Balchunas氏、SECが規則変更を準備する中、トークン化株式がETFを混乱させる可能性は低いと発言

BloombergのシニアETFアナリストであるEric Balchunasは、SECがTeslaやNvidiaなどの企業の株式を暗号資産取引所で取引できるようにする規則変更を検討しているにもかかわらず、トークン化株式が上場投資信託（ETF）に大きな脅威をもたらす可能性は低いと述べました。

Balchunasは、この規則変更の可能性を、伝統的な市場を混乱させるものというよりも、デジタル資産投資家にとっての利便性向上と位置付けました。彼は、ETFが個人投資家に馴染みのある形で暗号資産へのエクスポージャーを提供したのと同様だと例えました。

さらに彼は、トークン化株式によって暗号資産ネイティブのトレーダーが好みの形式で従来の株式にアクセスできるようになるが、ETFの市場シェアを大きく侵食することはないだろうと付け加えました。

BalchunasはSNSで次のように投稿しました：

「これは単に、暗号資産ネイティブが自分たちの好む形式で一般的な投資商品を購入できるようにするだけです。ただし、この側面にははるかに多くの資金があるため、トークンがETFの市場シェアに大きな影響を与えることはおそらくないでしょう。」

この規制変更の噂は、米国の規制当局がウォール街とブロックチェーン技術の交差点を試し始めていることを浮き彫りにしています。

トークン化株式は、従来の株式をオンチェーンで表現し、ほぼ即時の決済、分割取引、グローバルなアクセス性など、ブロックチェーンベース市場の長所とされる特徴を提供します。

世界的に見ると、銀行や金融インフラプロバイダーがブロックチェーンベースの取引・決済システムを試験運用する中で、トークン化は勢いを増しています。

UBSやJPMorganはトークン化された債券やファンド商品を開始し、香港やシンガポールはトークン化証券プラットフォームを試験するための規制サンドボックスを導入しています。一方、ヨーロッパではDeutsche BörseがDLTを用いたデジタル債券の発行と決済で大きな進展を遂げています。

支持者は、トークン化が仲介者を減らし、コストを削減し、より幅広い投資家層へのアクセスを開くことで、最終的に資本市場を近代化できると主張しています。しかし、批判者はカストディ、コンプライアンス、投資家保護に関する根強い疑問を提起しています。

米国では、規制当局は歴史的に慎重であり、新しい技術が金融の安定性や市場の健全性を損なわないようにする必要性をしばしば指摘しています。

もし承認されれば、暗号資産取引所でのトークン化株式は、SECが伝統的証券とブロックチェーンベースの取引所を橋渡しする上で最も重要な一歩の一つとなるでしょう。しかし、そのプログラムの範囲や構造は依然として不明であり、委員会はまだ正式な声明を発表していません。

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