米国の実質金利が1年以上ぶりの 高水準に上昇！AI投資が経済の強靭性を支え、原油価格の上昇で利上げ期待が再燃
米国のインフレ調整後の国債利回りは、原油価格の上昇と経済の依然とした強さという二重の要因により、1年以上ぶりの高水準に達しました。これを受けて、市場では今後数カ月以内にFRBが利上げを開始するのではないかとの憶測が再燃しています。
10年物米国インフレ連動債利回りは水曜日に約2.3%まで上昇し、2025年4月以来の最高水準となりました。いわゆる実質利回りの上昇は、ドルの魅力を高めるとともに、金や暗号資産など利息のつかない資産の保有機会コストを引き上げることになり、これらの資産に圧力をかけています。
この動きは、AI投資ブームによってけん引される米国経済の強さを投資家が信じており、FRB当局が成長を損なうことなく金融引き締めが可能だと判断すると見ていることを反映しています。トレーダーは水曜日、中東情勢の悪化による原油価格上昇とインフレ懸念を背景に、FRBが10月までに利上げするとの見方を強めました。
TDセキュリティーズ米国金利ストラテジー責任者Gennadiy Goldberg氏は以下のように述べています：
「実質金利の上昇は、堅調な成長見通しと、中東情勢の悪化によりFRBがさらに金融引き締めを行う必要があるという市場の懸念が共に押し上げる要因となっています。」
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