Costosi ma allettanti: 3 titoli con alto rapporto P/E pronti a guadagnare oltre il 75%

Secondo il rapporto del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, ad agosto gli investitori stranieri hanno acquistato titoli di Stato americani per un valore netto di 108,9 miliardi di dollari, invertendo il calo degli ultimi due mesi nella quantità detenuta. Tra i primi dieci paesi e regioni detentori di titoli, ad agosto solo Cina e Giappone hanno ridotto le loro posizioni. Il Giappone, principale detentore, durante il mese di intervento sul mercato valutario, ha raggiunto il livello di titoli detenuti più basso degli ultimi 22 mesi, segnando il quarto calo consecutivo, mentre la Cina ha registrato il terzo calo mensile consecutivo e il livello più basso dal 2008 negli ultimi due mesi. Il Regno Unito, secondo maggior detentore, ha segnato un livello storico massimo per due mesi consecutivi. Il Canada è stato il paese che ha incrementato maggiormente la propria posizione ad agosto, con un aumento di 38,3 miliardi di dollari, raggiungendo il quinto posto nella classifica totale; il secondo maggiore aumento è stato registrato dal Belgio, con 19,8 miliardi di dollari.

Il gruppo SoftBank sta avviando trattative preliminari per acquisire Allied Universal, la più grande società di sicurezza degli Stati Uniti, con una potenziale valutazione azionaria di 18 miliardi di dollari. Sommando circa 12 miliardi di dollari di debiti, il valore totale dell’operazione potrebbe avvicinarsi ai 30 miliardi di dollari. Masayoshi Son considera il settore della sicurezza come campo di prova fondamentale per la tecnologia robotica, in linea con la sua strategia di sviluppo nell’AI e nella robotica. Dopo l’annuncio, le ADR di SoftBank sono crollate di quasi il 10% in un solo giorno.

La spesa degli Stati Uniti per l'anno fiscale 2026 aumenterà del 6% fino a 7,4 trilioni di dollari, mentre le entrate cresceranno del 3% fino a 5,4 trilioni di dollari, ampliando ulteriormente il divario di bilancio. La spesa netta per interessi aumenterà di 81,4 miliardi di dollari, raggiungendo un livello record di 1,05 trilioni di dollari. Il taglio fiscale di Trump ha portato a una diminuzione delle entrate da imposta sul reddito delle società superiore a 70 miliardi di dollari. Besant ha indicato il rimborso delle tariffe doganali come uno dei fattori chiave per l'aumento del deficit. IMF, la Banca Centrale Europea e il CBO mettono tutti in dubbio la logica secondo cui la crescita possa ridurre il deficit.

In un sondaggio rivolto ai primary dealer, il Ministero delle Finanze ha chiesto opinioni sui programmi di riacquisto dei titoli di Stato a lungo termine, su come migliorare l'efficienza dei riacquisti, sulle tempistiche dell'emissione dei titoli a breve termine e sulle prospettive economiche e di finanziamento, senza però affrontare direttamente la questione della riduzione dell'offerta dei titoli di Stato a lungo termine. Alcuni investitori si aspettavano che il Ministero avrebbe usato questo questionario per indicare più chiaramente la possibilità di ridurre la dimensione delle aste dei titoli di Stato a lungo termine, o persino di sospendere l'emissione dei titoli a 20 anni, per rispondere alle richieste dell'amministrazione Trump di ridurre i costi di finanziamento. Il prossimo punto di osservazione sarà l'annuncio di rifinanziamento che il Ministero delle Finanze pubblicherà il 4 novembre.