに為替市場で円を支えるために協調介入したもので、それ以前は円が対ドルで1980年代以来の最安値となっていました。

FRBの9月金融政策会合議事録によると、ニューヨーク連邦準備銀行は今回の行動で「完全に米国財務省の財政代理人」として業務を行い、米財務省の資金を使用しました。FRBが金融政策の実施に用いるシステム公開市場口座（SOMA）は今回の介入に参加しませんでした。この口座は主に米国債やその他の証券を保有しています。

議事録では今回の介入の正確な時期や規模は明らかにされませんでした。米財務長官ベセント氏は先月、米国がこの介入で投入した資金は「象徴的な」規模にとどまったとし、円の支援は米国の利益にかなうと述べています。

近年、円安が続いており、日本の政策担当者にとって重要な課題となっています。円安は輸入品の価格を押し上げ、日本の家庭の生活コスト上昇を招いています。その一方で、米国大統領トランプ氏もかつて円が安すぎると批判し、弱い円が日本の製造業者に国際貿易で不公平な競争優位を与えていると指摘しています。

7月末の協調介入は、東京とワシントンが約30年ぶりに為替市場で円を支えるために連携した出来事となりました。それまで円は大幅下落が続き、対ドルで1980年代以来の最安値を記録していました。

日本は為替レート安定のために多額の資金を投入しています。日本財務省のデータによると、8月26日までの1か月間で日本が為替介入に充てた資金は過去最高の15兆4000億円（約975億ドル）に達しました。日本の財務大臣片山皋月氏やベセント氏はいずれも、必要であれば再び介入措置を講じる用意があると述べています。

ただし市場関係者は、たとえ米日が再度介入したとしても、円安の流れを持続的に転換できるとは限らないと見ています。円相場を左右するカギは米日間の金融政策の違いにあると考えられており、市場で日本銀行の政策引締めのペースがFRBに及ばないとみなされる場合、円は再び下落圧力に直面しうるとされています。

一部のストラテジストは、こうした状況下では円が対ドルで再び160円台に近づく可能性があると警告しています。また、日本の首相高市早苗氏が拡張的な財政支出を推進していることも、日本の財政見通しへの懸念を市場に与え、それがさらに円の下押し要因となっています。

水曜日時点での円の対ドル為替レートは157.95付近で大きな変動はありません。為替レートが引き続き歴史的な安値圏にある中、米日が再び協調介入に踏み切るか、日本銀行が金融政策によってFRBとの金利差を縮小できるかが、今後も外国為替市場の注目点となります。