アーサー・ヘイズは、bitcoinが2028年までに340万ドルに達する可能性があると予測

BitMEXの共同創設者であるArthur Hayesは、今後3年以内にBitcoinが340万ドルに達するという大胆なシナリオを示しました。彼の予測は最近のエッセイで共有されており、もしトランプ政権が再び誕生し、イールドカーブ・コントロール（YCC）を実施し、米国経済に大規模な信用を注入した場合、積極的な金融拡大が起こる可能性に基づいています。

イールドカーブ・コントロールと金融拡大

Hayesは、現代の米国経済と第二次世界大戦時期を比較しています。当時、連邦準備制度理事会（Fed）は軍事支出を賄うために債券利回りを上限設定しました。1942年から1951年の間、Fedは短期国債の利回りを0.675%、長期国債の利回りを2.5%に固定しました。これにより、政府は安価に借り入れを行い、信用を戦時産業に向けることができました。

彼の見解では、金融家William “Buffalo Bill” Bessentが率いるトランプの政策チームが、同様の道を歩む可能性があります。もしFedがより強い政治的影響下に置かれれば、準備預金金利を引き下げ、大量の国債を購入することで利回りを上限設定できるでしょう。その結果、Fedのバランスシートは急増し、利用可能な信用も急増します。Arthur Hayesは、このアプローチは「イールドカーブを操作」して信用を防衛産業や重工業に流し、地政学的なキャンペーンを後押しするものだと主張しています。

COVID刺激策からの教訓

影響を見積もるために、HayesはCOVID-19パンデミック時の対応を参照しています。当時、Fedは発行された全米国債の約40%を購入し、銀行信用は2.5兆ドル拡大しました。これを基準として、彼はトランプ主導のYCCプログラムが2028年までに15.2兆ドルの新たな信用を生み出すと予測しています。彼のモデルの重要な前提は、Bitcoinが信用拡大に敏感であることです。パンデミック時、Bitcoinは金融拡大とともに上昇し、信用拡大と価格上昇率の間には約0.19の相関が見られました。この傾きを15兆ドルの予測に適用すると、Bitcoinの価格は340万ドルとなります。

方向性のある賭け、正確な予測ではない

Arthur Hayesは、この数字を正確な予測として捉えるべきではないと強調しています。むしろ、方向性のガイダンスとして位置付けています。中心的な考えは、Bitcoinは無制限の金融拡大環境で繁栄するということです。法定通貨が購買力を失う一方で、Bitcoinは価値を維持します。彼はこの数字が投機的であることを認めつつも、トレンドは明確だと主張しています。「私の目標は、進むべき方向を正しく見極め、最速の馬に賭けているという自信を持つことです。」

市場への影響に対する懐疑論

注目を集める数字にもかかわらず、Hayesは期待を抑える姿勢も見せています。Bitcoinが必ず340万ドルに到達すると主張しているわけではありません。むしろ、数兆ドルが経済に注入されれば、現在の約11.5万ドルを大きく上回る水準まで上昇すると述べています。Arthur Hayesはさらに、現在では外国の中央銀行が米国債を購入する可能性が過去よりも低いことを指摘しています。つまり、Fedがさらに多くの国債を吸収する必要があるかもしれません。彼の見解では、これが積極的なマネープリントの可能性を高めており、Bitcoinにとって強気な背景になると考えています。

Bitcoinは「最強のトラック」

Hayesにとって、より広い意味での結論は、Bitcoinが金融過剰に対する最良のヘッジであり続けるということです。政府が金融抑圧や無制限の信用供与に頼る環境下で、Bitcoinは希少で非主権的な資産として際立っています。中国のブロックチェーン評論家であるWu Shuoは、Hayesのエッセイを要約し、Arthur Hayesの本当の狙いは価格目標で驚かせることではなく、金融拡大が不可避となったときにBitcoinが伝統的資産を凌駕するという論旨を強調することだったと述べています。

見通し

Hayesの340万ドルというBitcoin予測は、数字を特定することよりもマクロ経済のトレンドにスポットライトを当てることに重きを置いています。もしトランプ政権下でイールドカーブ・コントロールと大規模な信用拡大が実施されれば、Arthur HayesはBitcoinが最終的な受益者になると考えています。彼の340万ドルという数字が正しいかどうかにかかわらず、根底にあるメッセージは一貫しています。すなわち、持続的なマネープリントの世界において、BitcoinはHayesの言葉を借りれば「最速の馬」であり続けるということです。