KeyBanc四半期決算見通し：インテル(INTC.US)、AMD(AMD.US)が支持され、アナログチップサイクルは引き続き好調

ジートンファイナンスAPPによると、KeyBancキャピタルマーケッツは決算シーズンを前にリサーチレポートを発表し、アナログ半導体セクターが力強い業績を上げる可能性が高いと指摘しました。その主な理由は、業界の好循環が続いているためです。アナリストのJohn Vinh率いるチームは、AI需要が依然として旺盛であり、従来型データセンターではエージェンティックワークロード（agentic workloads）により需要が急増しているほか、供給面でも改善が見られると述べています。

Vinhチームは次のように述べています。「アナログ半導体の業績には期待が持てます。好循環のトレンドは変わらず、受注の可視性の向上、納期の延長、産業およびデータセンターからの安定した需要、そして広範囲な価格改定の恩恵を受けています。」

インテル（INTC.US）とAMD（AMD.US）に関して、アナリストは、サーバーCPUの溢れ需要や供給状況の改善がインテルの2026年出荷台数を前年比25%～30%成長させるとし、AMDについては15%～20%の成長を見込んでいます。両社とも2027年にはサーバーCPU出荷台数の成長率が50%を超える見込みです。

インテルの2024年第2四半期決算は7月23日に、AMDの2026会計年度第2四半期業績は8月4日に発表される予定です。

Monolithic Power Systemsについて、Vinhチームは「価格優位性、エンタープライズデータセンタービジネス、そしてVera Rubinプラットフォームが早期に採用され（市場シェアは60%～70%が見込まれ）、これらが短期的に予想を上回るパフォーマンスに繋がる可能性があります」と述べています。

インテル（ここではモバイル分野）について、アナリストは「スマートフォン市場は引き続き悪化していますが、中国スマートフォン向けAP（アプリケーションプロセッサ）の需要先取りや、iPhone 18のモデムシェアが予想以上に高い（実際には50%、以前のガイダンスはわずか20%）ことから、市場の悲観的な見通しを上回る業績につながる可能性があります」と指摘しています。

Qorvo（QRVO.US）、Skyworks Solutions（SWKS.US）、およびCirrus Logic（CRUS.US）について、Vinhチームは「Appleの在庫調整が短期的な業績見通しを圧迫する可能性はあるものの、市場は既にCRUS/QRVO/SWKSの季節性を下回る需要レベルを織り込んでいます」と述べています。