韓国NH投資証券はSK hynixの「買い」評価を維持したが、目標株価を340万ウォンに引き下げた。

BlockBeatsの報道によると、7月30日、韓国のNH Investment & SecuritiesはSK海力士の「買い」評価を維持したものの、目標株価を410万ウォンから340万ウォンへ引き下げました。HBM4の出荷スケジュールや、長期契約（LTA）の採用スピードが予想よりも早かったことを考慮し、慎重な姿勢をとり、2027年から2028年の利益予測をわずかに下方修正しました。それでも、注目すべきは業界の下降局面ではなく、LTAの導入によってもたらされる持続可能な需給と利益水準です。現在、市場では長期契約の有効性に高い疑いが持たれているため、検証には時間が必要です。長期契約の効果が市場で認められれば、SK海力士の評価再算定を促進すると予想されます。一方、会社のキャッシュ創出力は明らかに向上していますが、明確な株主還元の枠組みがまだ構築されておらず、この点は依然として残念です。資本配分についての指針が明確化されれば、株価上昇の重要な起爆剤となるでしょう。同社の基礎的な業績は依然として堅調であり、最近の株価調整は過度に大きい状況です。

SK海力士は2026年第2四半期、売上高79兆3,000億ウォンを達成し、前年同期比で256.8％増、前期比で50.9％増となりました。営業利益は60兆5,000億ウォンで、前年同期比557.2％増、前期比61.0％増です。製品構成の調整や長期契約開始の影響で、業績は市場予想をやや下回りました。2026年第3四半期の見通しでは、HBM4の出荷加速に伴い、DRAMとNANDのビット出荷量（Bit Growth）がそれぞれ前期比10.0％、1.3％増加し、平均販売価格はそれぞれ前期比16.5％、7.0％上昇する見込みです。SK海力士の2026年第3四半期営業利益は76兆2,000億ウォンとなり、前年同期比569.6％増、前期比25.9％増を予想しています。