Agen "meremajakan" industri layanan! Muse kembali memicu "kepanikan", saham keuangan jadi korban

Agen AI konsumen Meta, Muse, menduduki puncak App Store Apple dengan jumlah unduhan yang luar biasa, memicu kekhawatiran baru di Wall Street mengenai AI yang dapat mendisrupsi industri jasa keuangan, menyebabkan saham bank dan broker mengalami penurunan harian terbesar dalam beberapa bulan terakhir.

Pada 22 September, sektor keuangan di bursa AS anjlok, indeks sektor keuangan S&P 500 turun sekitar 2%, menyeret indeks utama hampir tidak berubah.

Saham broker Charles Schwab dan LPL Financial masing-masing turun lebih dari 6%. JPMorgan Chase turun 3,4%, penurunan harian terbesar sejak Juli; Wells Fargo turun 3,9%, penurunan terbesar sejak Mei; Bank of America dan Citi masing-masing turun 3% dan 2%.

Perusahaan asuransi Allstate dan platform pemesanan perjalanan Booking Holdings juga tidak luput dari tekanan.

Inti kekhawatiran pasar adalah bahwa agen AI seperti Muse, setelah menyebar luas, akan mengikis model bisnis tradisional yang bergantung pada inersia perilaku konsumen—dari manajemen kekayaan, layanan broker, hingga penetapan harga asuransi, semuanya menghadapi risiko untuk dilewati atau bahkan digantikan.

Analis mencatat, ruang lingkup dan intensitas aksi jual kali ini jauh lebih besar dari volatilitas pasar yang dipicu oleh insiden serupa awal tahun ini.

Kepala riset jasa keuangan dan fintech Citizens, Devin Ryan, menunjukkan bahwa meskipun tidak ada agen AI yang dapat mendisrupsi seluruh industri dalam semalam, perilisan produk yang gencar dalam beberapa bulan terakhir "membentuk narasi di pasar—dunia sedang berubah, ketidakpastian meningkat".

Ancaman agen AI terhadap lembaga keuangan tidak hanya sebatas menggantikan penasihat manusia atau mengalihkan premi asuransi. Daya disruptif sesungguhnya adalah kemampuannya untuk secara otomatis melakukan perbandingan harga, beralih layanan, dan mengelola tagihan untuk pengguna. Hal ini secara langsung menghancurkan model bisnis yang bergantung pada 'inersia konsumen'—dimana pengguna cenderung mempertahankan kebiasaan konsumsi lama saat tidak mengambil keputusan secara aktif.

Laporan riset desk trading Goldman Sachs menunjukkan, dengan terus meningkatnya kemampuan agen AI dalam perbandingan harga, pemesanan perjalanan, dan interaksi layanan pelanggan, industri seperti telekomunikasi, asuransi, dan utilitas yang bergantung pada tagihan berkala, penetapan harga yang dapat dinegosiasikan, serta layanan tambahan, akan menjadi yang pertama tertekan.

Pada hari Selasa, keranjang saham risiko "inersia konsumen" buatan Goldman Sachs turun 2,6% dalam sehari, kinerja terburuk dalam enam bulan terakhir. Dalam enam hari perdagangan terakhir, kerugian kumulatif telah melebihi 7%. Keranjang risiko Goldman Sachs mencakup AT&T, T-Mobile, Allstate, Progressive, Netflix, Paramount Skydance, Expedia, dan Booking.

Kepala strategi investasi Wayve, Rhys Williams, menyatakan:

Tidak diragukan, Muse adalah faktor negatif bagi perusahaan-perusahaan sejenis. Saat ini masih tampak sebagai sesuatu yang baru, tetapi saya pikir dua tahun lagi kita semua akan menggunakan agen ini.

Pada aksi jual kali ini, saham broker mengalami penurunan lebih dalam. Charles Schwab turun lebih dari 6%, LPL Financial anjlok lebih dari 7%, Raymond James dan Ameriprise Financial juga mencatat penurunan signifikan.

Kepala riset jasa keuangan dan fintech Citizens, Devin Ryan, menjelaskan bahwa ancaman tidak hanya sebatas AI menggantikan penasihat manusia atau mempersempit ruang fee perusahaan.

Menurutnya, agen AI berpotensi melakukan tugas alokasi dana seperti taktik panen kerugian pajak dengan lebih efisien, sehingga mengurangi waktu mengendap dana di rekening broker, sekaligus mempersempit ruang perusahaan untuk mengubah dana idle nasabah menjadi pendapatan mereka sendiri. Ryan menyatakan:

Jika agen AI mengoptimalkan alokasi aset selama 24 jam penuh, apakah saldo kas mengendap dalam sistem akan terkikis habis?

Perlu dicatat bahwa kepanikan ini bukan yang pertama kali terjadi. Awal tahun ini, saat fintech Altruist meluncurkan alat strategi pajak yang dipersonalisasi, juga sempat memicu aksi jual serupa; pada Februari lalu, usai Anthropic meluncurkan alat agen Claude, saham SaaS juga sempat mengalami tekanan tajam.

Namun para analis menilai, dengan basis pengguna terbesar dari aplikasi-aplikasi Meta yang mencapai miliaran, potensi dampak Muse akan lebih luas dan penetrasinya lebih cepat.

Saham Bank Tertekan, Kekhawatiran Fundamental Bertumpuk

Selain tekanan dari kehadiran AI, fundamental perbankan juga menghadapi ujian.

Wall Street News menyebut, CEO Bank of America Brian Moynihan menyatakan pendapatan penjualan dan perdagangan kuartal ketiga "akan menjadi salah satu kuartal terbaik kami, tapi kemungkinan hampir sama dengan tahun lalu".

CFO Wells Fargo, Mike Santomassimo, pada konferensi industri keuangan yang digelar Barclays pekan lalu, mengatakan pertumbuhan bisnis inti seperti kredit akan berlanjut, namun lajunya diperkirakan melambat dibanding paruh pertama tahun. Pernyataan tersebut pekan lalu telah menyebabkan saham bank terkoreksi lebih luas.

Dalam konteks siklus kenaikan suku bunga The Fed, kurva imbal hasil yang makin datar semakin mempersempit margin bunga bank.

Menghadapi kepanikan pasar, sebagian investor dan konsultan memperingatkan agar tidak terlalu pesimis.

Pendiri konsultan manajemen kekayaan Pirker Partners, Alois Pirker, mengungkapkan, lembaga keuangan besar memiliki data nasabah yang kaya, dan pada dasarnya memiliki keunggulan bawaan untuk transformasi teknologi, "ini adalah peluang besar bagi lembaga-lembaga ini", namun perubahan memerlukan waktu, "bagaimanapun, Anda tidak dapat membalik arah sebuah kapal pesiar dalam semalam".

Pekan lalu, Anthropic baru saja memperkenalkan serangkaian alat workflow Claude yang telah diintegrasikan dengan platform seperti Schwab dan Vanguard. Manajer portofolio Gabelli Funds, Macrae Sykes, menulis dalam email, "Jika Schwab dapat menggunakan layanan ini untuk mendukung penasihat mereka, meningkatkan kualitas saran dan efisiensi akuisisi aset, akhirnya akan menguntungkan perusahaan melalui penampungan, interaksi klien, dan aspek lainnya".

Para strategis Goldman Sachs bersikap lebih hati-hati: "Ini tetap jauh lebih kompleks dan subtil daripada sekadar 'beli semua saham AI'."

Seiring dengan peluncuran model terdepan berbiaya lebih rendah oleh Anthropic dan OpenAI, gelombang AI berikutnya kemungkinan bukan hanya konsorsium laboratorium membangun cluster komputasi raksasa, melainkan digerakkan oleh miliaran agen AI yang terdistribusi.

Hal ini akan membentuk ulang kebutuhan infrastruktur AI secara menyeluruh, sedangkan sektor keuangan akan terus tertekan dan beradaptasi dalam proses ini.