MantraはHyperliquidの上場廃止の脅威にもかかわらず、二桁の上昇を遂げる

この市場に逆行するラリーは、プロトコルの最近のリブランディングを受けて、ERC-20ベースのトークンから独立したLayer 1ブロックチェーンへと移行することに伴い、Hyperliquid取引所市場からの上場廃止の可能性が浮上する中で発生しています。

出典: CoinMarketCap

このトークンは2025年4月に数分で大幅な暴落を経験し、最終的にはKuCoinのような大手取引所が トークンペアを上場廃止する事態となりました。しかし、急激な上昇からは、投資家がこの混乱に動揺せず、プロトコルの立場や規制遵守を支持していることが示唆されます。

HyperliquidはいつMantraのOMトークンの上場廃止を投票するのか？

Hyperliquidのバリデーターは、2026年2月23日にOMトークンの上場廃止について投票する予定です。この投票では、今年初めに導入された新しいオンチェーン投票システムが利用され、権限不要のステークベースの上場廃止決定が、定足数に達した時点で即座に発動されます。 

この新しい投票システムでは、十分なバリデーターが資産の削除を決定すると、その資産の取引契約は、削除前の最後の平均市場価格でクローズされます。 

トークンが削除されると、すべてのアクティブな取引は自動的に決済され、トークンに関するすべての未約定注文がキャンセルされます。決定が最終化された後、トレーダーは1時間以内に自分でポジションをクローズするか、自動的にクローズされるのを待つことができます。 

この投票は、Mantraがエコシステムに大きな変革を進めている最中に行われており、これによりKuCoinなど他の大手取引所も2月20日付でOMトークンの上場廃止を実施しました。 

さらに、Digitalexchange.idも2025年12月に同様の対応を行い、ユーザーには1月15日までにポジションをクローズするよう通知しました。 

なぜMantraはリブランディングを行うのか？ 

Mantraのリブランディングは、マルチチェーンDeFiプラットフォームから実世界資産のトークナイゼーションに特化した独立系Layer 1ブロックチェーンへ転換したことに触発されています。プロジェクトはEthereumベースのERC-20 OMトークンからネイティブのMANTRAトークンへ移行し、移行時の資産価値を損なわないよう1:4のトークンスプリットを導入します。 

この変更（当初は1月19日予定）は、取引所がシステム統合を完了し、プロジェクト側もスマートコントラクトのセキュリティチェックを施工できるよう、3月2日へ延期されました。 

これにより、ERC-20トークンとしてOMを保有しているユーザーはMantraのブリッジポータルを使って変換できます。一方、すでにMantra上でOMを保有しているユーザーは、トークンが自動的に変換されるため何もする必要はありません。 

上場廃止リスクにもかかわらず上昇を続けるOM 

この価格変動は、MantraがドバイのVARAからVASPライセンスを取得して以降、今後の計画や規制遵守に対する投資家の信頼を反映していると見ることができます。そうした投資家は、Mantraのコアバリューが、いくつかの取引所からの短期的な上場廃止リスクを上回ると考えています。 

Hyperliquidにとって、このバリデータ投票は分散型ガバナンスがどれだけ機能するかの試金石となります。この投票により、結果に利害を持つユーザーがシステムにとって最善の選択を行うことができます。 

どのような決定が下されても、コミュニティ主導型プラットフォームが論争のある資産にどう対処するかを示すものです。

どちらの結果になっても、Mantraが上場廃止の可能性に直面しながら力強い上昇を見せていることは、特定の投資家が短期的な取引所の恩恵よりも長期的な戦略により強い信頼を寄せていることを示唆しています。