Membro del consiglio della Banca del Giappone: Continueremo ad aumentare i tassi di interesse per garantire che la tendenza dei prezzi non superi il 2%

Secondo quanto riportato da Zhitong Caijing APP, il membro del consiglio di politica monetaria della Banca del Giappone, Kazuyuki Masu, ha dichiarato che la Banca del Giappone continuerà ad aumentare il tasso di interesse di riferimento per garantire che la tendenza dei prezzi non superi il 2%. Questa dichiarazione ha rafforzato le aspettative diffuse del mercato su un probabile rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone la prossima settimana.

Masu, durante un discorso tenuto giovedì, ha affermato: "Dato che la tendenza attuale dei prezzi è molto vicina al 2% e le condizioni finanziarie restano permissive, la Banca del Giappone continuerà ad aumentare i tassi di politica monetaria." Ha sottolineato: "Da ora in poi, la cosa più importante è garantire che il tasso di inflazione di base non superi significativamente il 2%."

Le dichiarazioni di Masu indicano che, anche se il tasso ufficiale di politica monetaria sta per entrare per la prima volta in questo ciclo di rialzi nella fascia bassa dell'intervallo stimato di tasso neutro, la Banca del Giappone non interromperà la propria politica monetaria restrittiva. Il livello stimato del tasso neutro dalla Banca del Giappone si colloca tra l'1,1% e il 2,5%.

Ha dichiarato: "Per completare la normalizzazione della politica monetaria in Giappone, sono convinto che la Banca del Giappone debba aumentare ulteriormente i tassi di politica monetaria. Solo così il tasso ufficiale potrà stabilizzarsi nell'intervallo stimato del tasso neutro, garantendo alla politica monetaria sufficiente flessibilità per reagire rapidamente in entrambe le direzioni in base alle condizioni economiche."

Nel suo discorso, Masu ha inoltre sottolineato che la guerra in Medio Oriente ha causato un aumento dei prezzi di carburanti e prodotti chimici, portando a un aumento generalizzato dei prezzi dei beni. Ad esempio, i costi crescenti dei trasporti per le materie prime importate e l'aumento dei costi dei fertilizzanti importati sono tutti fattori che spingono al rialzo i prezzi alimentari. Ha affermato: "Si teme che questi aumenti dei prezzi dei beni non siano semplici shock temporanei, ma rappresentino tendenze più persistenti e possano ulteriormente aumentare il livello generale dei prezzi. Se l'inflazione dovesse accelerare in questa fase, allora la Banca del Giappone potrebbe essere obbligata ad aumentare rapidamente i tassi, il che comporta alcuni rischi."

Secondo fonti vicine alla vicenda, la Banca del Giappone tende ad aumentare questo mese il tasso ufficiale di 25 punti base all'1,25%, per contrastare i rischi legati all'aumento dei prezzi, senza escludere la possibilità di un'accelerazione del ritmo di rialzi in futuro. Le fonti sostengono che il rischio di inflazione è ancora orientato al rialzo; l'aumento dei prezzi dei servizi e la continua debolezza dello yen rafforzano la giustificazione per agire.

È degno di nota che, prima del rialzo dei tassi di giugno, Masu aveva già lasciato intendere la necessità di intervenire, alimentando così le aspettative di mercato su una stretta della politica monetaria da parte della Banca del Giappone. È anche l'ultimo funzionario della Banca a parlare secondo programma prima della riunione di politica monetaria della prossima settimana.

I contratti swap indicano una probabilità di circa il 97% che la Banca del Giappone scelga di rialzare i tassi durante la riunione di politica della prossima settimana. Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Janet Yellen, ha ripetutamente affermato che la Banca del Giappone dovrebbe alzare i tassi, sostenendo in larga misura tale aspettativa di mercato.

Nel frattempo, diversi dati diffusi di recente rafforzano le ragioni per un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone. Secondo i dati pubblicati martedì dal Ministero del Lavoro giapponese, i salari nominali in Giappone sono aumentati a luglio del 4,7% su base annua, accelerando rispetto all'aumento rivisto del 4% di giugno. Questo incremento è il più alto dal 1997, ben oltre la previsione degli economisti del 3,8%, ed è il sesto mese consecutivo in cui l'aumento supera il 3%, segnando la serie di crescita più continuativa degli ultimi 34 anni.

Allo stesso tempo, un rapporto diffuso martedì dall'Ufficio di Gabinetto giapponese mostra che, nel secondo trimestre, il prodotto interno lordo (PIL) giapponese, su base annualizzata, è aumentato dell'1,4% rispetto al trimestre precedente, superiore al dato preliminare dell'1,1%, ma inferiore alla mediana delle previsioni degli economisti dell'1,8%. A seguito dell'inclusione dei nuovi dati relativi al periodo, gli investimenti fissi delle imprese hanno sostenuto la revisione al rialzo della crescita del PIL. Gli investimenti fissi delle imprese sono diminuiti dello 0,9% rispetto al trimestre precedente, mentre il dato preliminare indicava un calo dell'1,2%.

Inoltre, secondo dati pubblicati a fine agosto, nonostante il governo giapponese abbia adottato misure per ridurre i costi dell'energia, l'indice chiave di inflazione di Tokyo ha accelerato per il terzo mese consecutivo. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di Tokyo, esclusi i prodotti alimentari freschi, ad agosto è aumentato dell'1,8% su base annua, leggermente più dell'aumento dell'1,7% di luglio, in linea con le previsioni mediane degli economisti sondati. I dati sull'inflazione di Tokyo sono spesso considerati un importante indicatore guida per la tendenza dei prezzi nazionali in Giappone. Escludendo energia e alimentari freschi, il CPI core è aumentato del 2% su base annua, mentre l'indice CPI complessivo è salito dell'1,9%. I principali fattori trainanti dell'inflazione includono i costi di beni durevoli per l'istruzione e il tempo libero, nonché le spese mediche; i canoni di affitto sono aumentati sensibilmente e anche i costi dei ristoranti sono saliti.

A luglio, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) in Giappone, esclusi i prodotti alimentari freschi, è aumentato dell'1,8% su base annua, accelerando rispetto all'1,6% del mese precedente ed è il secondo mese consecutivo di accelerazione; escludendo energia e prodotti alimentari freschi, il CPI core è aumentato dell'1,9% su base annua, mentre il CPI complessivo è aumentato dell'1,9%; il prezzo dei servizi, un chiaro indicatore della persistenza dell'inflazione, è cresciuto dell'1,2%, in leggero aumento rispetto a giugno.