Harga minyak terus melonjak memicu kekhawatiran inflasi, pasar saham global tertekan turun, saham Korea turun 2,6%, dan imbal hasil obligasi AS meningkat.

Kenaikan pasar saham global terhenti. Harga minyak internasional melonjak lebih dari 2% karena situasi Timur Tengah kembali memanas, sehingga mendorong ekspektasi inflasi dan menyebabkan sentimen optimis investor terhadap pasar saham global yang baru saja mendekati level tertinggi historis dengan cepat meredup, sementara imbal hasil obligasi AS juga naik bersamaan.

Minyak mentah Brent pada hari Kamis naik sekitar 2,5%, menembus level $102 per barel; pada saat yang sama, rencana penerbitan utang besar-besaran terbaru dari raksasa AI membuat kepercayaan pasar mulai goyah. Dipicu oleh hal ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik 3 basis poin menjadi 5,31%, mendekati level tertinggi sejak 2002; Indeks global MSCI turun 0,2%, semakin menjauh dari rekor tertinggi yang sebelumnya sempat didekati. Pasar saham Asia mengikuti penurunan Wall Street pada hari Rabu, secara keseluruhan turun 1,2%, Nikkei 225 Jepang ditutup turun 1,4%, sementara Indeks Komposit Korea Seoul anjlok 2,6%.

Sebelumnya pasar secara luas bertaruh bahwa laba perusahaan yang kuat akan menyerap tekanan suku bunga tinggi, tetapi kenaikan harga minyak dan inflasi kini menguji kembali logika tersebut. Indeks saham berjangka AS sempat naik di awal perdagangan pagi namun kembali turun 0,1%, sedangkan pasar saham Eropa juga diperkirakan akan dibuka lebih rendah.

• Indeks Nikkei 225 Jepang ditutup turun 1,4% pada 69.042,11 poin. Indeks Topix Jepang ditutup turun 1,5% pada 4.091,46 poin. Indeks Komposit Seoul Korea ditutup turun 2,6% pada 6.625,93 poin.
• Yen turun 0,1% menjadi 158,26 dolar AS
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik 3 basis poin menjadi 5,31%
• Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun turun 2,5 basis poin menjadi 3,080%
• Harga emas spot naik 0,4% menjadi $4.126,06 per ons
• Minyak mentah Brent pada hari Kamis naik sekitar 2,5%, menembus level $102 per barel.
• WTI naik 3,0% dalam satu hari, menembus level $91/barel, berada di $91,02/barel.
• Bitcoin turun 0,6%, berada di $82.848,73

Pemicu langsung kenaikan harga minyak berasal dari berbagai kabar geopolitik. Dilaporkan bahwa Gedung Putih telah meminta Pentagon menyusun skenario serangan terhadap Iran, yang mungkin diterapkan sebelum pemilihan paruh waktu. Pada saat yang sama, kelompok Houthi menyerang dua bandara di Arab Saudi dan menyebabkan 3 orang tewas, serangan kelompok tersebut terhadap Saudi terus meningkat, dan mereka juga terus bertempur dengan milisi yang didukung Riyadh di Yaman. Selain itu, badai juga menyebabkan sebagian produksi minyak mentah dalam negeri AS terganggu.

Kenaikan tajam harga minyak turut mendorong biaya pengiriman. Tarif sewa tanker minyak super besar melonjak ke rekor tertinggi, semakin memperbesar biaya di setiap mata rantai pasokan minyak. Strategist Bloomberg Mark Cranfield menyatakan, lonjakan berjangka Brent melewati $102 semakin memperburuk sentimen pasar Asia dan merembes ke berjangka obligasi AS. "Jika guncangan negatif ini menular ke obligasi pemerintah Prancis, begitu para trader Eropa masuk secara penuh, situasinya bisa menjadi sangat kacau."

Dampak harga minyak yang tinggi ditambah tekanan kebijakan The Fed membuat kekhawatiran pasar terhadap prospek inflasi meningkat signifikan. Bulan lalu The Fed secara bulat menyetujui keputusan untuk menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, kenaikan pertama sejak Juli 2023, dengan alasan ekonomi kembali menunjukkan tanda-tanda penguatan.

David Russell dari TradeStation menilai, kemungkinan kenaikan suku bunga lagi tahun ini cukup tinggi. "Sikap kebijakan saat ini belum terlalu membatasi, dalam situasi inflasi berada di atas target dan sebagian besar indikator aktivitas ekonomi masih kuat, stabilitas harga menjadi misi terpenting bagi The Fed."

Sebelumnya indeks saham AS terus menanjak ke rekor tertinggi meski di bawah tekanan suku bunga dan harga minyak tinggi, namun musim pelaporan keuangan yang dimulai resmi minggu depan akan menjadi ujian yang lebih berat—pasar akan menguji apakah investasi ratusan miliar dolar di infrastruktur kecerdasan buatan benar-benar bisa menghasilkan imbal hasil sesuai harapan.

Kondisi keuangan Prancis yang terus tertekan membuat zona euro menghadapi tekanan pasar utang negara yang paling sulit sejak krisis utang Eropa. Kementerian Keuangan Prancis menyatakan tidak akan mengubah strategi penerbitan obligasi saat ini, namun pernyataan itu belum mampu menenangkan keraguan pasar.

Sean Keane, Kepala Strategi Regional Asia Pasifik JB Drax Honore, menyatakan sebelum adanya respons resmi yang cukup kuat untuk membalikkan keadaan, pasar akan terus memperlebar selisih imbal hasil obligasi Prancis dan Jerman, dan ini membutuhkan kolaborasi Berlin dan Brussels. "Prancis kini diawasi semua pihak. Eropa secara luas dianggap menghadapi serangkaian masalah sulit, dan baik keinginan institusional maupun kemampuan kolektif penanganannya dianggap sangat kurang."

Pada saat yang sama, euro terhadap dolar AS sedikit stabil, sedangkan indeks dolar AS melanjutkan kenaikan 0,3% pada hari Rabu dan terus mendapatkan dukungan dana safe haven.