AI光通信の強い需要が成長エン ジンに！Lumentum (LITE.US) の第4四半期業績・第1四半期ガイダンスがともに予想を上回る
人工知能（AI）用光通信の需要が力強く増加していることを背景に、Lumentumは2026会計年度第4四半期の業績と2027会計年度第1四半期の見通しで予想を上回る結果を発表しました。
智通財経APPによると、人工知能（AI）による光通信需要の急増を背景に、Lumentum（LITE.US）は市場予想を上回る2026年度第4四半期決算および2027年度第1四半期ガイダンスを発表しました。
決算によると、Lumentumの第4四半期売上高は前年同期比109.3%増の10.06億ドルで、アナリストの平均予想である9.90億ドルを上回りました。上振れ幅は大きくありませんが、同社が属する光通信分野が市場から高く注目されている中で予想を継続して上回ること自体にシグナル的な意義があります。
事業別では、コンポーネント事業の売上は6.49億ドルで、前年同期比102.7%増加。システム事業の売上も3.57億ドルで122.6%増となり、いずれの事業も倍増しました。これは需要拡大が特定の製品ラインに集中していないことを示しています。AIデータセンターの構築による需要は単一デバイスだけでなく、レーザーや光部品からシステムソリューション全体に及ぶ牽引力となっています。
利益面では、調整後純利益が3.26億ドル（前年同期比415%増）、調整後一株利益が3.23ドル（アナリスト平均予想の2.97ドルを上回る）、調整後粗利益率は50.4%（前年同期比1260ベーシスポイント上昇、アナリスト平均予想の48.8%を上回る）、調整後営業利益率は36.6%（前年同期比2160ベーシスポイント上昇）となりました。Lumentumの利益モデルが急速に改善していることは、高級光通信製品への需要、規模の経済、製品ポートフォリオの改善が共に利益レバレッジを生み出していることを示しています。
特筆すべきは、Lumentumが一部の転換社債を持株に転換したことによる78億ドルの一時的非現金債務償却損失により、第4四半期のGAAP純損失が71.62億ドルとなった点です。
LumentumのCEOであるMichael Hurlston氏は、第4四半期の業績は幅広い市場の進展を示しており、OCSソリューションやクラウドモジュール事業などの主要な成長ドライバーも増加に貢献し始めていると述べました。彼は「Lumentumは業界の変革の中心に位置しています。AI処理の速度と帯域幅が向上し続ける中、データセンターのアーキテクトは光リンクを主要な接続方式に採用しています。第4四半期の結果はビジネス全体の成長を示していますが、OCSソリューションやクラウドモジュール事業（1.6T光モジュールの採用を推進中）などの重要な成長エンジンが徐々に顕在化しています。超高出力CPOレーザーへの需要の増加、ELSモジュールの最初の受注、NPO分野における広範な参画は、光技術がラック内接続分野に浸透し始め、弊社の光分野の潜在市場規模が著しく拡大していることを示唆しています」と述べています。
Lumentumが発表した2027年度第1四半期のガイダンスも予想を上回りました。第1四半期の売上高は12.25～12.75億ドルを見込んでおり、中央値は12.50億ドルでアナリスト平均予想の11.50億ドルを上回っています。調整後一株利益は4.05～4.35ドルとし、中央値4.20ドルがアナリスト平均予想の3.58ドルを上回っています。
Michael Hurlston氏は「今後もAI需要の増加を受けて成長の勢いが加速し、第一四半期の売上高予想中央値は12.5億ドルに達し、当初計画より四半期以上早く目標を達成できる見込みです」と述べました。
なお、AIクラスターの規模拡大により、データセンター内部の帯域幅、消費電力、レイテンシーの圧力が急速に高まっています。従来の電気接続はより高い速度や高密度なシナリオでボトルネックに直面しており、光インターコネクトはラック間やスイッチ間の接続からさらにラック内やチップ近傍への進出を始めています。これはLumentumの今回の決算の最も想像力をかき立てる部分であり、光学需要が従来のデータセンター接続にとどまらずラック内や近パッケージ構造に進出するなら、同社の潜在市場規模が再評価されることになります。ただし、Lumentumは「初期兆候」という表現も用いており、これらの動向はまだ初期の検証や受注転換段階にあることを示唆しています。今後市場はこれらのCPO、ELS、NPOの機会が初期受注やプロジェクト提案から持続可能な規模の収益に転換できるかどうかに注目するでしょう。
記事執筆時点で、Lumentumの米国株は火曜日の時間外取引で3%以上上昇しており、一時は4%以上下落していました。この株価の動きは、一方で同社の決算が示した光通信の強い需要と業績ガイダンスが評価される一方、GAAPベースの巨額損失や先行き予想の高さ、バリュエーション圧力も織り込まれていることを示しています。
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