La maggiore volatilità rende vulnerabili le operazioni di arbitraggio; se il mercato azionario si corregge, potrebbe rischiare il crollo.

智通财经2026/10/08 08:06

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(1) L'analista di mercato Jeremy Boulton ha dichiarato che, con l'aumento della volatilità del mercato e l'ampliamento delle oscillazioni dei tassi di cambio, il carry trade sulle valute sta diventando sempre più vulnerabile. (2) Movimenti avversi nei tassi di cambio potrebbero essere sufficienti a neutralizzare i guadagni derivanti dal differenziale di tassi d'interesse favorevole, o addirittura a causare perdite maggiori. (3) Alcune delle valute più popolari per il carry trade hanno registrato significativi movimenti sfavorevoli: dal momento in cui le prospettive di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre sono diventate chiare, il peso messicano ha subito un calo cumulativo fino al 9%, il rand sudafricano è sceso di oltre il 5% e il fiorino ungherese ha perso più del 7%. (4) Il Giappone ha adottato misure a sostegno dello yen, facendolo salire leggermente; il crollo del mercato obbligazionario francese ha minato la fiducia degli investitori, indebolendo l'euro e rafforzando il franco svizzero. (5) Ciò ha ulteriormente aggravato le perdite per il carry trade, che dipende dal regolare funzionamento dei mercati. In caso di ulteriori correzioni del mercato azionario, il carry trade potrebbe rischiare il collasso. (6) Con gli investitori che incassano i profitti prima della fine dell'anno e di fronte all'incertezza delle elezioni americane di novembre, asset rischiosi come le azioni potrebbero subire ulteriori pressioni.

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