世界市場-原油価格と国債利回りの上昇による圧迫で株式市場が下落

午前までに更新、引用および米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ可能性に関する詳細情報を追加

Caroline Valetkevitch/Amanda Cooper

ロイター ニューヨーク／ロンドン 9月28日 - 月曜日、主要株価指数は下落した。米国とイランの交渉 (link) が行き詰まり、原油価格が再び上昇したことに加え、市場が今後数カ月でFedの追加利上げを予想し、国債利回りは最近の上昇傾向を維持したためだ。

ナスダック指数はウォール街 (link) で最も下落したが、半導体大手NVIDIA NVDA.Oが株式買戻し認可枠を過去最大となる1,500億ドルに引き上げたことで株価は上昇した。この規模はApple AAPL.Oが2024年に設定した1,100億ドルの買戻し計画を上回る。NVIDIAの株価は約2%上昇したが、日中高値からはやや反落した。

原油価格の上昇によりインフレ圧力への懸念が高まる中、金価格は下落した (link)。スポット金 XAU=は3.9%下落し、1オンスあたり4,119.55ドルとなった。

週末、米国大統領ドナルド・トランプ (link) はイランによるホルムズ海峡再開提案を拒否し、今週も交渉を継続する意向を示したものの、7カ月続くこの紛争の解決に向けた進展はほとんどみられていない。イラン側も提案を変更する兆候をほとんど示していない。

米国原油 CLc1は3.5%上昇し1バレルあたり95.60ドル、ブレント原油 LCOc1は3.4%上昇し1バレルあたり107.86ドルとなった。

シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）FedWatchによれば、市場は現在、Fedが10月に2回連続利上げを行う確率を約70%と見込んでいる。今月初め、Fedはインフレ上昇に対応し、2023年以来初の利上げを実施した。

「現在の市場のコンセンサスは『金利がより長く高い水準に留まる』というもので、これが株式市場に圧力をかけている。誰かがパニックになることを勧めるつもりはない……しかし、これは確かに注視すべきだ」と、コネチカット州ウェストポートのWealthspire Advisorsシニア・バイスプレジデント兼アドバイザー、オリバー・パーシュ（Oliver Pursche）氏は述べている。

「経済指標に注目する必要があり、失業率の動向や企業業績にも注意しなければならない。これらの指標が堅調な限り、現在の利回り水準が過度なショックをもたらすことはないだろう。」

米国経済の成長と企業業績が堅調なため、ウォール街や一般市民は現在のところ、利回り上昇や原油価格高騰を概ね吸収できている。ダウ工業株30種平均 .DJIは401.54ポイント（0.78%）下落し51,426.18ポイント、S&P500指数 .SPXは69.86ポイント（0.91%）下落し7,673.11ポイント、ナスダック総合指数 .IXICは305.53ポイント（1.13%）下落して26,763.19ポイントで取引を終えた。

しかし、資本コストの上昇はAI関連企業が直面する大きなリスクとなっており、特にいわゆる「ハイパースケールIT企業」、すなわち数十億ドル単位の借り入れと投資で世界株式市場を牽引してきた企業群には影響が大きい。

月曜日、原油価格のさらなる上昇が債券利回りを押し上げた。30年国債利回りは2004年5月中旬以来の最高水準まで上昇し、10年国債利回りも2007年6月中旬以来の水準まで上昇後、やや上昇幅を縮小した。

金利とインフレ期待の変化に最も敏感な2年国債利回り US2YT=RRは、Fedの追加利上げ期待の中で9月だけで56ベーシスポイント上昇し、2023年2月以来最大の月間上昇幅を記録した。

この上昇により、2年物利回りと指標である10年物利回りの利回り格差は1カ月前の約40ベーシスポイントから約31ベーシスポイントに縮小し、この動きはイールドカーブのフラット化と呼ばれる。

米国指標10年国債 US10YT=RR利回りは8.25ベーシスポイント上昇し5.26%、30年国債 US30YT=RR利回りは7.4ベーシスポイント上昇し5.576%となった。

MSCI世界株価指数 .MIWD00000PUSは9.57ポイント（0.83%）下落し1,138.66ポイント。欧州STOXX 600指標 .STOXXは0.21%上昇した。

今週の米国主要データ

今週は9月の米国非農業部門雇用者数および月次個人消費支出価格指数（PCE）が発表され、労働市場とインフレ動向に関する更なる洞察が得られる見込みだ。

直近の一連の好調な経済指標がドルを押し上げ、ユーロ EUR=は0.25%下落し1.1363ドルとなった。

対円 JPY=でドルは0.18%上昇し157.54。先に、日本の最高通貨外交官・三村篤 (link) がロイターのインタビューで、円の過度な下落について潜在的な新たな売り手に再び警告を発した。

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