“Big Short” Burry Kembali Targetkan Nvidia (NVDA.US): Mengkritik Huang Renxun Seperti CEO Palantir Karp, Buyback Senilai 150 Miliar Dolar AS Memicu Keraguan

Menurut laporan dari Aplikasi Keuangan Zhihui, Michael Burry, seorang skeptis terkenal terhadap hype infrastruktur AI yang lebih luas termasuk Nvidia (NVDA.US), kembali mengkritik perusahaan produsen chip ini dan membandingkan CEO Jensen Huang dengan CEO Palantir, Alex Karp. Sosok asli dalam film "The Big Short" ini dikenal karena prediksi akuratnya terhadap krisis hipotek subprime tahun 2008. Saat ini, Jensen Huang sedang melakukan serangkaian wawancara media secara intensif. Burry memegang opsi put pada Nvidia, yang akan memberinya keuntungan jika harga saham turun.

Pada Senin malam, dalam sebuah obrolan di halaman Substack-nya, seorang pengguna mengomentari kemunculan media Jensen Huang belakangan ini. Burry membalas: "Dalam hal ini, dia mulai agak mirip Karp."

Karp sering tampil dalam wawancara televisi, membahas tentang AI, Palantir, dan industri teknologi secara lebih luas. Ketika Huang meluncurkan serangan media, sebagian investor justru mulai mempertanyakan valuasi Nvidia dan apa yang disebut sebagai siklus pembiayaan di industri AI.

Rencana Buyback Saham Nvidia Senilai $150 Miliar Menarik Perhatian

Komentar Burry muncul saat Nvidia meningkatkan program pembelian kembali sahamnya. Dewan Direksi perusahaan pada hari Senin menyetujui tambahan otorisasi pembelian kembali saham senilai $150 miliar, sehingga total otorisasi yang belum digunakan mencapai $235 miliar.

Nvidia diperkirakan akan melaksanakan program ini hingga tahun fiskal 2028. Perusahaan menyatakan bahwa peningkatan ini adalah otorisasi buyback saham terbesar dalam sejarah. Sebelumnya, Nvidia telah mengesahkan buyback senilai $80 miliar pada Mei lalu. Menurut dokumen terbaru, hanya dalam paruh pertama tahun fiskal 2027, Nvidia telah membeli kembali saham senilai $39,8 miliar.

Dalam grup obrolan Burry, seorang pengguna mempertanyakan kewajaran pembelian kembali saham selama apa yang ia gambarkan sebagai "pasar yang gila" dan berpendapat bahwa ketika valuasi saham tinggi, manajemen seharusnya mempertahankan kas; dan saat harga saham dinilai rendah, mereka seharusnya lebih agresif dalam berinvestasi.

Burry pada dasarnya setuju dengan pandangan tersebut, namun dia mengatakan: "Ya, praktik ini saat ini lebih umum di luar negeri daripada di Amerika. Di Amerika, buyback saham tampaknya sudah menjadi praktik umum tanpa memandang level harga.

Pengkritik yang Berbicara Terbuka

Burry telah lama menjadi skeptis terhadap Nvidia dan perdagangan AI secara umum, sering mempertanyakan logika investasi AI dan berpendapat bahwa belanja modal besar-besaran belum tentu memberikan imbal hasil berkelanjutan. Ia berulang kali memperingatkan ledakan belanja AI dan valuasi tinggi sebagai semacam "gelembung", mempertanyakan keberlanjutan investasi infrastruktur AI berskala besar, mencemaskan pengeluaran agresif perusahaan untuk GPU Nvidia, dan mengkritik kegilaan pasar atas pertumbuhan berbasis AI.

Posisi short Burry terhadap saham AI AS dimulai dengan opsi put bernilai nominal sekitar $1,1 miliar pada Nvidia (NVDA.US) dan Palantir (PLTR.US) di kuartal ketiga 2025, lalu diperluas pada 2026 menjadi jaringan short di seluruh rantai pasok semikonduktor, penyimpanan, dan infrastruktur AI, termasuk taruhan bearish terhadap Micron Technology (MU.US), Oracle (ORCL.US), Nebius (NBIS.US), serta iShares Semiconductor ETF (SOXX).

Baru-baru ini, Burry telah menutup posisi short satu arah terhadap Nvidia, Palantir, Micron, Nebius, dan saham AI lainnya, dan menggantikan banyak di antaranya dengan opsi put yang berakhir pada 2027.

Ia menyatakan, penelitian terbaru membuatnya mempercepat jadwal penempatan put, dan mayoritas penyesuaian posisi berasal dari keyakinannya bahwa gelembung AI dapat "pecah lebih awal dari perkiraan."

Baru-baru ini, Burry menyebut, keberhasilan industri kecerdasan buatan (AI) saat ini sangat penting bagi pemerintah Amerika Serikat, sama seperti perusahaan teknologi raksasa yang mendorong hype ini. Ia berpendapat, meskipun ia tetap bearish terhadap beberapa perusahaan inti dalam perdagangan AI, pembangunan infrastruktur AI kini telah menjadi kekuatan utama yang menopang ekonomi AS.

Di Stocktwits, sentimen investor ritel terhadap Nvidia masih berada di zona "bearish," sama seperti minggu lalu, dengan sebagian pengguna mendiskusikan otorisasi buyback terbaru.

Seorang trader menulis: "Banyak sekali berita baik untuk Nvidia, tidak masuk akal jika harga saham belum melonjak tajam akhir-akhir ini." Pengguna lain mengatakan: "Nvidia naik hari ini saja sudah patut disyukuri. Ini berita yang menggembirakan. Terus hold."

Per penutupan terakhir, harga saham Nvidia telah naik 23% sejak awal tahun ini.