Galaxy Digital、RWA初のSEC登録済み株式をオンチェーンでローンチ

Mike Novogratzが運営するGalaxy Digitalは、自社株式をトークン化した初の上場企業となりました。

資産のトークン化は、Galaxyの最新の動きによって重要なマイルストーンに到達しました。9月3日（水）、Galaxy DigitalはSuperstateとの提携を発表し、保有者が自社株式をオンチェーンでトークン化・保有できるようにしました。これにより、Galaxy Digitalは自社株式をトークン化した初の上場企業となります。

「私たちはSuperstateと協力し、従来の株式と次世代インフラをつなぐオンチェーン資本市場の基盤を築くことを誇りに思います」と、Galaxyの創設者兼CEOであるMike Novogratzは述べています。

株主はSuperstateのOpening Bellプラットフォーム上でGLXY株式をトークン化することができます。さらに、トークン化された株式はSolana（SOL）ブロックチェーン上で取引可能となり、24時間365日取引が可能で、迅速な決済が実現します。

「T+2からリアルタイム決済への移行は大きな変化です。SEC登録の移転代理人として、Opening Bellはこのために構築されています。トークンが認証済みウォレット間で移転される際、法的所有権をリアルタイムでオンチェーンに記録します」と、SuperSlateのRachel Levitan Keidanはcrypto.newsに語りました。

Galaxy株式の違いとは

これまで、ほとんどの株式トークンは第三者によって発行されており、関連企業の関与がない場合が多くありました。そのため、保有者には議決権や配当などの株主権利がありませんでした。一方、Galaxyのトークン化株式は株主名簿と直接結びついています。つまり、トークンには実際の所有権が付与されます。

「これはNasdaq上場企業が主要なパブリックブロックチェーン上でトークン化される初の事例です。トークンが移転されると、Galaxyの登録株主名簿がリアルタイムで更新されます。Superstateによって金融市場は大規模なアップグレードを迎えています」と、SuperstateのCEOであるRobert Leshnerは述べています。

SuperstateとのQ&A

発表後、crypto.newsはSuperstateの戦略・外部コミュニケーション担当シニアディレクターであるRachel Levitan Keidan氏にインタビューし、この初の試みについて詳しく話を聞きました。

crypto.news: Galaxyのトークン化株式はSolanaのブロックチェーン上でローンチされます。Superstateの視点から見て、技術的なパフォーマンスやエコシステムのサポートという観点で、Solanaがオンチェーン株式に最適な選択肢である理由は何ですか？また、Solanaの過去の停止やネットワークの中央集権化に関する懸念など、重要な市場インフラを構築する際の潜在的なリスクをどのように最小化していますか？

Rk: 私たちは、最も多くの投資家にリーチでき、現代の資本市場において最高レベルの取引量とスピードを実現できるブロックチェーン上でOpening Bellをローンチしています。Opening BellはSolanaでスタートし、今後他の主要なブロックチェーンにも展開予定です。

CN: GLXYのオンチェーン取引により、決済はほぼ即時となり、市場時間に制限されません。Superstateは、従来のT+2決済モデルからSolana上での即時・24時間365日決済への移行にどのように備えていますか？常時稼働するブロックチェーン環境で、ネットワークの一時停止や極端な状況での取引停止の必要性など、新たな運用リスクや対応策はありますか？

RK: T+2からリアルタイム決済への移行は大きな変化です。SEC登録の移転代理人として、Opening Bellはこのために構築されています。トークンが認証済みウォレット間で移転される際、法的所有権をリアルタイムでオンチェーンに記録します。

CN: GLXY株式がオンチェーンでトークン化される際、その裏側のカストディモデルはどのようになっていますか？Superstateまたは信託会社がGalaxy Digitalの実株を保有し、同等のトークンを発行するのでしょうか？それとも、これらのトークンはオンチェーン上で株式の直接的な表現とみなされますか？また、配当や議決権などの従来の株主権利はどのように扱われますか？

RK: これらはラッパーや合成トークンではありません。トークンは株式の直接的な法的表現です。移転代理人として、トークンが移転される際に公式株主名簿をリアルタイムでオンチェーンに更新します。したがって、トークン自体に株式のすべての権利が付与されます。

CN: GLXYがオンチェーン資産として存在する今、Superstateはこのトークン化株式をSolana上のより広範なDeFiプロトコルと統合することにどれほどオープンですか？例えば、レンディングやデリバティブプロトコルがGLXYトークンを担保や取引対象としてサポートする場合、これらのDeFi統合がコンプライアンス管理を損なわないように、どのような条件やセーフガードを求めますか？

RK: 私たちのモデル全体は、既存の法的枠組みの中で運用することを前提としています。したがって、DeFi統合は規制の明確化がなされた後にのみ実現可能です。しかし、その幅広いユーティリティを解放することが確かに目標です。

CN: このモデルは、GLXYのようなトークン化株式が認定済みかつKYC済みの投資家に限定された許可制環境で取引されるため、単に従来の金融をブロックチェーンに移植しただけで完全な分散化を実現していないという批判にどう応えますか？

RK: 私たちは既存の規制された資本市場をアップグレードしています。そして、それが正しい方法で実現できることを証明しています。発行体自身が、実際の公開株式で直接行うことができます。これは、従来の株式とブロックチェーンの利点を橋渡しするための、最もスケーラブルでコンプライアンスに適合した道です。