ドイツ銀行は、米ドルが長らく維持してきた世界の究極的な安全資産としての地位を失いつつあることに懸念を示しました。同銀行のグローバル外国為替調査責任者であるGeorge Saravelos氏によると、新興市場におけるボラティリティの高まりや、人工知能分野での集中化の加速が、世界的な資本フローの大きな変化を引き起こしているとのことです。
Saravelos氏は、リスク回避局面——従来投資家が米ドルに殺到した時期——においても、もはやドルが自動的に上昇することはなくなったと指摘しています。この変化の主な要因として、米国株式市場における不確実性の増大、特に大手テクノロジー企業の影響力が挙げられます。Saravelos氏は、米国のテック大手に対する投資家心理が悪化した場合、ドルと米国株式の同時下落を引き起こす可能性があり、これは2002年のドットコムバブル崩壊後に通貨の安全資産としての魅力が失われた状況を彷彿とさせると警告しています。
最近のAI投資の後退により、世界の株式市場の時価総額から1兆ドル以上が消失しました。ドイツ銀行が実施した440名の市場参加者への調査では、57%が「AI企業の評価崩壊」を2026年に市場が直面する最大のリスクとしています。同銀行の分析によれば、米国経済成長の大部分が現在、AIインフラへの巨額投資に結びついており、その投資額は2026年単年で5,000億ドルに達する見込みです。
一方で、ドイツ銀行の調査は、世界の金融業界がデジタル代替資産へと大きくシフトしつつあることを強調しています。同銀行の予測では、ステーブルコイン（米ドル連動型デジタルトークン）の時価総額は、2026年1月の3,130億ドルから2028年には2兆ドルを超える規模に急増する可能性があり、これは不確実性の高い時代に資本をどこに置くかという観点で、地殻変動とも言える変化を示唆しています。
これらの動向に沿って、ドイツ銀行は機関投資家およびファンド発行者向けの新たな取り組みを開始しました。Memento BlockchainおよびInterop Labsと共同開発した「Digital Asset Management Access 2（DAMA 2）」プラットフォームは、規制下のファンドをパブリックブロックチェーン上で直接発行できるようにすることを目指しています。
DAMA 2は、ブロックチェーン・アズ・ア・サービス（BaaS）型の効率的なインフラを提供し、発行者が自社内に大規模な技術チームを持たずとも新規ファンドを迅速かつ効率的にローンチできるようにします。このプラットフォームはデジタル資産分野への参入障壁を下げ、ブロックチェーンベースのプロダクトを機関投資家が一層採用する流れを反映しています。
ドイツ銀行のGeorge Saravelos氏は、「米国株式市場でのリスク増大により、ドルの伝統的な安全資産としての役割が損なわれつつある」と強調しました。
ウォール街でのボラティリティ上昇やAI分野の過熱した評価が、投資家に代替資産への目を向けさせています。伝統的な安全資産への信頼が薄れる中、世界の市場参加者は資本をどこでどのように守るべきか再考しています。
ステーブルコインから機関向けトークナイゼーションプロジェクトまで、革新的なデジタル金融商品の需要が高まっており、これは投資家心理だけでなく現代金融市場の構造自体にも変化が生じていることを示しています。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
安全論争が高まる中、Nvidia（NVDA.US）がエンジニアリング対策を公開！二重層AI安全プラットフォームがエージェントの権限と異常な行動に直接対応
Nvidiaは「オープンインテリジェントエージェントセキュリティプラットフォーム」と呼ばれる二重AIセキュリティプラットフォームを発表しました。このプラットフォームはアプリケーション層、ランタイム層、インフラストラクチャ層の三層アーキテクチャを通じて、AIエージェントに継続的な監視、リアルタイムのポリシー実行、安全なガバナンスを提供します。
小型モデルがクラウドの計算能力需要を奪い、数兆ドル規模のデータセンターへの資本支出が試練に直面
ジェフリーズのレポートによると、小型言語モデルの性能向上とコスト低下により、企業のAI導入がクラウドからローカル化へ移行し、超大規模データセンターへの投資に打撃を与える可能性がある。サーバーの利用率低下や、テック大手による巨額な資本支出と計算能力需要のミスマッチにより、一部のデータセンターは「休眠資産」と化す恐れもある。AI需要自体は依然として存在するが、集中型計算能力の需要規模とその収益性は再評価される局面に直面している。
AIブームが半導体ファウンドリーの構造を再編！UBS：需要の爆発が先端プロセスの増産を加速、成熟プロセスが上昇サイクルに入る
最近のUBSのレポートによると、半導体ファウンドリ市場ではN2（2ナノメートル）ノードのサービス可能な市場規模（TAM）が予想を大きく上回っている。A14（1.4ナノメートル）の生産拡大が加速しており、成熟プロセスの上昇サイクルがすでに始まっている。
1,999ドルの折りたたみ式iPhoneが登場予定、Apple（AAPL.US）は57億ドル超の特許賠償命令に直面
アップルは折りたたみディスプレイとAI事業の強化を進める中、57億ドルを超える触覚技術特許の賠償判決に直面しています。9月25日、カリフォルニア州の連邦陪審が、アップルが一部のiPhoneとApple Watchに使用しているTaptic EngineがTaction Technologyの2つの特許を侵害していると認定しました。
