Pratinjau Laporan Keuangan | Hitung Mundur Laporan Keuangan Q3 Applied Materials (AMAT.US): Wall Street Perkirakan Pertumbuhan Laba 35%, PER 43 Kali Menunggu Verifikasi

Aplikasi keuangan Zhihui Finance APP melaporkan bahwa produsen peralatan chip, Applied Materials (AMAT.US), diperkirakan akan merilis laporan keuangan kuartal ketiga pada 13 Agustus. Pasar memperkirakan laba per saham pada kuartal ini sebesar USD 3,36, naik 35,5% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sementara pendapatan diharapkan mencapai USD 9 miliar, meningkat 23,3% year-on-year.

Ini akan menjadi ujian penting bagi saham tersebut setelah turun dari level tertingginya di tahun ini sebesar USD 740 ke USD 539,15. Para investor secara intensif mengamati apakah perusahaan dapat mempertahankan momentum pertumbuhan di jalur perangkat keras kecerdasan buatan (AI), terlebih di tengah tekanan aksi ambil untung di sektor AI yang lebih luas. Laporan keuangan kali ini diperkirakan akan menguji apakah valuasi tinggi perusahaan saat ini wajar, dengan price to earnings ratio forward (P/E) mencapai 43,8 kali, jauh di atas rata-rata lima tahun sebesar 21,18 kali.

Pada kuartal laporan sebelumnya, pasar memperkirakan Applied Materials membukukan laba per saham sebesar USD 2,68, sementara realisasi mencapai USD 2,86, dengan kejutan positif sebesar +6,72%. Dalam empat kuartal terakhir, perusahaan selalu melampaui konsensus estimasi EPS.

Ekspektasi Kinerja dan Pendorong Pertumbuhan

Analis memprediksi kinerja Applied Materials pada kuartal ketiga akan meningkat signifikan dibanding kuartal sebelumnya. Proyeksi optimis ini didasarkan pada kinerja kuat di kuartal kedua ketika pendapatan tumbuh 11% menjadi USD 7,9 miliar, margin laba kotor melebar menjadi 50%, dan laba operasi meningkat 20% menjadi USD 2,5 miliar, yang menyoroti permintaan yang berkelanjutan terhadap produk perusahaan di pasar.

Dari komposisi pendapatan, lini bisnis inti masih memegang porsi dominan. Pada kuartal yang baru saja dilaporkan, bisnis sistem semikonduktor berkontribusi sebesar USD 5,9 miliar, sementara layanan global Applied menyumbang USD 1,66 miliar. Segmen-segmen bisnis di atas terus diuntungkan dari investasi global di pusat data dan kapasitas manufaktur semikonduktor. Namun, investor perlu memperhatikan bahwa arus kas bebas pada kuartal kedua turun drastis dari USD 1,06 miliar di periode yang sama tahun lalu menjadi hanya USD 210 juta, yang bisa jadi menandakan adanya tekanan pada modal kerja atau belanja modal perusahaan.

Kontras antara pertumbuhan laba operasi dan penurunan arus kas bebas patut dicermati. Meskipun laba operasi pada kuartal kedua melonjak 20% menjadi USD 2,5 miliar, arus kas bebas turun dari USD 1,06 miliar tahun lalu menjadi USD 210 juta. Ini menunjukkan bahwa walaupun pendapatan dan laba kuat, arus kas keluar yang signifikan—kemungkinan berasal dari penumpukan inventaris atau peningkatan belanja modal—telah mempengaruhi likuiditas. Jika tren ini berlanjut ke kuartal ketiga, kemampuan perusahaan untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham atau mendukung ekspansi lebih lanjut tanpa bergantung pada pendanaan eksternal bisa tertekan.

Walaupun harga saham baru-baru ini terkoreksi, institusi keuangan besar tetap optimis terhadap Applied Materials. Goldman Sachs, HSBC, Citigroup, UBS, dan Stifel antara lain tetap mempertahankan atau menaikkan target harga mereka dengan alasan posisi kuat perusahaan di berbagai bidang seperti pusat data. Saat ini, price to earnings to growth ratio (PEG) perusahaan telah naik menjadi 1,58, di atas nilai benchmark estimasi sebesar 1,28, mencerminkan ekspektasi pertumbuhan yang tinggi sudah tercermin pada harga saham sekarang.

Prospek Analisa Teknikal

Dari sisi teknikal, harga saham Applied Materials sempat menyentuh level terendah USD 434 di bulan Juli dan melesat kembali ke USD 539. Saat ini, harga saham sudah berada di atas pivot support/resistance utama pada Murrey Math Lines dan tetap di atas EMA 200 hari, menandakan bahwa sentimen bullish masih dominan. Analis menilai jika tren naik berlanjut, target harga atas berikutnya di USD 625, naik sekitar 18% dari level saat ini. Sebaliknya, jika tidak mampu bertahan di support saat ini, harga saham berpotensi turun kembali ke area USD 434.

Satu lagi saham di industri elektronik-semikonduktor, Ambiq Micro, Inc. (AMBQ.US), diperkirakan mengalami kerugian EPS sebesar USD 0,26 per saham untuk kuartal yang berakhir Juli 2026, meski Kerugian tersebut menyempit 39,5% YOY. Pendapatan pada kuartal tersebut diproyeksikan sebesar USD 31,5 juta, naik 76,3% year-on-year.

Selama 30 hari terakhir, konsensus estimasi EPS untuk saham ini tidak berubah. Earnings ESP-nya berada di -0,97% (perkiraan paling akurat di bawah konsensus), namun dalam empat kuartal terakhir perusahaan selalu melampaui konsensus EPS.