Di tengah kekhawatiran gelembung AI, Texas Instruments (TXN.US) mencatat hasil yang solid: Pendapatan dan laba Q3 melebihi ekspektasi, panduan Q4 secara mengejutkan kuat

Menurut aplikasi keuangan Zhihui, produsen chip analog Texas Instruments (TXN.US) telah mengumumkan kinerja kuartal ketiga tahun fiskal 2026, dengan pendapatan sebesar $6,06 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi analis sebesar $5,90 miliar, meningkat 27,7% YoY dan melebihi ekspektasi sebesar 2,6%. Laba per saham GAAP sebesar $2,62, 8% lebih tinggi dari perkiraan analis sebesar $2,43. Selain itu, panduan pendapatan perusahaan untuk kuartal berikutnya (angka tengah $6,05 miliar) secara mengejutkan kuat, 5,6% di atas ekspektasi analis.

Data menunjukkan bahwa estimasi laba per saham GAAP kuartal ketiga tahun fiskal 2026 Texas Instruments sebesar $2,62, 14,7% di atas ekspektasi analis. Kualitas laba juga meningkat secara bersamaan, margin laba operasional naik menjadi 47,5%, jauh lebih tinggi dari 35,1% pada periode yang sama tahun lalu; margin arus kas bebas mencapai 48,8%, meningkat drastis dibanding 22,5% pada periode yang sama tahun lalu.

Days Inventory Outstanding (DIO) adalah 196 hari, turun dari 199 hari pada kuartal sebelumnya, menunjukkan tidak terjadi penumpukan stok yang berlebihan. Panduan perusahaan untuk kuartal keempat juga kuat, dengan estimasi pendapatan tengah sebesar $6,05 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi analis sebesar $5,73 miliar.

Di tengah kekhawatiran gelembung AI yang membebani seluruh sektor chip, prospek ini memberikan sinyal positif untuk pasar chip yang lebih luas. Texas Instruments menyatakan bahwa mereka melihat "pertumbuhan luas di sektor industri, otomotif, dan pusat data," serta sangat diuntungkan oleh struktur pelanggan yang beragam—tidak semua klien berada di inti pembangunan infrastruktur AI.

Saham ini ditutup di pasar New York pada $284,65, dan hingga waktu berita ini diterbitkan, naik 1,07% dalam perdagangan setelah jam bursa. Hingga penutupan, saham ini telah melonjak 64% sepanjang tahun ini. Nilai pasar perusahaan saat ini adalah $253,7 miliar.

Kantor pusat Texas Instruments berada di Dallas, Texas, dan sejak tahun 1950-an telah menjadi produsen semikonduktor analog terbesar di dunia. Perusahaan ini merupakan produsen terbesar "essential chips," yaitu komponen yang menggunakan proses manufaktur yang kurang canggih tetapi sangat penting bagi berbagai produk mulai dari perangkat keras dirgantara hingga elektronik rumah tangga. Dua pasar utamanya adalah otomotif dan industri, sehingga laporan keuangannya sering dilihat sebagai indikator kondisi permintaan ekonomi secara keseluruhan.

Meskipun Texas Instruments tidak memproduksi semikonduktor digital besar untuk pengolahan data pusat AI, chip manajemen daya dan komponen lainnya dari perusahaan ini berperan penting dalam server dan jaringan, sehingga perusahaan ini semakin diuntungkan oleh ekspansi besar-besaran infrastruktur AI.

Chip analog dan prosesor embedded mengubah input dunia nyata menjadi sinyal elektronik, dan digunakan secara luas di berbagai perangkat—hampir semua perangkat bermuatan listrik menggunakan teknologi ini. Namun teknologi ini juga merupakan bagian dari perlengkapan pusat data, di mana chip menjalankan fungsi penting seperti mengatur daya untuk prosesor utama.

CEO Haviv Ilan menyatakan, perusahaan berencana memperluas kapasitas untuk memenuhi peningkatan pesanan. Investasi pabrik dan perlengkapan baru pada 2026 mungkin akan berada pada kisaran atas anggaran $2 hingga $3 miliar. Ia juga menyebutkan bahwa karena waktu tunggu untuk peralatan manufaktur chip baru yang panjang dan besarnya permintaan, kemampuan untuk meningkatkan pasokan sangat terbatas.

Dalam lima tahun terakhir, Compound Annual Growth Rate (CAGR) penjualan Texas Instruments adalah 3,4%, tergolong rata-rata. Pertumbuhan pendapatan tahunan dalam dua tahun terakhir mencapai 15%, di atas tren lima tahunnya, yang mengindikasikan adanya beberapa highlight.

Selain pendapatan yang melampaui ekspektasi, Texas Instruments telah mencatat pertumbuhan selama tujuh kuartal berturut-turut, menunjukkan performa siklus kenaikan saat ini yang cukup baik—siklus kenaikan khas biasanya berlangsung 8 hingga 10 kuartal. Manajemen perusahaan saat ini memandu pertumbuhan penjualan kuartal berikutnya sebesar 36,8% year-on-year.

Untuk prospek jangka menengah hingga panjang, analis penjual memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 17,8% dalam 12 bulan mendatang. Meski proyeksi ini menunjukkan bahwa produk dan layanan baru akan mendorong kinerja pendapatan yang lebih baik, angka tersebut tetap berada di bawah rata-rata industri.

Days Inventory Outstanding (DIO) adalah indikator penting bagi produsen chip, mencerminkan intensitas modal perusahaan dan siklus permintaan-penawaran semikonduktor. Dalam lingkungan pasokan yang ketat, inventaris cenderung stabil, memungkinkan produsen chip menegakkan kekuatan penetapan harga. Jika DIO terus meningkat bisa jadi sinyal peringatan lemahnya permintaan. Jika stok tetap naik, perusahaan mungkin harus memangkas produksi.

Pada kuartal ini, DIO Texas Instruments sebesar 196 hari, 2 hari lebih rendah dari rata-rata lima tahun. Saat ini, data tersebut tidak menunjukkan tanda-tanda penumpukan inventaris yang berlebihan.