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原油価格が下落し、金と銀も維持できず!世界の主要商品は「ブラックサーズデー」に直面

原油価格が下落し、金と銀も維持できず!世界の主要商品は「ブラックサーズデー」に直面

新浪财经新浪财经2026/05/22 02:36
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著者:新浪财经

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  出典:国是直通車

  米国とイランの交渉が進展し、ホルムズ海峡でのタンカー通行が回復しつつあります。このニュースにより、これまで緊張が続いていた国際原油市場が打撃を受けました。

  現地時間5月20日、米国のトランプ大統領は、イランからの米・イラン交渉に対する最新の返答を数日間待つ用意があると表明。同日、イラン外務省の報道官バガエイは、イランは米国の新提案を受け取って現在検討中であると述べました。

  同時に、イランイスラム革命防衛隊の海軍は、この24時間で計26隻の船舶が同国の調整下で安全にホルムズ海峡を通過したと発表しました。

  

この影響で、国際原油価格は
20日
下落に見舞われ、
国際指標Brent原油はこの日終値で6.26ドル下落、5.63%安の1バレル105.02ドルでした。21日
夜にはやや回復し、
20時40分時点で、
国際指標Brent原油は
取引価格が
1バレル
10
7
.
35
ドル
となり、
日中で2%以上の上昇となりました。

  市場は依然として警戒感を緩めていません。シティグループはこの点について警鐘を鳴らし、市場はホルムズ海峡の長期的な封鎖リスクを過小評価している可能性があり、Brent原油は短期的に1バレル120ドルまで上昇する可能性があるとしています。

  エネルギーコンサルティング機関Wood Mackenzieは、もし海峡が年末まで閉鎖され続ければ、原油価格は1バレル200ドルに迫る可能性があると指摘。逆に、米・イランが速やかに合意し6月に航行再開となれば、Brent原油は年末には1バレル80ドル前後まで下落する可能性があるとみています。

  

為替管理情報研究院副院長の趙慶明氏
は中新社・国是直通車のインタビューで、今後の原油価格の動向は、実質的には米国とイランが軍事行動を停止できるか、ホルムズ海峡の再開ができるかにかかっていると話しています。しかし中東情勢は複雑で予測困難であり、各方面の駆け引きと不確実性が存在するため、短期的には正確な予測は困難です。

  

卓創資訊アナリストの高青翠氏
は、短期的な国際原油価格は米・イラン交渉の進展をめぐって激しく揺れ動き、次のサイクルではやや弱含み、高い変動性を示す可能性があるとの見解を示しています。

  原油市場の激しい変動に比べ、金および白銀の下落は異なる要因によるものです。

  記事執筆時点で、国際スポット金は0.23%下落し1オンスあたり4,532.82ドルに、前取引日の4,570ドルから明らかに値を下げました。白銀も大幅に下落し、21日18時時点で国際銀価格は1オンス75.41ドル、前日比0.59%安となっています。

  

北京師範大学の万喆教授
はメディア取材で、最近の金・白銀の下落は主に米国4月の予想以上のインフレによる影響であり、特に米国のPPI(生産者物価指数)が大きく上昇したため、市場は米国の高インフレ長期化への懸念を強め、年内の利下げ期待はほぼ消え、逆に利上げの可能性が高まったと指摘しています。米国債利回りが上昇したことで、金などの無利子資産の機会コストが増え、資金の流出が始まりました。同時に、インドの大幅な関税引き上げで国内の実物買いが停止し、金の需要が一段と弱まりました。

  白銀について、万喆氏はその価格変動が一般的に金に追随するがやや遅行し、変動幅は金より大きいと述べました。これまで銀価格を支えてきた供給不足や経済回復といったロジックも金価格の調整に伴って同時に崩れ、価格崩壊が加速しています。

  今後については、万喆氏は短期的に金は弱含み状態を続け、さらに下落する可能性があるとして、中東情勢およびインフレ圧力の動向に注視が必要だとしています。

  中長期的には支援材料は残っています。3四半期に米国インフレが沈静化すれば、利下げ期待が再燃する可能性もあり、各国中央銀行による金への戦略的な需要も引き続き存在します。とはいえ、地政学的なリスクによるプレミアムは徐々に薄れ、新興国は流動性確保のため金売却も出てくるため、中長期的な見通しには依然不確実性が残ると指摘しています。

  趙慶明氏によれば、3月以降、国際原油価格と金価格には“シーソー”のような関係が見られます。原油高はインフレ期待や利上げ期待を高め金価格にはマイナス、原油安はその逆です。ただしこの“シーソー”は短期的な現象にすぎません。将来、原油価格が下落しても金価格が必ずしも大きく上昇するとは限りません。原油が世界金融の主要因でなくなった場合には、ドルの動向やFRB政策、中央銀行の金買いなど、他の要素が再び金価格に大きな影響を与えると強調しています。

  総合的に見て、今後しばらくは米・イラン交渉の最終結果と米国インフレ指標の動向が、国際原油および金・白銀価格のカギを握る変数となります。投資家にとっては、高いボラティリティ(変動性)はこれからが本番と言えるかもしれません。

  一部内容は新華社、中新経緯より

  

皆様のご関心が、私たちの継続的な報道の原動力です!

  

編集責任者:朱赫楠

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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