この歴史的な再現は、bitcoinの価格が$110,000を下回ることはないかもしれないことを示唆している

Bitcoinは最近のボラティリティの後、回復を試みており、価格は主要なサポートレベルの上で安定しています。

この暗号資産の王者は、市場環境がより安定していることから恩恵を受けていますが、長期的な上昇トレンドというよりも、むしろ調整局面に入っている兆候が見られます。過去の傾向から、Bitcoinはおなじみのクールダウン期間に入る可能性があります。

Bitcoinのリスクは低下中

供給クアンタイルリスクインジケーターがこの動向を示しています。Bitcoinは8月中旬に新高値を記録し、このサイクルで3回目となる数ヶ月にわたる陶酔期を迎えました。この期間は、ほぼすべての供給が含み益となるほどの勢いの高まりによって特徴付けられます。この動きは、0.95クアンタイルコストベースで反映されており、供給の95%が未実現利益を保有しています。

直近の陶酔期は約3.5ヶ月続き、その後需要の減退が見られました。現在、Bitcoinは0.85〜0.95クアンタイルコストベース、すなわち約$104,100〜$114,300の間で取引されています。歴史的に、このレンジは陶酔期のピーク後の調整区間として機能し、買い手と売り手のバランスによる横ばいの動きを生み出しています。

このようなトークンインサイトをもっと知りたいですか？Editor Harsh NotariyaのDaily Crypto Newsletterに登録してください。

Bitcoin Supply Quantiles CBM. Source: Glassnode

短期保有者の供給のうち、含み益となっている割合はさらなる明確さをもたらします。Bitcoinが$108,000まで下落した際、短期供給の含み益割合は90%以上からわずか42%に急落しました。この急激な反転は、過熱した市場でよく見られる恐怖による売りを反映しています。

その下落後、売り手の疲弊によって$112,000まで反発しました。現在、短期保有者の60%以上が再び含み益となっており、最近の極端な状況と比較すると中立的な状態です。しかし、信頼感は依然として脆弱です。

より強い需要を回復するには、$114,000〜$116,000を持続的に上回る必要があり、この水準では短期保有者供給の75%以上が利益となります。

Bitcoin Short-Term Holders Supply in Profit. Source: Glassnode

BTC価格は長期的な調整局面を迎える可能性

Bitcoinが$112,500のレジスタンスを突破したことは励みとなり、$115,000への道筋を提供しています。この水準は新たな資本流入を呼び込む上で重要であり、回復を裏付け、持続的な上昇モメンタムの可能性を高めます。

しかし、過去のパターンからは調整が続く可能性が高いことが示唆されています。Bitcoinは$115,000未満で落ち着くか、$112,500を下回る可能性があり、短期的には横ばいの値動きが市場の最近のボラティリティを吸収する形となるでしょう。

「この価格の調整レベルは健全であり、強さの表れと読むべきです。私たちは機関投資家からの深い流動性、デリバティブのポジショニング、長期保有者による現物の蓄積が供給を吸収しており、堅固な基盤を作っています。Bitcoinの安定期はしばしば大きな動きにつながり、上値が抑えられているサインであることは稀です。実際、$100K以上のフロアは、Bitcoinを高ベータ取引というよりも、世界的な準備資産になりつつあるように感じさせます」とCakeWalletのCEO、Vikrant Sharma氏はBeInCryptoに語りました。

Bitcoin Price Analysis. Source:  TradingView

利益確定売りが加速した場合、Bitcoinはより急激な下落に直面する可能性があります。$110,000まで下落、あるいはこのサポートを失うと、センチメントが弱まり強気シナリオが無効となり、BTCは長期的な調整局面やさらなる下落にさらされることになります。