米国株式先物見通し｜三大株価指数先物がそろって下落、ブレント原油が再び100ドル突破、30年米国債利回りが2002年以来の高水準に上昇

プレマーケット動向

1. 10月7日（水）米国株式市場プレマーケットでは、米国主要3株価指数先物が一斉に下落。執筆時点で、ダウ先物は0.69%下落、S&P500先物は0.35%下落、ナスダック先物は0.66%下落となっている。

2. 執筆時点で、ドイツDAX指数は1.28%下落、イギリスFTSE100指数は0.75%下落、フランスCAC40指数は1.18%下落、欧州ストックス50指数は1.79%下落している。

3. 執筆時点で、WTI原油は0.41%上昇し、1バレルあたり89.81ドル。ブレント原油は0.66%上昇し、1バレルあたり101.24ドルとなっている。

市場ニュース

フーシ派武装勢力の攻撃と米国メキシコ湾の嵐による供給リスク増大で原油価格が上昇。複数の要因が絡み合い、水曜日の原油価格は上昇。市場参加者は、フーシ派によるサウジアラビアへの新たな攻撃や米国メキシコ湾での嵐による原油・ガスの一部生産停止を評価すると同時に、中東原油供給の回復にも注目している。サウジ民間航空局は火曜日、ジーザンのキング・アブドラ国際空港およびナジラン国際空港が攻撃を受け損傷し、3名が負傷したと発表した。中東以外では、メキシコ湾で発生中の嵐の影響で、米国の一部原油生産も停止。米国海洋エネルギー管理局によれば、火曜日朝時点で、嵐への備えとして日量185,120バレル（メキシコ湾全体の9.2%）のオフショア原油生産が停止されている。その時点では、生産プラットフォームや掘削施設の人員退避は行われていなかった。

米連邦準備理事会（FRB）の利上げ見通しは依然不確定：デイリー総裁はインフレ衝撃の持続性に注目、ボウマン副議長は銀行監督改革を推進。FRB内部では金融政策と銀行監督の重要な改革が同時進行中だ。サンフランシスコ連銀のデイリー総裁は、インフレリスクの高まりに対応するため9月の利上げを支持したが、今後さらなる利上げが必要かどうかは、関税、エネルギー価格、AI投資によるインフレショックが一時的か、それとも持続・相互連動するかに大きく左右されると発言。一方、FRB監督担当のボウマン副議長は、米国銀行監督体制を再編し、より厳格な資本・流動性・ストレステスト基準が適用される銀行資産規模の閾値の調整を検討していると発表した。

10年米国債入札とFOMC議事録発表が控え、米国債利回りが上昇。投資家は水曜に2つの重要イベントを迎える。米東部時間午後2時にはFOMC議事録が公開され、市場はFRBの金融政策決定の手掛かりを探る。FRBは9月会合で2023年以来初となる利上げを決定、過去6週間インフレやエネルギー価格の上昇への懸念で債券売却が続き、米国債利回りも上昇。CME FedWatchによると、次回会合でFF金利が据え置かれる確率は78%。米財務省は水曜に10年債390億ドルの入札を予定し、インフレや債務規模、期間リスクへの懸念のもと、この入札が現行利回りで需要を集めるか、投資家が一層のリスクプレミアムを求めるかを試される。

30年米国債利回りが2002年以来最高水準へ上昇。原油価格の上昇が続く中、米国債は水曜も下落が継続し、利回りは今週初めの高水準へ回帰。30年債の利回りは5ベーシスポイント上昇して5.7%、10年債は4ベーシスポイント上昇で5.3%に。トレーダーは米国債のショートポジションをさらに増やし、長期債利回りがほぼ24年ぶりの高水準へ上昇している流れの継続を示唆している。

Shell CEOサワン：中東原油フローは戦前の約80%まで回復。Shell（SHEL.US）のサワンCEOは火曜、中東からの原油供給は戦前レベルの約80%まで回復したと発言、同地域諸国のグローバル市場供給維持への強靭な姿勢が再確認された。複数の銀行やシッピングアナリストも、中東原油フローは戦前の水準に近づいているとするが、サワン氏の評価は同地域の輸出回復ペースを最も権威ある水準で示すものだ。船舶追跡会社Kplerによれば、サウジ、UAE、イラク、オマーン、カタール、クウェート、イランの9月原油輸出量は日量約1633万バレルで、今年2月の約1951万バレル（戦前）から約320万バレル減少し、戦前比で約80%まで回復。ホルムズ海峡経由の中東産油国原油輸送量は1日あたり972万バレルに達し、これは自動識別システムをオフにしてトラッキングを回避する船舶は含まれていない。

J.P.モルガン：米国の深刻な不良ローンがパンデミック以降最高水準、テック業界が大打撃。J.P.モルガンのストラテジストは火曜、レバレッジドローン市場の深刻な困難の比率がパンデミック初期以来の最高水準に達し、テクノロジー業界が最も厳しい圧力を受けていることを指摘。具体的には、額面の60%未満で取引されているローン（深刻な困難水準）は、1年前の400億ドルから650億ドルに拡大し、2020年3月以来の高水準。不良レバレッジドローン（額面80%以下で取引）の合計も1398億ドルとなり、過去12か月で90%近く急増し、2020年5月のピークからわずか40億ドル少ない。

個別銘柄ニュース

Shell（SHEL.US）第3四半期の石油取引好調を予告：精製利益が1バレルあたり42ドルに急上昇、過去最高を更新。Shellは第3四半期の石油取引部門で良好な業績を見込んでおり、世界的な燃料供給の逼迫が精製マージンの歴史的な高騰をもたらしているという。エネルギー大手Shellは、1バレルあたり42ドルの精製利益のおかげで石油取引は前四半期と同様に堅調とし、この利益は2022年以前の過去最高を大きく上回る。イラン戦争やロシアの精製施設への攻撃で世界の市場がひっ迫する中、Shellや同業他社は精製所稼働率を極限まで引き上げ、必要な場合以外は保守のための停止を最小限にしている。Shellの精製所稼働量は前四半期からわずかに下回ったのみで、前四半期はフル稼働状態だった。

Uber（UBER.US）、23億ドル現金でezCater買収へ。法人向けケータリングサービス拡大狙う。Uberは23億ドルの現金でケータリングサービス企業ezCater Inc.を買収すると発表、これによりUber Eatsの配達プラットフォームがより多くの法人顧客にリーチ可能となる。ezCaterはイベント、会議、その他集まりの食事サービスを企業が手配できるプラットフォームを提供。Uberの発表によると、非公開企業のezCaterは過去12か月の総予約額が25億ドルを超え、全米14万社以上のレストランと提携している。ezCaterの顧客は1件あたり平均400ドル超を支払っている。この買収によりUberは米国大手フードデリバリープラットフォームのDoorDash（DASH.US）との競争力強化を図る。DoorDashは今年4月に法人向けケータリングサービスをローンチしている。

アップル（AAPL.US）、LGと提携しスマートホーム参入へ。ドアベルやサーモスタット、カメラ製品はLGブランドで展開。関係者によれば、アップル（AAPL.US）はスマートホーム製品戦略を強化し、ドアベルやサーモスタット、その他付属品を含む新製品をLGエレクトロニクスと協業という異例の形で共同開発するという。これら製品はAppleの新しいスマートホーム基盤と連携するエコシステムに組み込まれ、アップグレード版HomePod miniや新型セットトップボックスにも対応。Apple自社ブランドの新デバイスは10月13日にリリース予定。情報筋によると、Appleと韓国LGが共同開発する製品には、スマートロック、屋内・屋外セキュリティカメラ、フラッドライトカメラも含まれる。両社が共同開発するものの、ブランドはLGとなり、LGが製造や製品サポートを担う。

ハリウッドの新巨人Skydance（SKYD.US）誕生。現地時間火曜、パラマウントがスカイダンスによるWarner Bros. Discovery（WBD）への1,100億ドルでの巨額買収を完了し、新会社名は「Skydance（スカイダンス）」に正式決定。これによりまったく新しいハリウッドの大手が誕生した。この取引を通じ、ミッション・インポッシブルやハリー・ポッター、DCエンタテインメント等の映画スタジオに加え、CBS、CNN、Paramount+、HBO Max等の主要テレビ/ストリーミングネットワークが統合され、映画・テレビ・ニュースを跨る総合エンタテインメント企業が形成される。合併後の会社株式は火曜日からナスダックからニューヨーク証券取引所へ移行、「SKYD」のティッカーで取引開始となった。

マイクロソフト（MSFT.US）、新Surface発表見込み。クラウド演算不要のAI開発者向け。マイクロソフトは10月7日にサンフランシスコでスペシャルイベントを開催、詳細議題は非公開。Windows、RTX Spark、Surfaceに関する議題が含まれることは確定しているが、内容詳細は未発表。2024年Copilot+ PC発表会以来、WindowsとSurfaceを軸にした初の発表会となる。予想どおり、10月7日の発表会での目玉はRTX Spark搭載の新ハードとなる。Surface Laptop Ultraは6月にすでに登場しており、現地発表会でさらなるハードウェア情報や性能、発売情報などが公開される見込み。