CoinShares ha appena pubblicato i risultati finanziari per il trimestre conclusosi il 30 giugno, e i numeri sono impressionanti. La società di investimenti crypto ha registrato 26,3 milioni di dollari in EBITDA, un utile netto di 32,4 milioni di dollari, e ha confermato che sta ufficialmente procedendo con la quotazione in una borsa valori statunitense dopo quello che ha definito un altro “trimestre solido” in ogni parte del suo business.
Jean-Marie Mognetti, CEO di CoinShares, ha chiarito che l’azienda ha finito di giocare in ambito locale. “La nostra prossima fase di crescita si concentra sul rafforzamento della nostra leadership europea continuando la nostra espansione attraverso il mercato statunitense, dove stiamo lavorando verso una quotazione negli Stati Uniti,” ha dichiarato Jean-Marie nel report.
Ha citato le recenti quotazioni negli Stati Uniti di Circle e Bullish che hanno visto forti movimenti di prezzo e successo nella raccolta di capitali.
CoinShares ritiene che il passaggio dalla Svezia ai mercati pubblici statunitensi aprirà l’accesso a una base di investitori più ampia, con Jean-Marie che aggiunge: “Si prevede che il terzo trimestre ci darà ulteriore certezza sui tempi. Terremo il mercato informato sui nostri progressi.”
L’utile complessivo totale di questo trimestre è stato di 33,0 milioni di dollari, rispetto ai 32,6 milioni dello stesso periodo dell’anno scorso. L’EPS base si è attestato a 0,49 dollari, leggermente in aumento rispetto a 0,47 dollari nel secondo trimestre 2024.
Le commissioni di gestione degli asset sono salite a 30,0 milioni di dollari, rispetto ai 28,3 milioni dell’anno scorso, mentre il business dei mercati dei capitali ha portato 11,3 milioni di dollari, in calo rispetto ai 14,6 milioni del 2024. Questo calo non ha comunque intaccato lo slancio dell’intero anno.
Jean-Marie ha sottolineato che il secondo trimestre ha visto un rimbalzo dei prezzi delle criptovalute, in particolare Bitcoin ed Ethereum, che sono aumentati rispettivamente del 29% e del 37% durante il trimestre.
Ma ha anche affermato che la maggior parte delle entrate da commissioni è derivata dall’attività, non solo dai livelli di prezzo, affermando: “Sebbene i prezzi medi osservati nel primo e secondo trimestre 2025 siano relativamente comparabili, abbiamo chiuso il primo semestre 2025 con un forte AUM.”
La gestione degli asset attira afflussi, registra il più alto AUM di sempre
L’unità di gestione degli asset di CoinShares è stata trainata dagli afflussi in CoinShares Physical, che ha raccolto 170 milioni di dollari, il secondo più alto afflusso trimestrale mai registrato.
Questo singolo prodotto ha generato 6,8 milioni di dollari in commissioni di gestione, aumentando i ricavi totali della piattaforma. Nonostante XBT Provider abbia registrato deflussi per 126 milioni di dollari, il totale degli asset in gestione è salito da 2,75 miliardi di dollari a 3,46 miliardi di dollari alla fine del secondo trimestre.
I deflussi, ha osservato Jean-Marie, sono avvenuti durante un periodo di rapido apprezzamento dei prezzi delle criptovalute. CoinShares afferma che questo è un modello già visto, in cui gli investitori incassano profitti anche mentre il valore degli asset cresce, con il risultato netto che favorisce comunque la crescita dell’AUM.
L’azienda ha inoltre riferito che l’AUM è aumentato del 25% dopo il trimestre grazie all’andamento dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum. Jean-Marie ha indicato i massimi di agosto come prova, con BTC che ha raggiunto i 124.128 dollari il 14 agosto e ETH che ha toccato i 4.945 dollari il 24 agosto prima che entrambi ritracciassero. Tuttavia, CoinShares afferma che la generazione di commissioni rimane forte perché l’AUM medio e il volume di trading si mantengono elevati.
Nel secondo trimestre, CoinShares ha anche completato il rebranding di Valkyrie in CoinShares negli Stati Uniti e ha assunto nuovi membri nei team marketing e vendite per spingere la distribuzione.
Nel frattempo, il prodotto BLOCK Index ha reso il 53,7%, superando Bitcoin e indici tradizionali come S&P 500 e MSCI World, contribuendo ad aggiungere alpha all’offerta di prodotti della piattaforma.
Reddito dei mercati dei capitali in calo ma il tesoro trasforma la perdita in guadagno
La divisione mercati dei capitali di CoinShares ha generato 11,3 milioni di dollari in redditi e guadagni. Questa cifra include 4,3 milioni di dollari dallo staking di Ethereum, che Jean-Marie ha definito il “più grande singolo contributore” di questo trimestre.
L’attività di staking ha continuato a produrre entrate costanti nonostante la volatilità del mercato. La fornitura di liquidità ha generato 1,5 milioni di dollari, leggermente inferiore rispetto al primo trimestre, in linea con i flussi lordi più lenti sulla piattaforma XBT.
Le strategie delta-neutral hanno prodotto 2,2 milioni di dollari, mentre il lending ha aggiunto 2,6 milioni di dollari, completando i contributi dei mercati dei capitali.
L’azienda non si è fermata qui. La sua divisione tesoreria ha registrato 7,8 milioni di dollari in guadagni non realizzati, invertendo la perdita di 3,0 milioni di dollari del primo trimestre. CoinShares ha dichiarato che continuerà ad aggiustare il proprio portafoglio di tesoreria come un trader che gestisce posizioni, spostando fondi in base alle performance degli asset e al rischio percepito.
Jean-Marie ha affermato che le partecipazioni di tesoreria vengono trattate come “allocazioni tattiche”, il che significa che l’azienda vede il tesoro come un’altra opportunità di generazione di reddito, non solo come una riserva di liquidità.
Jean-Marie ha anche colto l’occasione per commentare l’attuale clima politico negli Stati Uniti, affermando: “L’ambiente normativo non è mai stato così favorevole, con una legislazione storica e un’amministrazione presidenziale che sembra sostenere l’innovazione crypto.”
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